9 Januari membawa acara kadaluwarsa opsi yang signifikan di berbagai cryptocurrency utama. Bitcoin melihat 21.000 kontrak senilai $1,9 miliar kedaluwarsa pada hari tersebut. Rasio put-call berada di 1,07, menunjukkan sedikit lebih banyak open interest put, sementara tingkat max pain dipatok di $90.000—titik harga kritis di mana kerugian opsi maksimum terjadi saat kedaluwarsa.

Ethereum mengikuti dengan kadaluwarsa besar sendiri: 126.000 opsi ETH dengan total nilai notional $390 juta. Rasio put-call di sini membaca 0,88, menunjukkan kecenderungan ke calls dibanding puts. Max pain untuk ETH diposisikan di $3.100.

Metode ini penting bagi trader yang memposisikan diri menjelang tanggal kedaluwarsa. Perbedaan rasio put-call antara BTC dan ETH mengisyaratkan sentimen pasar yang berbeda—Bitcoin menunjukkan lindung nilai defensif sementara Ethereum cenderung bullish. Tingkat max pain sering bertindak sebagai magnet untuk aksi harga menjelang kedaluwarsa, menjadikannya titik referensi utama bagi trader opsi yang mengelola eksposur mereka.