Dari penurunan tajam Tencent, lihat pola kepala dan bahu: sebuah sinyal teknis yang berbicara

Pernahkah Anda berpikir bahwa investor yang membeli Tencent di puncak 415 yuan pada 2023 namun baru keluar di 360 yuan sebenarnya sudah memiliki kesempatan untuk keluar dengan aman? Kuncinya terletak pada satu formasi teknis yang disebut head and shoulders top.

Kisah Tencent adalah kasus head and shoulders top yang layak dijadikan buku teks: rebound akhir 2022 → membentuk bahu kiri November → mencapai kepala akhir Januari 2023 → muncul bahu kanan akhir Maret. Ketika harga saham menembus garis leher (posisi support) di April, investor yang benar-benar paham sudah sepenuhnya keluar. Lebih dari 1 tahun kemudian, harga tidak pernah lagi melampaui 360, akhirnya hanya bisa mengakui kerugian di harga 200-an.

Mengapa terjadi demikian? Karena head and shoulders top dan head and shoulders bottom, kedua formasi morfologi ini, sebenarnya sedang memberitahu kita: psikologi pasar sedang berubah.

Sinyal Pasar Tersembunyi dalam Head and Shoulders Top

Head and shoulders top adalah cerita tentang tiga puncak relatif — bahu kiri, kepala, dan bahu kanan. Sederhananya, harga saham naik, ada yang mengambil keuntungan, pembeli baru datang, naik lagi tetapi tidak melampaui harga tertinggi sebelumnya, akhirnya membentuk bahu ketiga.

Mari kita uraikan prosesnya:

Ketika bahu kiri muncul, gelombang pembelian pertama datang, volume perdagangan membesar, ada yang menjual, ada yang membeli. Harga saham turun sedikit ke titik rendah — ini yang disebut dengangaris leher, juga merupakan support pertama.

Ketika kepala terbentuk, pembeli baru merasa harga akan naik lagi, terus mendorong harga naik. Namun semakin tinggi, semakin lemah momentum pembelian (karena semua orang ingin menjual di puncak). Akhirnya penawaran melebihi permintaan, harga mulai berbalik. Titik balik inilah kepala.

Bahu kanan adalah lampu peringatan yang sebenarnya. Harga naik kembali, tetapi kali ini kenaikan tidak bisa melampaui kepala sebelumnya. Mereka yang tidak menjual di puncak sebelumnya, sekarang terjebak di sekitar harga pokok biaya. Mereka tidak mau rugi, jadi ketika harga kembali ke harga pokok biaya mereka mulai melarikan diri, tidak heran energi rebound kali ini tidak cukup.

Pada saat ini, garis leher berubah dari support menjadi resistance. Begitu harga menembus ke bawah, mentalitas benar-benar berubah, setiap rebound berikutnya bisa menjadi “kesempatan untuk melarikan diri”.

Cara Menilai Kapan Harus Keluar

Ada dua sinyal yang patut diperhatikan:

Pertama, ketika bahu kanan terbentuk dan harga menembus garis leher, harus segera mempertimbangkan untuk menjual. Ini adalah sinyal keluar yang paling jelas.

Kedua, jika belum keluar tepat waktu di awal, bisa mengamati rebound gelombang kedua. Jika rebound kembali ke atas garis leher, perlu mengevaluasi ulang apakah membentuk formasi baru. Jika tidak ada konfirmasi formasi baru, masih harus memanfaatkan rebound untuk menjual.

Untuk operasi short, titik masuk adalah posisi harga menembus garis leher. Titik keluar harus sangat memperhatikan apakah garis leher ditembus — short bergantung pada keuntungan dari penurunan harga, begitu harga naik dan menembus garis leher, harus keluar segera, tidak peduli sudah untung atau belum.

Sekaligus disarankan menetapkan “titik kepuasan” (profit target). Cara menghitungnya adalah: jarak dari titik masuk ke kepala, sama dengan target penurunan harga untuk profit. Misalnya masuk short dari 360, kepala di 415, perbedaan 55 poin adalah target, titik kepuasan seharusnya keluar di 305. Tencent persis seperti ini, masuk April, sudah mencapai target di Mei, tidak perlu menunggu harga lebih rendah.

Sebaliknya: Head and Shoulders Bottom adalah Kesempatan

Jika head and shoulders top adalah sinyal bearish, maka head and shoulders bottom adalah sinyal bullish. Bayangkan head and shoulders top terbalik, itu adalah head and shoulders bottom — menandakan tekanan jual melemah, pembeli baru sedang berdatangan.

Bahu kiri dari head and shoulders bottom adalah rebound terakhir dalam proses penurunan. Banyak orang ingin memperoleh bargain dengan membeli saat harga rendah, tetapi tidak ada yang benar-benar tahu di mana bottom-nya. Seiring bertambahnya stop-loss orders dan meningkatnya pembeli yang ready, harga mulai rebound. Jika rebound ini tidak bisa naik melampaui puncak sebelumnya, volume perdagangan secara bertahap menyusut, sampai titik terendah muncul — itu adalah kepala dari head and shoulders bottom.

Di posisi kepala, penjual pada dasarnya sudah habis, pembeli juga tidak ada urgency, kali ini hanya butuh pembelian kecil saja untuk bisa mendorong harga signifikan. Begitu menembus area resistance garis leher, itu adalah pembalikan tipe V yang khas. Jika kali pertama tidak tembus, akan membentuk bahu kanan.

Ketika bahu kanan muncul, titik terendah lebih tinggi dari gelombang sebelumnya, berarti ada order pembeli yang melindungi. Orang-orang ini kebanyakan bullish terhadap prospek ke depan, kemungkinan juga ada short yang stop-loss dan covering. Bagaimanapun, keduanya mengurangi tekanan jual dan meningkatkan momentum naik. Begitu menembus garis leher, garis ini berubah dari resistance menjadi support — banyak orang yang membeli di harga ini sebelumnya, ketika harga kembali ke sini mereka akan terus membeli.

Dua Sinyal Beli

Sinyal pertama adalah membeli langsung setelah bahu kanan terbentuk dengan pasti. Menurut logika “low tidak lebih rendah dari previous low, high harus melampaui previous high”, titik terendah secara bertahap meningkat, titik tertinggi juga akan ikut meningkat, ini adalah sinyal tren terkonfirmasi. Titik masuk pada waktu ini harga relatif murah, risiko tinggi tetapi potensi keuntungan besar.

Sinyal kedua adalah membeli setelah harga menembus garis leher. Pada saat ini tren naik sudah terkonfirmasi, tekanan pasar juga relatif lebih rendah, risikonya lebih terkontrol. Kekurangannya adalah mungkin sudah melewatkan harga terendah.

Menetapkan Stop-Loss dan Profit Target

Jika masuk di harga garis leher, disarankan menggunakan harga bahu kanan sebagai stop-loss. Jika harga turun ke bawah bahu kanan, berarti kemungkinan ada bottom baru. Jika masuk di harga bahu kanan, maka harga kepala bisa dijadikan stop-loss.

Profit target berbeda-beda tergantung individu. Trader jangka pendek biasanya menetapkan profit target 2 hingga 3 kali dari besarnya stop-loss, dengan cara ini bahkan jika win rate hanya 30%, rata-rata masih bisa profit.

Saat Formasi Morfologi Gagal Bekerja

Formasi analisis teknis hanya merupakan alat bantu untuk meningkatkan win rate, tidak bisa menjamin 100% profit. Ada dua skenario “kegagalan” yang umum terjadi:

Perubahan besar pada fundamentals. Efektivitas formasi teknis dibangun berdasarkan asumsi fundamentals stabil. Tencent pada akhir 2023 sedang siap rebound, tiba-tiba akhir Desember beredar berita pemerintah mengekang permainan online, saham ambruk 12.3% dalam sehari, seluruh formasi seketika hancur. Peristiwa besar seperti ini langsung membuat analisis teknis kehilangan efektivitasnya.

Standar dengan volume perdagangan terlalu kecil. Formasi morfologi berasal dari statistik, semakin besar sampel semakin akurat hasilnya. Saham dengan transaksi yang jarang, tren tidak akan sesuai chart. Secara umum saham besar lebih sesuai daripada saham kecil, indeks lebih sesuai daripada saham individual.

Hal Terakhir yang Perlu Diingat

Head and shoulders top dan head and shoulders bottom hanya merupakan indikator referensi, memberitahu kami berdasarkan statistik, ketika situasi ini terjadi, ada probabilitas tinggi akan terjadi penurunan atau kenaikan. Tetapi jangan buta percaya bahwa formasi ini pasti akan membawa hasil tertentu.

Selain itu, dua detail praktis harus diperhatikan: bahu kiri dan kanan tidak harus sama tinggi, hanya perlu relatif lebih rendah dari kepala; garis leher juga tidak harus horizontal, bisa berupa garis miring, ia hanya merupakan garis support atau resistance yang relatif.

Dengan menggabungkan metode analisis lain, riset fundamental, dan penilaian lingkungan pasar, barulah bisa benar-benar meningkatkan tingkat keberhasilan trading.