Panduan Jenis Stablecoin: Dasar-Dasar yang Harus Diketahui Pemula dan Cara Memilihnya

Apakah Anda tertarik dengan stablecoin tetapi merasa “terlalu rumit” atau “jenisnya terlalu banyak sehingga tidak tahu mana yang harus dipilih”? Dunia aset kripto terus menghadirkan konsep-konsep baru, sehingga terutama bagi pemula, memahami gambaran keseluruhan bisa menjadi tantangan.

Dalam artikel ini, kami akan menjelaskan dasar-dasar stablecoin, berbagai jenisnya, serta cara penggunaannya secara mudah dipahami.

Apa itu Stablecoin

Stablecoin adalah aset kripto yang dirancang agar nilainya stabil dengan mengaitkannya pada aset seperti mata uang fiat (misalnya dolar AS) atau emas.

Berbeda dengan fluktuasi harga yang tajam seperti Bitcoin atau Ethereum, stablecoin dibuat untuk menjaga nilai sekitar 1枚 ≒ 1 dolar. Tujuannya adalah menggabungkan keunggulan aset kripto seperti kecepatan pengiriman di blockchain, kemudahan transaksi 24 jam, dan keamanan tinggi, sekaligus menjaga kestabilan harga.

Pasar yang Berkembang Pesat

Pasar stablecoin telah berkembang secara dramatis dalam beberapa tahun terakhir. Pada tahun 2025, total kapitalisasi pasar diperkirakan mencapai sekitar 3.000 miliar dolar, meningkat dari sekitar 2.000 miliar dolar di awal tahun. Namun, pada November 2025, dilaporkan adanya penurunan kecil secara bulanan, menunjukkan bahwa pasar sedang beralih dari tren pertumbuhan murni ke fase pertumbuhan dan penyesuaian.

Jenis dan Ciri-ciri Stablecoin

Stablecoin dibagi berdasarkan cara menjaga kestabilan harga. Memahami karakteristik masing-masing sangat penting agar dapat memilih koin yang sesuai dengan kebutuhan.

Berbasis Cadangan Mata Uang Fiat

Jenis yang paling umum, didukung oleh mata uang fiat seperti dolar AS dengan rasio 1:1. Cadangan disimpan dan dikelola oleh penyedia, dan dilakukan audit secara berkala untuk memastikan transparansi.

Contoh utama: Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (BUSD), PayPal USD (PYUSD)

Berbasis Aset Fisik

Jenis ini mengaitkan nilainya dengan aset nyata seperti emas atau perak. Cadangan berupa aset fisik tersebut disimpan sebagai jaminan. Cocok untuk pengguna yang ingin menyimpan aset secara digital dengan jumlah kecil.

Contoh: PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUt)

Berbasis Kripto

Jenis ini menggunakan aset kripto lain seperti Bitcoin atau Ethereum sebagai jaminan. Karena harga aset kripto sangat fluktuatif, biasanya digunakan sistem over-collateralization (jaminan berlebih), misalnya menerbitkan 1 dolar stablecoin dengan menjaminkan 2 dolar aset kripto.

Contoh: DAI (dikeluarkan oleh MakerDAO)

Algoritmik

Tidak memiliki cadangan aset tertentu, melainkan mengatur jumlah pasokan secara otomatis melalui algoritma untuk menjaga harga sekitar 1 dolar.

Contoh: Frax (FRAX)

Stablecoin Utama

Tether (USDT)

Stablecoin terbesar di pasar. Pada November 2025, kapitalisasi pasarnya lebih dari 180 miliar dolar, menempati posisi nomor satu secara global.

• Diterbitkan sejak: 2014
• Nilai patokan: Dolar AS (1 USDT ≒ 1 dolar)
• Blockchain yang didukung: Ethereum, Solana, Tron, dan lainnya

Sebelumnya pernah dikritik terkait transparansi cadangan, dan pada 2021 dikenai denda oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) di Amerika Serikat. Meski begitu, USDT tetap banyak digunakan di Asia dan Eropa, serta memiliki pengaruh besar di pasar.

Kekhawatiran terbaru muncul ketika S&P Global menurunkan peringkat kepercayaan terhadap cadangan USDT menjadi “lemah” pada November 2025. Peningkatan proporsi aset berfluktuasi tinggi seperti Bitcoin dan obligasi korporasi menjadi perhatian. Harga USDT tetap sekitar 1 dolar, tetapi kekhawatiran tentang dampaknya terhadap sistem keuangan semakin meningkat.

USD Coin (USDC)

Stablecoin yang diterbitkan oleh Circle, dikenal karena fokus pada transparansi dan kepatuhan regulasi.

• Diterbitkan sejak: 2018
• Cadangan: mayoritas berupa uang tunai dan surat berharga jangka pendek AS
• Audit: secara rutin dipublikasikan oleh pihak ketiga

Pengguna utama di Amerika Utara, sering digunakan dalam layanan DeFi. Pada November 2025, kapitalisasi pasarnya sekitar 75 miliar dolar, meningkat pesat dari awal tahun. Posisi sebagai alat pembayaran semakin diperkuat belakangan ini.

Stablecoin Lainnya

DAI: Stablecoin terdesentralisasi yang diterbitkan melalui MakerDAO, menjaga nilai patokan dolar AS dengan sistem jaminan berlebih dari Ethereum.

PayPal USD (PYUSD): Hasil kolaborasi PayPal dan Paxos, menandai masuknya institusi ke pasar stablecoin.

Ripple USD (RLUSD): Stablecoin baru dari Ripple, ditujukan untuk pengiriman uang internasional dan pengguna institusi.

Bagaimana Stablecoin Menjaga Harga Tetap

Dukungan Cadangan Aset

Pada stablecoin berbasis cadangan mata uang fiat, total penerbitan didukung oleh aset yang disimpan di rekening bank atau obligasi pemerintah. Ketika pengguna mengembalikan stablecoin, mereka akan menerima kembali mata uang fiat yang setara.

Mekanisme Penetapan Nilai (Peg)

Mengaitkan nilai stablecoin dengan mata uang tertentu secara 1:1, misalnya 1 USDT ≒ 1 dolar, disebut “peg” (penetapan). Untuk menjaga peg ini, berbagai mekanisme bekerja, seperti:

• Proses “penerbitan” dan “penebusan” oleh pengguna
• Arbitrase yang menargetkan deviasi harga
• Sistem over-collateralization (pada stablecoin berbasis jaminan)
• Penyesuaian pasokan otomatis melalui algoritma

Ketika harga sedikit menyimpang, mekanisme ini akan bekerja untuk mengembalikannya ke sekitar 1 dolar.

Transparansi dan Audit

Sebagian besar penerbit secara rutin mempublikasikan laporan audit dan bukti cadangan, membuktikan bahwa mereka memiliki aset yang cukup. Laporan biasanya dilakukan oleh auditor independen dan secara berkala mengumumkan rincian cadangan.

Keunggulan Stablecoin

Stabilitas Harga

Dengan mengonversi aset kripto ke stablecoin saat pasar turun, pengguna dapat melindungi nilai aset mereka dan tetap berada dalam ekosistem tanpa harus keluar dari pasar.

Efisiensi Pengiriman Uang Internasional

Berbeda dengan transfer bank tradisional yang memakan waktu beberapa hari dan biaya 5-7% atau lebih, stablecoin memungkinkan pengiriman dalam hitungan menit dengan biaya jauh lebih rendah. Contohnya, pengiriman dari Sub-Sahara Afrika bisa mengurangi biaya sekitar 60% dibandingkan metode konvensional.

Perluasan Akses Keuangan

Di wilayah dengan akses terbatas ke layanan perbankan, stablecoin membuka peluang partisipasi dalam ekonomi global. Pengguna dapat mengakses penyimpanan nilai yang stabil melalui ponsel, serta menyediakan layanan keuangan bagi populasi dunia yang tidak memiliki rekening bank.

Dasar DeFi (Keuangan Terdesentralisasi)

Stablecoin menjadi fondasi banyak protokol DeFi. Tanpa risiko fluktuasi harga, pengguna dapat meminjam, memberi pinjaman, dan melakukan yield farming, serta menyediakan likuiditas di decentralized exchanges.

• Pinjam dan memberi pinjaman: Pengguna dapat meminjam stablecoin dengan bunga atau meminjam dengan jaminan
• Penyediaan likuiditas: Menjadi bagian penting dari pasangan perdagangan di bursa
• Yield farming: Mendapatkan hasil dari menyediakan likuiditas di berbagai protokol
• Aset sintetis: Membuat versi sintetis dari saham atau komoditas sebagai jaminan

Risiko dan Tantangan Stablecoin

Ketidakpastian Regulasi

Seiring meningkatnya peran stablecoin, perhatian regulator juga semakin besar. Berbagai negara sedang mengembangkan kerangka regulasi terkait stabilitas keuangan, kebijakan moneter, dan perlindungan konsumen.

Di AS, sedang diajukan undang-undang yang mengatur pedoman bagi penerbit stablecoin, termasuk persyaratan cadangan dan transparansi. Di Eropa, regulasi aset kripto (MiCA) secara de facto melarang algoritmik dan memberlakukan persyaratan cadangan yang ketat.

Masalah Transparansi Cadangan

Keterbukaan cadangan tetap menjadi kekhawatiran utama. Beberapa penerbit secara rutin mempublikasikan laporan bukti cadangan, tetapi ada juga yang dikritik karena kurang transparan. Tanpa transparansi penuh, kepercayaan terhadap cadangan bisa berkurang, dan risiko terhadap dana pengguna meningkat.

Risiko Depegging

Sejarah stablecoin mencatat beberapa kasus kehilangan peg. Contohnya adalah keruntuhan TerraUSD (UST) pada Mei 2022, yang menghapus sekitar 45 miliar dolar dari nilai pasar dalam satu minggu. Kejadian ini menunjukkan kerentanan algoritmik.

Bahkan stablecoin berbasis fiat bisa kehilangan peg sementara saat terjadi tekanan pasar atau ketika penerbit mengalami masalah likuiditas.

Risiko Sentralisasi dan Keamanan

Banyak stablecoin utama diterbitkan oleh lembaga terpusat, sehingga menimbulkan risiko counterparty dan single point of failure. Pengguna harus mempercayai bahwa penerbit mengelola cadangan secara benar dan mampu memenuhi kewajibannya.

Karena bersifat terpusat, penerbitan dapat membekukan alamat tertentu atau memasukkan ke daftar hitam, yang bertentangan dengan sifat permissionless dari kripto.

Penggunaan Stablecoin

Perdagangan

Stablecoin berfungsi sebagai pasangan utama di bursa, memungkinkan trader masuk dan keluar posisi tanpa harus konversi ke mata uang fiat. Mengurangi biaya dan waktu proses, serta memberikan patokan stabilitas harga untuk aset lain.

Bagi investor, stablecoin menjadi alat “parkir” dana saat volatilitas tinggi, sehingga bisa cepat kembali ke pasar saat kondisi membaik.

Pembayaran dan Transaksi Komersial

Stablecoin cocok untuk transaksi harian karena nilainya relatif stabil. Berbeda dengan Bitcoin, fluktuasi harga saat transaksi dan penyelesaian minimal, menjaga daya beli secara konsisten.

Pengiriman Uang Internasional

Dibandingkan transfer bank tradisional yang mahal dan memakan waktu, stablecoin memungkinkan pengiriman hampir instan dengan biaya sangat rendah.

Melindungi Nilai di Wilayah Inflasi Tinggi

Di daerah dengan inflasi tinggi, stablecoin menyediakan cara menjaga daya beli. Mengonversi mata uang lokal ke stablecoin yang dipatok ke USD membantu mencegah penurunan nilai aset tanpa perlu akses langsung ke dolar fisik.

Tips Memilih Stablecoin

Saat memilih stablecoin, pertimbangkan hal berikut:

Tingkat Stabilitas: Stablecoin berbasis fiat umumnya paling stabil, sedangkan algoritmik cenderung lebih berisiko.

Tingkat Transparansi: Pastikan penerbit rutin mempublikasikan laporan audit dan bukti cadangan. Periksa rincian cadangan yang disediakan.

Jaringan yang Didukung: Pastikan stablecoin didukung di blockchain yang ingin digunakan (Ethereum, Solana, dll). Konsistensi jaringan penting untuk kemudahan transaksi.

Likuiditas dan Penggunaan: Periksa pasangan perdagangan di bursa dan kompatibilitas dengan protokol DeFi sesuai kebutuhan.

Kepatuhan Regulasi: Perhatikan perkembangan regulasi di wilayah Anda. Stablecoin yang lebih patuh regulasi biasanya memiliki risiko lebih rendah.

Masa Depan dan Strategi Penggunaan Stablecoin

Stablecoin akan terus berkembang dari ratusan miliar dolar menjadi triliunan dolar, menjadi penghubung penting antara blockchain dan sistem keuangan konvensional.

Dengan masuknya institusi besar, peran stablecoin semakin vital. Perkembangan ini memperkuat posisi stablecoin sebagai bagian tak terpisahkan dari ekonomi digital.

Prediksi pengembangan stablecoin ke depan:

Pertumbuhan Berbasis Wilayah: Berbagai stablecoin lokal akan muncul sesuai kebutuhan ekonomi regional.

Pengembangan Kerangka Regulasi: Regulasi yang jelas akan meningkatkan keamanan dan transparansi pasar.

Integrasi dengan Sistem Keuangan Tradisional: Kolaborasi dengan bank dan lembaga keuangan akan menciptakan layanan yang lebih mulus.

Inovasi Teknologi: Peningkatan fitur cross-chain dan pengembangan sistem pembayaran yang lebih scalable.

Dengan memanfaatkan stablecoin secara tepat, Anda dapat menjaga kestabilan harga sekaligus meningkatkan efisiensi pengiriman uang internasional, partisipasi di DeFi, dan perlindungan dari inflasi—semua hal yang sebelumnya sulit dijangkau secara individu.

Karena bidang ini berkembang sangat cepat, mengikuti informasi terbaru dan menyesuaikan strategi sesuai tujuan investasi dan toleransi risiko adalah kunci untuk sukses dalam memanfaatkan gelombang keuangan digital.