# I. Analisis Pasar dan Peringatan Risiko

Minggu pertama tahun baru, pasar utama menyambut pembukaan yang kuat. Semua indeks naik sepenuhnya, volume transaksi meningkat bersamaan, tema utama berkinerja sangat menonjol. Berita bagus terbang di mana-mana akhir pekan, sentimen pasar terus meningkat, analis dari berbagai pihak secara terang-terangan bullish, retail investor melihat pemandangan kemakmuran yang lama ditunggu-tunggu.

Namun dalam gelombang seperti ini, tetap waspada justru menjadi sangat penting. Peserta yang benar-benar rasional di pasar ini sebenarnya tidak banyak — Shanghai Composite bisa bearish dari 3000 poin ke 1500 poin, setelah tembus 4000 poin ada yang membayangkan 4500 atau bahkan 6124. Pandangan ekstrem mudah menyebar.

Jika mengamati detail terbaru dengan cermat, Anda akan menemukan beberapa fenomena menarik: tekanan pesanan 1,5 miliar China Citic minggu lalu, China Sheng Technology dan Jiamei Packaging mendapat perhatian regulasi, perusahaan pertama yang berubah menjadi "monster saham" tahun ini Tianpu Stock menjalani penyelidikan kriminal. Peristiwa-peristiwa ini terhubung bersama, tampaknya mengungkapkan semacam niat pendingin. Bagaimanapun, tidak ada yang ingin pergerakan satu tahun selesai dalam seminggu, manajemen jelas tidak akan membiarkan ini terjadi.

Jadi penilaian sangat jelas: minggu depan paruh pertama mungkin masih ada peluang aksi tekan harga, tetapi paruh kedua pasti akan ada pullback. Uang di pasar tidak akan pernah habis dihasilkan, tetapi bisa habis dirugi. Dibanding mengejar keuntungan maksimal, kontrol risiko adalah inti. Jika week depan awal periode terus naik, pengurangan posisi aktif adalah jalan yang benar, bayangan berani tetapi verifikasi hati-hati.

# II. Pemindaian Tema Utama

**Trek Penerbangan Komersial**

Menembus akhir tahun lalu hingga awal tahun ini, intensitas garis utama ini berada di posisi tertinggi historis. Berita bagus lagi datang akhir pekan: rencana satelit orbit rendah domestik mempercepat, sementara perusahaan seperti SpaceX Amerika juga memperluas produksi besar-besaran. Kedua negara paling kompetitif sama-sama skalanya naik, perkembangan industri jelas mempercepat.

Rencana konstelasi grid sekala sebesar ini akan sepenuhnya mengaktifkan seluruh rantai industri — dari manufaktur satelit, roket peluncur hingga operasi darat, setiap tautan menghadapi peluang besar. Di antaranya kompetisi paling inti berasal dari SpaceX, perkiraan pembukaan besok ada ekspektasi ada kinerja. Pemegang posisi mungkin menikmati pesta, tetapi harus waspada terhadap pencernaan berita bagus. Jika lempeng langsung ledak di lelang pembukaan, jangan kejar, jika ada kesempatan standar inti masih layak diperhatikan.

**Arah Aplikasi AI**

Peringatan minggu lalu berkelanjutan, akhirnya Jumat ada sedikit ledakan. Deep Seek diperkirakan akan meluncurkan model flagship generasi baru V4 dalam waktu dekat, kinerja unggul di bidang generasi kode. Di ujung aplikasi AI, pasar To C sisi elastisitas lebih besar, iklan e-commerce semua punya benchmark luar negeri; sisi To B adalah arah kemiringan kebijakan prioritas.

Trek 2026 ini adalah garis utama yang bullish jangka menengah hingga panjang. Sekali penerbangan komersial mengalami divergensi, dana kemungkinan besar beralih ke arah aplikasi AI, bisa melakukan switching tinggi-rendah. Akhir pekan arah ini sudah ada fermentasi, perkiraan besok juga sulit punya titik masuk yang nyaman.

**Industri Fusi Nuklir Terkontrol**

Kemacetan rantai pasokan dan siklus persetujuan pembangunan jaringan listrik memanjang, waktu tunggu sambungan jaringan listrik pusat data AI tertentu Amerika mungkin mencapai 7 tahun paling panjang. Meta menandatangani banyak perjanjian pembelian tenaga nuklir untuk menyelesaikan masalah konsumsi listrik AI, total 6GW, cukup memenuhi kebutuhan listrik 5 juta keluarga Amerika, sekali meloncat menjadi pembeli tenaga nuklir terbesar dunia.

Menghadapi kebutuhan infrastruktur basis baru sebesar ini, kecepatan perluasan jaringan listrik tradisional sudah tertinggal dari kecepatan ekspansi pusat data. Tenaga nuklir menjadi solusi paling optimal. Bersamaan, Konferensi Sains dan Industri Fusi Nuklir 2026 dijadwalkan 16-17 Januari di Hefei, akan lebih lanjut mempercepat kerja sama dana dan teknologi industri. Pola industri listrik mengalami perubahan besar, standar target terkait masih punya peluang berkelanjutan.

# III. Perhatian Saham Individual

Di persimpangan penerbangan komersial dan layanan server pendingin cair, ada perusahaan menguasai teknologi inti di bidang antena mikro dan presisi tinggi. Antena satelit mikro yang dikembangkannya bisa cocok dengan kebutuhan komunikasi satelit ponsel dan perangkat wearable, sudah bermitra dengan produsen ponsel utama domestik. Antena navigasi satelit on-board maka menguasai pangsa pasar domestik cukup tinggi, menghubungkan skenario konvergensi internet kendaraan dan navigasi satelit.

Seiring konstelasi satelit orbit rendah semakin sempurna, bisnis ponsel koneksi langsung satelit komersial berskala besar, produk antena terminal perusahaan ini akan menyambut ledakan permintaan, menjadi standar penerima manfaat inti di bidang terminal penerbangan komersial sipil. Besok ada peluang pembukaan lunak yang layak diperhatikan, tetapi jika pembukaan terlalu tinggi jangan kejar.