Harga emas mencapai rekor tertinggi, permintaan perangkat keras AI meningkat, Guang Yang Technology (1785) naik batas atas dengan penutupan di 69.3 yuan, apakah saham konsep BBU masih memiliki ruang?

Guangyang Tech (1785) hari ini (23) di tengah resonansi keuntungan ganda, dengan cepat meningkatkan volume setelah pembukaan pasar, mencapai limit naik sebesar 69,3 yuan, menciptakan rekor tertinggi baru lebih dari satu tahun setengah sejak Juli tahun lalu. Masih ada pesanan pembelian lebih dari sepuluh ribu lembar antri di papan limit naik, sepenuhnya mencerminkan sentimen pasar telah berubah dari menunggu menjadi sangat optimis. Apa sebenarnya dukungan substantif yang tersembunyi di balik tren ini? Sebagai pemimpin industri Taiwan dalam bahan canggih dan daur ulang logam mulia, dapatkah kinerja kuat Guangyang Tech terus berlanjut?

Tiga Dorongan Bertepatan, Mengapa Guangyang Tech Menjadi Sorotan Hari Ini?

Harga emas melambung ke rekor tertinggi, dana lindung nilai aktif tata letak

Dipengaruhi oleh meningkatnya ketegangan geopolitik global dan pembelian emas berkelanjutan oleh bank sentral berbagai negara, harga emas tunai internasional hari ini mendekati harga sejarah tertinggi sebesar 4.500 dolar per ons, dengan kenaikan signifikan dalam tahun ini. Sebagai pemain dengan skala pendapatan terbesar dan teknologi daur ulang paling canggih di antara “tiga raksasa emas” Taiwan, Guangyang Tech secara langsung mendapat manfaat dari kenaikan harga emas.

Dari logika operasional, kenaikan harga emas membawa manfaat ganda: pertama, peningkatan nilai inventaris putar logam mulia yang dipertahankan dalam proses Guangyang Tech, secara langsung meningkatkan neraca; kedua, ketika harga emas tinggi, keinginan daur ulang dari individu dan perusahaan meningkat, perusahaan dengan teknologi pemurnian dan daur ulang terdepan memperluas margin keuntungan pemrosesan dan penjualan. Di bawah meningkatnya sentimen lindung nilai, dana pasar memprioritaskan alokasi ke target dengan struktur pendapatan stabil dan nilai ekonomi sirkular, Guangyang Tech menjadi pilihan utama.

Pendapatan dan pesanan menciptakan rekor tertinggi baru, permintaan perangkat keras server AI meledak

Pendapatan konsolidasi November terbaru Guangyang Tech mencapai 3.816 juta yuan, meningkat 14% bulan-ke-bulan, meningkat 26,39% tahun-ke-tahun, menciptakan rekor tertinggi sepanjang masa bulanan. Akumulasi pendapatan 11 bulan pertama terus menciptakan rekor baru pada periode yang sama selama hampir 10 tahun terakhir. Di balik pencapaian gemilang ini, tercermin keberhasilan transformasi bisnis perusahaan, terutama kinerja kuat bisnis inti “VAS” (Nilai Tambah Layanan).

Bisnis VAS mengacu pada pendapatan layanan teknis substantif yang disediakan perusahaan setelah mengurangi harga bahan baku logam berharga. Tingkat margin kotor bisnis ini jauh lebih unggul daripada perdagangan logam mulia umum, lebih dapat menunjukkan kemampuan teknologi inti perusahaan. Dalam pertemuan investor baru-baru ini, tim manajemen mengungkapkan bahwa permintaan kaku data center AI untuk penyimpanan kapasitas tinggi telah memasuki periode akselerasi. Seiring dengan pelatihan model AI dan penalaran menghasilkan data masif, permintaan hard drive kapasitas tinggi (HDD) di atas 30TB terus kuat.

Penerapan teknologi HAMR (Heat Assisted Magnetic Recording) generasi baru memerlukan sejumlah besar target presisi, visibilitas pesanan Guangyang Tech di bidang hard drive telah diperpanjang menjadi lebih dari 12 bulan. Seiring dengan peningkatan proporsi produk margin tinggi, EPS satu kuartal Q3 sebesar 1,17 yuan telah menunjukkan pemulihan keuntungan yang signifikan, pasar secara umum mengharapkan keuntungan Q4 hingga kuartal pertama tahun depan akan terus meningkat.

Lokalisasi target semikonduktor maju, memasuki proses canggih 3 nanometer dan 5 nanometer

Pendorong pertumbuhan jangka panjang yang paling diminati oleh investor institusional di Guangyang Tech berasal dari tata letak strategis target proses depan semikonduktor. Di masa lalu, industri semikonduktor Taiwan mengandalkan perusahaan besar dari Jepang (seperti JX Metals) dan Amerika (seperti Honeywell) untuk memasok target sputtering. Seiring dengan meningkatnya risiko geopolitik dan pemimpin foundry wafer secara aktif mendorong lokalisasi rantai pasokan, Guangyang Tech berhasil memasuki kelompok pelanggan inti.

Saat ini, Guangyang Tech dalam proses paling canggih Taiwan 3 nanometer dan 5 nanometer, beberapa target tembaga, aluminium, titanium, tantalum, dll. telah disertifikasi dan memasok secara stabil. “Penggantian domestik” semacam ini memiliki hambatan masuk yang sangat tinggi, setelah mendapatkan sertifikasi foundry wafer, kontrak pasokan biasanya berlangsung lebih dari beberapa tahun, membentuk dasar pendapatan yang stabil. Guangyang Tech meluncurkan kasus pemisahan divisi bisnis semikonduktor pada akhir 2024, tujuannya adalah membiarkan departemen itu melakukan R&D dan operasi modal dengan lebih fleksibel, mempersiapkan perkembangan independen di masa depan.

Ekonomi sirkular dan konsep BBU berpadu, logika investasi unik Guangyang Tech

Di papan bahan baku semikonduktor Taiwan, Guangyang Tech sering dibandingkan dengan Zhongsha (1560). Keunggulan Zhongsha terletak pada produk “piringan berlian” proses CMP, meskipun tingkat margin kotor melebihi 30%, skala pendapatan relatif lebih kecil. Keunggulan Guangyang Tech terletak pada tata letak aplikasi “ilmu pengetahuan bahan logam” holistiknya, mencakup perangkat penyimpanan, panel, semikonduktor, dan bidang daur ulang logam mulia.

Yang patut diperhatikan khususnya adalah bahwa model operasi Guangyang Tech secara bertahap mewujudkan nilai inti konsep BBU — melalui daur ulang dan pemurnian ulang limbah elektronik, mengubahnya menjadi target kelas semikonduktor, membentuk sistem “rantai pasokan loop tertutup”. Dibandingkan dengan pengikat ketat Zhongsha dengan proses canggih TSMC, logika investasi Guangyang Tech memiliki “ketahanan” yang lebih kuat. Di satu sisi, mendapat manfaat dari tren besar global yang menekankan rantai pasokan hijau (ESG), di sisi lain, mendapat manfaat dari dorongan ganda permintaan kaku perangkat keras server AI dan daur ulang logam mulia dari ekonomi sirkular. Struktur pendapatan yang beragam ini dan hambatan teknologi, membangun parit unik dalam persaingan internasional.

Sinyal yang diungkapkan oleh analisis teknis dan dana

Dari segi kinerja harga saham, Guangyang Tech hari ini dengan cara melompat bervolume menembus zona konsolidasi besar 60-64 yuan selama setengah tahun terakhir, membentuk celah naik. Pola jenis ini biasanya menandakan bahwa posisi impas saham pendek telah sepenuhnya dicerna, kekuatan serangan bullish kuat. Indikator KD dan MACD menunjukkan susunan bullish dengan sinkronisasi naik, volume perdagangan hari ini meningkat menjadi lebih dari 44.000 lembar, menunjukkan ini adalah penetrasi dana substantif bukan kenaikan kosong.

Dari segi chip, tren dana asing memberikan sinyal bullish yang paling kuat. Menurut statistik penutupan pasar, dana asing hari ini besar-besaran membeli, mengubah sikap relatif konservatif sebelumnya terhadap Guangyang Tech. Di bawah rangsangan ganda pendapatan rekor tertinggi dan lonjakan harga emas, dana asing jelas kembali mengalir. Pada saat yang sama, konsentrasi chip pemain utama meningkat secara signifikan, jika saldo margin dapat dipertahankan di level rendah, maka ini menunjukkan stabilitas chip yang kuat, kemampuan tahan goncangan yang kuat.

Prospek pasar belakangan dan pengingat risiko

Pemikiran tata letak jangka menengah hingga panjang

Jika harga saham dapat mempertahankan dukungan 65-66 yuan, pola bullish diharapkan dapat berlanjut. Menjelang 2026, seiring dengan efisiensi penuh setelah pemisahan divisi bisnis semikonduktor, Guangyang Tech memiliki peluang untuk bertransformasi dari perusahaan daur ulang logam mulia tradisional menjadi pemasok bahan AI perangkat keras dan target semikonduktor dengan kandungan teknis tinggi. Perpaduan konsep BBU dan ekonomi sirkular akan lebih memperkuat ruang imajinasi pertumbuhan jangka panjang perusahaan.

Perhatian jangka pendek

Karena harga saham hari ini mencapai limit naik, tingkat penyimpangan dari rata-rata 5 hari relatif besar, jangka pendek perlu waspada terhadap tekanan penjualan pengambilan keuntungan. Mengejar naik memerlukan penilaian hati-hati terhadap toleransi risiko pribadi.

Indikator pemantauan berkelanjutan

Dapat melacak perubahan tren harga emas internasional, serta apakah dana asing dan dana kepercayaan mempertahankan ritme pembelian berkelanjutan. Dua indikator ini akan menjadi dasar kunci untuk menentukan apakah tren dapat diperpanjang melebihi zona tekanan 75 yuan.