Sentimen pasar sering kali mencerminkan alokasi modal yang dipengaruhi oleh siklus politik dan ekonomi. Investor institusional biasanya menempatkan posisi mereka di awal periode yang mendukung kebijakan, menangkap sebagian besar keuntungan pada fase awal. Pola historis—yang terlihat di berbagai pemerintahan—menunjukkan pola umum: reli awal tahun yang didorong oleh harapan kebijakan, diikuti oleh rotasi modal saat pelaku pasar mengunci keuntungan dan mengalihkan fokus ke peluang baru di tempat lain. Masa jabatan yang tersisa sering kali menjadi periode di mana pemenang sebelumnya datar sementara posisi baru berkembang, dengan kesalahan atas penurunan siklikal terkonsentrasi pada narasi yang sudah usang. Perilaku siklikal ini menjelaskan mengapa antusiasme pasar cenderung menurun di tahun-tahun terakhir, karena modal mencari tema baru dan tema dengan potensi kenaikan yang lebih besar.