RUU CLARITY akan diputuskan dalam 4 hari, titik balik regulasi pasar kripto telah tiba

Amerika Serikat Senat Komite Bank akan melakukan pemungutan suara terhadap “CLARITY Act” pada 15 Januari, yang dianggap sebagai momen paling krusial dalam regulasi industri kripto. RUU ini bertujuan untuk memberantas manipulasi pasar, memperjelas kewenangan regulasi, dan mendorong transparansi pasar. Jika disetujui, akan diajukan ke pemungutan suara seluruh Senat dan akhirnya disahkan oleh Presiden. Industri secara umum menganggap ini sebagai peluang penting untuk menyelesaikan kekacauan regulasi jangka panjang, namun masalah hasil stabil币 menjadi variabel utama dalam pengesahan.

Inti Masalah yang Harus Diselesaikan oleh RUU

Kebijakan regulasi kripto di AS saat ini menghadapi kebuntuan jangka panjang: kewenangan antara SEC dan CFTC tidak jelas. SEC mengklaim hampir semua token adalah sekuritas, sementara CFTC berpendapat bahwa aset seperti Bitcoin harus berada di bawah yurisdiksinya. Ketidakjelasan ini menyebabkan biaya kepatuhan yang tinggi dan menghambat inovasi.

CLARITY Act berusaha memecahkan kebuntuan ini dengan standar klasifikasi yang jelas. Berdasarkan informasi terkait, RUU ini akan membagi aset digital menjadi tiga kategori:

• Komoditas digital (terkait langsung dengan fungsi blockchain) di bawah pengawasan CFTC
• Aset kontrak investasi (penerbitan dana yang termasuk sekuritas) di bawah pengawasan SEC
• Stablecoin pembayaran yang patuh di bawah pengawasan lembaga perbankan

Sistem klasifikasi ini, jika diterapkan, akan memberikan jalur kepatuhan yang jelas bagi seluruh industri.

Masalah Pasar yang Akan Ditangani RUU

Berita cepat secara tegas menyebutkan bahwa langkah-langkah spesifik dalam CLARITY Act meliputi:

• Melarang perdagangan palsu, perdagangan menipu, dan volume perdagangan palsu
• Mengkategorikan manipulasi harga saham dan perdagangan awal sebagai kejahatan pidana
• Mengharuskan bursa AS menyediakan bukti cadangan dan melakukan audit berkala
• Memberikan alat pemantauan real-time kepada regulator

Apa latar belakang dari langkah-langkah ini? Pada 10 Oktober tahun lalu, pasar kripto mengalami likuidasi harian lebih dari 100 miliar dolar AS, dengan Bitcoin dan altcoin anjlok secara bersamaan. Namun hingga saat ini, pasar masih belum jelas bagaimana keruntuhan ini dimulai, lembaga mana yang mengalami margin call, dan apakah ada manipulasi. Kekosongan informasi ini sendiri menunjukkan masalah transparansi pasar.

Setelah itu, performa pasar juga tampak “aneh”: hampir semua kelas aset lain mencapai rekor tertinggi, sementara pasar kripto—yang seharusnya mendapat manfaat—justru jatuh, dan berita buruk malah menimbulkan penurunan besar. RUU CLARITY bertujuan mengakhiri fenomena anomali ini.

Seberapa Optimis Ekspektasi Pasar

Menurut analisis dalam berita cepat, jika RUU disetujui, fenomena manipulasi pasar dapat berkurang sebesar 70% hingga 80%. Angka ini berasal dari analisis, bukan data resmi, tetapi mencerminkan penilaian pasar terhadap kekuatan RUU.

Yang lebih penting adalah daya tariknya terhadap dana institusional. Informasi terkait menunjukkan bahwa ETF BTC spot di AS saat ini terus menarik dana, dengan proporsi kepemilikan institusional telah meningkat di atas 20% dari total pasokan BTC yang beredar. Analisis memperkirakan, jika RUU CLARITY disahkan, dana institusional besar kemungkinan akan lebih cepat masuk ke pasar kripto pada 2026. Alasannya sederhana—regulasi menjadi lebih jelas, biaya kepatuhan berkurang, dan lembaga lebih berani melakukan alokasi besar-besaran.

Tapi Perbedaan Pendapat Masih Ada: Hasil Stabil币

Di sinilah variabel utama. Menurut informasi terkait, menjelang pemungutan suara 15 Januari, industri perbankan dan industri kripto sedang bersaing sengit mengenai hasil hasil stabil币.

Pihak perbankan berpendapat: melarang hasil stabil币 demi melindungi simpanan bank tradisional. Sementara tokoh-tokoh terkemuka di industri kripto seperti pendiri Coinbase Brian Armstrong dan pendiri Ethereum Joseph Lubin bersikeras bahwa konsumen berhak mendapatkan hasil dari aset tersebut. Pendiri Galaxy, Mike Novogratz, bahkan menyebut larangan ini “sangat bodoh”.

Ini bukan hanya soal ketentuan, tetapi juga konflik mendasar antara keuangan tradisional dan keuangan kripto. Masalah hasil stabil币 dan aturan DeFi bisa mengancam kelulusan akhir RUU ini.

Apa yang Akan Terjadi Selanjutnya

Menurut berita cepat, proses selanjutnya sudah jelas:

1. 15 Januari: Pemungutan suara di Komite Bank Senat (tingkat komite)
2. Jika disetujui: diajukan ke pemungutan suara seluruh Senat
3. Kemudian kembali ke DPR untuk persetujuan akhir
4. Terakhir, dikirim ke Presiden untuk ditandatangani dan berlaku

Proses ini berarti, meskipun disetujui di tingkat komite, masih ada dua tahap lagi. Namun, dari kekuatan lobi para raksasa industri, semua pihak sedang berusaha agar RUU ini disahkan.

Ringkasan

Pemungutan suara terhadap CLARITY Act pada 15 Januari adalah momen penting bagi industri kripto. RUU ini tidak hanya berpotensi menyelesaikan masalah kewenangan regulasi yang lama tertunda, tetapi juga dapat memulihkan ketertiban pasar melalui pemberantasan manipulasi. Namun, masalah hasil stabil币 dan perbedaan pendapat lainnya tetap bisa menjadi variabel penentu.

Dalam konteks yang lebih besar, ini mencerminkan tren: regulasi global semakin ketat, tetapi arahnya jelas—mengatur daripada melarang secara total. Bagi investor, ketidakpastian kebijakan jangka pendek mungkin menyebabkan volatilitas, tetapi secara jangka panjang, kerangka regulasi yang jelas akan mendukung pertumbuhan pasar yang sehat. Pantau terus hasil pemungutan suara dan perkembangan terkait ketentuan stabil币.