Dua hari lalu, seorang teman bertanya kepada saya: "Proyek ini telah mengalami koreksi besar, sepertinya fundamentalnya akan runtuh, haruskah saya jual?" Jawaban saya sangat langsung: "Jangan terburu-buru menjual. Kemungkinan besar ini hanya bandar yang sedang melepas ekor retail."

Situasi seperti ini terlalu sering terjadi di industri ini. Hari ini saya akan menjelaskan logika kontrol pasar oleh bandar secara menyeluruh, agar semua orang memahami mengapa fluktuasi jangka pendek tidak seharusnya menjadi alasan panik.

**Teori Empat Tahap: Mengapa Tidak Bisa Hanya Untung Satu Kali Lipat**

Tujuan bandar tidak pernah hanya keuntungan beberapa kali lipat lalu keluar. Mereka menginginkan keuntungan sepuluh kali, dua puluh kali lipat. Untuk mencapai target ini, mereka harus menjalani empat tahap: akumulasi, pencucian, rally, dan distribusi. Banyak proyek saat ini berada di tahap pencucian setelah akumulasi. Dari fluktuasi kontrak perpetual hingga guncangan pasar spot, uang cerdas sudah diam-diam mengumpulkan chip. Namun ini belum cukup—mereka perlu melakukan satu putaran koreksi untuk benar-benar mengeluarkan retail yang mentalnya tidak stabil.

**Kontrol Aliran: Taktik Manipulasi Tersembunyi**

Ada satu rahasia yang diam-diam diakui industri: proyek yang didukung platform tier-1 semuanya melalui audit ketat sebelum listing trading spot, terutama dalam hal model token dan pengaturan aliran. Saya telah melihat data dari banyak proyek jenis ini dan menemukan satu pola umum: jumlah chip yang benar-benar beredar sering jauh lebih rendah dari angka yang dipublikasikan secara resmi. Dengan mengontrol aliran aktual secara presisi, bandar dapat dengan mudah menguasai ritme harga. Melihat kurva pergerakan proyek ini, Anda dapat merasakan "tangan yang tampak" di balik fluktuasi harga. Untuk target yang dikontrol secara mendalam seperti ini, bagaimana mungkin hanya akan naik satu kali lipat?

**Entry Institusi: Arah Dana Inkremental**

Lihat juga lingkungan makro. Dana institusi terus mengalir ke pasar crypto. Dana inkremental dari Bitcoin spot ETF pasti akan membuat gelombang dan mengalir ke altcoin berkualitas dengan dukungan platform dan buzz komunitas. Proyek jenis ini secara alami menjadi fokus perhatian institusi. Koreksi saat ini sebenarnya sedang mempersiapkan kenaikan yang lebih besar di kemudian hari.