Data ketenagakerjaan non-farm bulan Desember baru saja dirilis, tampak cerah di permukaan, tetapi sebenarnya melemah. Meskipun pasar tenaga kerja AS belum mengalami kehancuran, tanda-tanda pendinginan semakin jelas.

Melihat datanya saja sudah cukup mengerti—tiga indikator yaitu penambahan pekerjaan, lowongan pekerjaan, dan kecepatan pertumbuhan upah semuanya menunjukkan sinyal kelemahan. Satu-satunya yang bisa dibanggakan adalah tingkat pengangguran yang sedikit menurun menjadi 4,5%, tetapi ini juga tidak mengubah nada "setengah baik setengah buruk". Singkatnya, laporan ini lebih mirip "menunda waktu".

Bagaimana pandangan Federal Reserve? Kemungkinan besar akan tetap tidak melakukan apa-apa di bulan Januari. Melihat pergerakan futures suku bunga dan obligasi AS, kita bisa merasakan ekspektasi pasar yang sebenarnya—penurunan suku bunga di Januari hampir tidak mungkin, pasar secara umum memperkirakan paling cepat akan menunggu hingga Juni untuk perubahan kebijakan. Bagi dunia kripto, ini berarti ekspektasi pelonggaran dalam jangka pendek terbatas, dan ritme pasar masih perlu bersabar menunggu.