2025：5 saham perusahaan Meksiko yang menguasai pasar saham - Di mana uangnya?

Pasar saham di Meksiko sedang mengalami pergerakan yang signifikan di tahun 2025. Sementara indeks-indeks AS stagnan atau mengalami penurunan, S&P/BMV IPC telah mengumpulkan kenaikan mendekati 21,7% dalam 12 bulan terakhir. Di balik kinerja luar biasa ini terdapat perusahaan-perusahaan terkemuka yang sahamnya mengkonsentrasikan sebagian besar kapitalisasi pasar dan menentukan arah pasar keuangan Meksiko.

Radiografi pasar: angka kunci

Bursa Efek Meksiko (BMV) tetap menjadi bursa terbesar kedua di Amerika Latin, tetapi strukturnya sangat terkonsentrasi. Dari 145 perusahaan yang tercatat di pasar, hanya 36 yang termasuk dalam indeks utama (S&P/BMV IPC), dan ini mewakili sekitar 80% dari total nilai pasar.

Indeks S&P/BMV IPC, yang direvisi dua kali setahun (Maret dan September), berbobot berdasarkan kapitalisasi pasar. Komponennya memiliki rentang kapitalisasi mulai dari 17.882 juta MXN hingga 1.279.282 juta MXN, dengan kapitalisasi rata-rata sebesar 221.939 juta MXN. Dalam hal sektor, tiga sektor mendominasi indeks: barang konsumsi dasar (30,9%), bahan (26,2%) dan industri (12,3%).

Performa indeks dalam berbagai horizon:

• 1 tahun: +29%
• 5 tahun: +15% tahunan
• 10 tahun: +6,44% tahunan

5 saham perusahaan terbesar: siapa yang memimpin

Lima perusahaan Meksiko mengakumulasi hampir 44% dari seluruh kapitalisasi pasar Bursa Efek Meksiko. Bersama-sama, mereka mewakili 55,8% dari nilai indeks S&P/BMV IPC, mengukuhkan sebagai pilar utama pasar.

1. Grupo México - Pertambangan di garis depan

Kapitalisasi: 1,27 Miliar MXN | Harga: 158,68 $ - 162,51 $ | PER: 17,71 | Dividen: 2,71%

Grupo México beroperasi sebagai konglomerat diversifikasi dengan tiga divisi utama: Pertambangan, Transportasi, dan Infrastruktur. Divisi pertambangannya adalah yang terbesar di negara dan ketiga terbesar di dunia dalam produksi tembaga. Pada kuartal ketiga 2025, pendapatan meningkat 11% menjadi 4.590 juta dolar, sementara laba bersih melonjak lebih dari 50%, mencapai 1.290 juta dolar.

Konsensus analis memproyeksikan harga target rata-rata sebesar 149,42 MXN, menunjukkan potensi penurunan sebesar –6,9%. Namun, kinerja operasionalnya yang solid tetap menarik minat institusional.

2. Walmart de México - Ritel dengan daya tarik

Kapitalisasi: 1,10 Miliar MXN | Harga: 61,43 $ - 63,97 $ | PER: 21,86 | Dividen: 3,83%

Perusahaan ini didirikan pada tahun 1958 oleh Jerónimo Arango dan telah menjadi referensi utama perdagangan ritel di Amerika Tengah. Model operasinya mencakup hipermarket, supermarket, dan klub diskon.

Pada kuartal kedua 2025, penjualan mencapai 246.253,8 juta peso (vs. 227.415,1 juta di Q2 2024). Laba bersih adalah 11.226,9 juta peso dibandingkan 12.510,1 juta di periode sebelumnya. Barron’s merekomendasikan “overweight” untuk saham Walmart de México.

3. América Móvil - Telekomunikasi tanpa batas

Kapitalisasi: 70,75 miliar USD | Harga: 32.800 $ - 35.160 $ | Volume rata-rata: 587

América Móvil adalah perusahaan telekomunikasi terbesar di benua Amerika dan ketujuh di dunia. Beroperasi di 23 negara dengan lebih dari 323 juta pengguna, menggabungkan layanan telepon seluler, pusat panggilan, dan kepemilikan menara komunikasi.

Pada Q3 2025, melaporkan pendapatan sebesar 232.920 juta peso (+4,2% year-on-year) dan laba bersih 22.700 juta peso. Konsensus analis merekomendasikan “Buy” dengan harga target rata-rata 21.323 MXN untuk 12 bulan ke depan.

4. Fomento Económico Mexicano (FEMSA) - Minuman dan ritel terintegrasi

Kapitalisasi: 583,28 miliar MXN | Harga: 174,48 $ - 180,00 $ | PER: 38,85 | Dividen: 7,4%

FEMSA, didirikan pada tahun 1890, adalah pembotol Coca-Cola terbesar di dunia dan beroperasi di bidang minuman, ritel, restoran, dan apotek. Keberadaannya tersebar di 17 negara di Amerika dan Eropa.

Pada Q3 2025, pendapatan konsolidasi meningkat 9,1% menjadi 214.638 juta peso, tetapi laba bersih turun 36,8% menjadi 5.838 juta peso karena kerugian valuta dan biaya keuangan yang lebih tinggi. Meski mengalami penurunan ini, analisis tetap merekomendasikan “Buy”.

5. Grupo Financiero Banorte - Perbankan dan pensiun

Kapitalisasi: 534,70 miliar MXN | Harga: 178,03 $ - 186,44 $ | PER: 9,02 | Dividen: 7,30%

Banorte, didirikan pada tahun 1992, adalah bank terbesar kedua di Meksiko. Beroperasi di bawah merek Banorte dan Ixe, menawarkan rekening tabungan, kartu kredit, pinjaman, hipotek, dan layanan komersial. Dengan 22 juta pelanggan, lebih dari 1.000 cabang, dan 7.000 ATM, juga merupakan pengelola dana pensiun tertua (fondos de pensión).

Pada Q3 2025, mencatat laba bersih sebesar 13.008 juta peso (-9% year-on-year). Barron’s merekomendasikan “Overweight (Overponder)”.

Konteks makroekonomi yang mendukung saham perusahaan

Lingkungan makroekonomi Meksiko di 2025 menunjukkan karakteristik yang menguntungkan bagi investor. Meski Donald Trump kembali menjabat presiden AS dan memberlakukan tarif 25% pada produk Meksiko, dampaknya di pasar Meksiko cukup moderat.

Inflasi terus menurun dan mendekati 3,5% per tahun, memungkinkan Bank Meksiko untuk mulai melakukan pemangkasan suku bunga secara bertahap. Nilai tukar peso menunjukkan ketahanan, bergerak dalam rentang terbatas dan menghindari depresiasi tajam. Bagi perusahaan-perusahaan Meksiko, ini mengurangi tekanan biaya operasional.

Nearshoring — pemindahan rantai pasok dari Asia ke Amerika Latin — terus mendorong investasi asing langsung ke Meksiko. Aliran modal ini memperkuat konsumsi domestik dan memperluas peluang bisnis bagi perusahaan multinasional berbasis di negara tersebut.

Peluang investasi dalam saham perusahaan Meksiko

Bagi investor yang secara historis mengkonsentrasikan asetnya di pasar AS, 2025 menawarkan skenario peninjauan ulang strategi. S&P/BMV IPC secara jelas mengungguli kinerja indeks-indeks utama AS yang tetap datar atau dalam wilayah negatif.

Strategi seimbang dapat menggabungkan:

• Saham Meksiko: Eksposur ke perusahaan barang konsumsi, telekomunikasi, dan pertambangan dengan fundamental yang kuat
• Obligasi lokal: Instrumen pendapatan tetap dalam MXN dan USD untuk diversifikasi risiko nilai tukar
• Kehadiran terbatas di aset AS: Untuk tidak sepenuhnya meninggalkan pasar maju

Kombinasi ini menangkap perbedaan kinerja, mengurangi risiko bisnis dan geopolitik, serta menawarkan investor horizon yang lebih kokoh dalam periode perubahan besar. Konsentrasi kapitalisasi di lima perusahaan besar memudahkan analisis fundamental dan pengambilan keputusan investasi yang informatif.