Ketika pasar sedang turun, para investor ritel sering saling curhat di grup diskusi, sementara dana yang cerdas justru menuai hasil di medan perang lain. Medan perang ini adalah area likuidasi dari protokol pinjaman DeFi.

Sebagai contoh, sebuah protokol stablecoin utama menyediakan mekanisme yang disebut "Diskon Likuidasi". Diskon saat ini adalah 4,05%. Secara spesifik, ketika posisi pinjaman mendekati margin call, Anda dapat membeli jaminan dari pihak lain dengan harga 4% di bawah harga pasar (misalnya BNB, ETH, dll).

Bagaimana berpartisipasi dalam peluang ini? Langkah pertama adalah mempersiapkan diri. Dompet Anda harus selalu siap dengan stablecoin seperti lisUSD atau USD1—ini adalah tiket masuk untuk ikut likuidasi.

Langkah kedua adalah menemukan target. Buka situs resmi protokol, dan periksa posisi dengan Health Factor (Faktor Kesehatan) mendekati 1.0 di halaman likuidasi. Akun-akun ini sudah berada di ambang bahaya. Begitu Health Factor turun di bawah 1.0, jendela likuidasi akan terbuka.

Langkah ketiga adalah kecepatan reaksi. Sistem mengizinkan siapa saja untuk langsung melakukan likuidasi setelah Health Factor turun di bawah ambang batas. Anda harus bertindak cepat—baik dengan kecepatan tangan yang cukup, atau dengan menulis skrip otomatisasi sebelumnya.

Lihat bagaimana keuntungan dihasilkan. Misalnya, harga BNB turun ke 500U dan memicu likuidasi. Anda membayar utang sebesar 480U ke protokol, dan sistem akan mentransfer BNB senilai 500U kepada Anda. Setelah itu, jual BNB di bursa dan amankan keuntungan sebesar 20U. Pada malam saat pasar turun tajam, peluang likuidasi seperti ini akan muncul secara massif, dengan banyak order yang terus-menerus masuk.

Ada pengingat nyata di sini: Anda bersaing dengan robot. Kecepatan eksekusi algoritma likuidasi biasanya jauh lebih cepat daripada manusia. Tapi bagi mereka yang memahami mekanisme ini, ini benar-benar merupakan keuntungan Alpha murni. Tidak perlu menebak arah pasar, cukup menunggu orang lain gagal mengelola leverage mereka.

Semakin brutal dan kejam pasar, semakin besar pula ruang keuntungan bagi peserta likuidasi. Ini adalah sisi paling nyata dari pasar keuangan—risiko ada di tangan orang lain, sementara peluang bisa ditangkap oleh orang yang cerdas.