Banyak orang menganggap "semakin turun semakin beli" sebagai aturan tetap investasi nilai, padahal ini adalah jebakan besar.

Semakin turun semakin beli pada akhirnya adalah menahan posisi, hanya saja dengan nama yang terdengar lebih sopan. Harga adalah uang yang kamu bayarkan, nilai adalah apa yang benar-benar bisa kamu dapatkan—tapi ada syaratnya: kamu harus membeli saat harga sudah mendekati nilai, bukan saat masih dalam fase jatuh bebas.

Investor yang benar-benar paham akan melakukan hal ini:

Pertama, menghormati tren pasar itu sendiri. Periksa apakah grafik K menunjukkan pola berhenti turun, apakah tekanan jual sudah terkonsumsi, apakah suasana pasar benar-benar sudah terlepas. Ketika harga berulang kali menyentuh bawah tetapi tidak jatuh lagi, ini adalah sinyal bahwa pasar memberi tahu bahwa risiko sudah sebagian besar dihargai. Membeli di posisi "tidak jatuh lagi" dan membeli saat masih dalam proses "jatuh" adalah dua hal yang berbeda.

Kedua, menjual dan membeli sama pentingnya. Fisher pernah mengatakan satu kalimat yang sangat menyentuh hati: "Musuh utama investor adalah obsesi untuk tidak mau menjual." Hanya membeli tanpa menjual akan menyebabkan terjebak jangka panjang, puncak swing harus direalisasikan keuntungannya, jika tidak, nilai di atas kertas akan selalu menjadi permainan angka.

Lingkaran lengkap investasi nilai adalah seperti ini: membeli di zona risiko rendah, menjual di zona emosi tinggi. Mereka yang hanya menambah posisi saat harga turun dan tidak pernah keluar saat harga tinggi sebenarnya hanyalah "bawang" yang memakai topeng berbeda, hanya saja menempelkan label "investor nilai" pada diri mereka sendiri.

Investor nilai sejati memahami nilai dan harga; sabar menunggu saat harga tidak lagi jatuh, dan berani keluar sepenuhnya saat di puncak. Ini bukan masalah kepercayaan, ini adalah disiplin.