## 昇達科衝上628元高位，低軌衛星業務跳軌式成長帶動基本面轉強

Market terhadap昇達科（3491）jelas meningkat. Produsen komponen satelit komunikasi ini baru-baru ini sering mencatat rekor tertinggi, setelah melewati 600元 minggu lalu dan terus menguat, hari ini penutupan di 628元. Kekuatan utama yang mendorong kenaikan harga saham ini adalah kinerja perusahaan di bidang satelit orbit rendah.

## Laba bulanan mencapai rekor tertinggi, operasi November melonjak

昇達科 hari ini mengumumkan hasil keuangan bulan November yang cemerlang. Pendapatan bulan tersebut mencapai 2.85 miliar yuan, memecahkan rekor sejarah, meningkat 48% dari tahun sebelumnya; laba bersih setelah pajak sebesar 0.86 miliar yuan, setara dengan laba per saham 1.3 yuan, tumbuh 13% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Jika dibandingkan dengan pendapatan sebesar 4.84 miliar yuan dan laba bersih 0.88 miliar yuan pada kuartal ketiga, operasi bulan November menunjukkan peningkatan yang jelas. Sampai bulan November tahun ini, akumulasi pendapatan mencapai 21.32 miliar yuan, meningkat 1.34% tahun-ke-tahun, sekaligus mencatat rekor tertinggi dalam sejarah untuk periode yang sama. Laba bersih setelah pajak selama tiga kuartal pertama mencapai 3.03 miliar yuan, dengan laba per saham 4.6 yuan, meskipun sedikit menurun dibandingkan tahun lalu, tetap menjadi salah satu yang terbaik dalam periode tersebut.

## Pesanan satelit orbit rendah meledak, pangsa pendapatan melampaui 65%

Pertumbuhan kinerja didorong oleh permintaan yang sangat tinggi dari bisnis satelit orbit rendah. 昇達科 telah lama mengembangkan bidang aplikasi satelit dan berhasil mengintegrasikan lini produk ke dalam satelit utama, mencakup muatan komunikasi, sistem pelacakan dan perintah jarak jauh (TT&C), link antarplanet (ISL), serta perangkat langsung ke konsumen (D2C). Produk baru TT&C dan ISL sudah mulai dikirimkan pada kuartal keempat, dan kapasitas produksi akan ditingkatkan secara bertahap.

Saat ini, bisnis komponen satelit menyumbang sekitar 65% dari pendapatan, sementara bagian stasiun darat menyumbang 35%. Bidang satelit orbit rendah menjadi mesin pertumbuhan utama, dengan kontribusi sekitar 58% pada September, hampir 70% pada Oktober, dan meningkat lagi menjadi 64.5% pada November. Dalam 11 bulan pertama tahun ini, pendapatan dari satelit orbit rendah sudah mencapai 12 miliar yuan, jauh melampaui total tahun lalu sebesar 10 miliar yuan, menunjukkan kekuatan pertumbuhan yang sangat kuat.

昇達科 saat ini mengelola lebih dari 10 miliar yuan pesanan satelit orbit rendah, penuh kepercayaan terhadap kinerja kuartal keempat dan seterusnya. Perusahaan memperkirakan pengiriman bulan Desember berpotensi lebih baik dari dua bulan sebelumnya, sehingga pendapatan satelit orbit rendah kuartal keempat akan jauh lebih baik daripada tiga kuartal pertama. Perusahaan bahkan lebih optimis, memperkirakan bahwa pada tahun 2026, skala pendapatan dari bisnis ini akan setidaknya berlipat ganda dari saat ini.

## Perluasan pelanggan, peluang bisnis baru secara bertahap terwujud

Selain dua operator satelit orbit rendah utama yang sudah ada, 昇達科 aktif mengembangkan perusahaan satelit kecil dan menengah. Saat ini, mereka telah mengincar sekitar lima perusahaan dengan potensi kerjasama tinggi. Salah satu dari mereka telah resmi menjadi pelanggan dan merencanakan peluncuran satelit tahun depan; perusahaan lain diperkirakan mulai bertransaksi tahun depan dan memasuki tahap pengujian sampel, berpotensi menjadi kekuatan pertumbuhan jangka menengah.

Selain itu, 昇達科 terus memantau tren aplikasi baru seperti pusat AI luar angkasa dan tenaga surya luar angkasa, serta telah menjalin kerjasama dengan perusahaan startup untuk mengeksplorasi peluang masa depan.