Data survei konsumen terbaru menunjukkan bahwa pasar Amerika Serikat sedang mengalami periode kontradiksi yang menarik — tekanan inflasi meningkat, tetapi kepercayaan terhadap lapangan kerja justru menurun secara tajam.

Berdasarkan Survei Ekspektasi Konsumen yang dirilis oleh Federal Reserve New York baru-baru ini, ekspektasi kenaikan harga dalam satu tahun ke depan dari konsumen meningkat menjadi 3,4%, naik dari 3,2% bulan sebelumnya. Angka ini tampaknya tidak besar, tetapi sinyal yang disampaikan sangat jelas: kepercayaan pasar terhadap stabilitas harga sedang melemah.

Yang lebih perlu diperhatikan adalah perubahan di sisi lapangan kerja. Data menunjukkan bahwa probabilitas konsumen untuk mendapatkan pekerjaan baru setelah kehilangan pekerjaan telah turun menjadi 43,1%, yang merupakan tingkat terendah sejak survei ini dimulai pada 2013. Bayangkan — hanya 43% orang merasa bahwa mereka bisa segera menemukan pekerjaan baru setelah kehilangan pekerjaan, ini mencerminkan bahwa pasar tenaga kerja memang sedang melemah.

Keluarga berpendapatan rendah merasakan dampaknya paling dalam. Kelompok dengan pendapatan tahunan di bawah 100.000 dolar AS paling pesimis tentang prospek pencarian kerja, dan mereka juga penuh kekhawatiran tentang kondisi keuangan dalam tiga bulan ke depan. Fenomena menarik adalah, meskipun proporsi yang memperkirakan tingkat pengangguran akan meningkat menurun, jumlah orang yang benar-benar takut kehilangan pekerjaan justru bertambah, dan keinginan untuk mengundurkan diri secara sukarela juga menurun — ini menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja telah memasuki mode konservatif "rekrutmen rendah, mobilitas rendah."

Fed saat ini menghadapi dilema kebijakan klasik. Di satu sisi harus waspada terhadap rebound inflasi, di sisi lain harus memperhatikan kelemahan pasar tenaga kerja. Perbedaan kebijakan internal ini mungkin berarti bahwa dalam jangka pendek, kemungkinan besar suku bunga akan tetap tidak berubah, dan ketidakpastian pasar juga akan meningkat secara proporsional.