#Solana行情走势解读 Morgan Stanley laporan terbaru mengeluarkan kesimpulan penting: pasar kripto dari gelombang de-risking yang dimulai akhir tahun sudah hampir mencapai akhir.

Terdengar mungkin agak kontra intuitif, tetapi data menunjukkan—kecepatan keluar ETF pada bulan Januari menurun secara signifikan, dan semangat penjualan besar-besaran sebelumnya hampir hilang. Posisi perpetual futures dan CME futures juga menunjukkan bahwa pengurangan posisi besar-besaran selama tiga bulan terakhir hampir selesai. Yang lebih penting, MSCI dalam peninjauan indeks Februari memutuskan untuk sementara tidak mengeluarkan Bitcoin dan saham perusahaan kripto dari indeks saham global—keputusan ini langsung mengurangi tekanan jual pasif, dan suasana pasar pun berbalik cukup banyak.

Pada akhirnya, sinyal dari MSCI pada Oktober tahun lalu adalah pemicu utama. Mereka lebih dulu membuat institusi takut dan melakukan de-risking secara kolektif, dan sekarang penyesuaian ini sudah memasuki tahap akhir. Ada yang bicara tentang memburuknya likuiditas, padahal indikator kedalaman pasar CME dan ETF utama sangat normal, tidak ada masalah besar sama sekali.

Situasi saat ini sangat jelas: pasar kripto dari fase koreksi beralih ke periode konsolidasi dasar, bukan awal dari gelombang penurunan baru. Dalam jangka pendek, masih akan terjadi pergerakan dalam kisaran, dan arah selanjutnya tergantung pada kondisi makro, kebijakan, serta kapan dana mulai kembali masuk.

Gelombang panic selling akhir tahun lalu? Sekarang adalah waktu yang tepat bagi institusi untuk membangun posisi di level rendah. Ini bukan kejatuhan, melainkan fase penguatan setelah institusi membersihkan pasar. Tahap kedua dari pasar bullish institusi tahun 2026? Baru mulai pemanasan.