Dolar Menguat Saat Prospek Pemotongan Suku Bunga Fed Mengendur; EUR/USD Turun ke Level Terendah Dua Minggu

Dolar Menguat di Tengah Harapan Pemangkasan Desember yang Memudar

Pasangan mata uang EUR/USD telah memperpanjang tren penurunannya menjadi lima sesi perdagangan berturut-turut, turun ke level terendah dua minggu baru di dekat 1.1500 dan saat ini diperdagangkan sekitar 1.1520. Penarikan tajam ini merupakan pembalikan signifikan dari level hari Rabu di dekat 1.1600, menandakan pergeseran sikap pasar secara tegas menuju Dolar AS yang lebih kokoh.

Katalis di balik reli terbaru Dolar berasal dari nada hawkish yang tertanam dalam Minutes Federal Open Market Committee (FOMC) terbaru yang dirilis hari Rabu. Laporan tersebut mengungkapkan bahwa banyak pejabat Fed menyatakan skeptisisme terhadap pemangkasan suku bunga berturut-turut, dengan kekhawatiran bahwa pelonggaran terlalu dini dapat merusak upaya melawan inflasi dan mengikis kepercayaan publik terhadap tekad bank sentral. Komentar ini secara efektif memadamkan antusiasme pasar terhadap pengurangan suku bunga secara berturut-turut dalam beberapa bulan mendatang.

Kemungkinan pemangkasan suku bunga seperempat poin di pertemuan ke-10 Desember telah turun di bawah angka 30% menurut alat FedWatch CME Group, penurunan drastis dari peluang 50% yang tercatat hanya satu hari sebelumnya dan jauh lebih rendah dari probabilitas di atas 90% yang diamati sebulan lalu. Penilaian ulang cepat terhadap jalur kebijakan Fed ini telah memberikan dukungan besar bagi Dolar AS di seluruh landscape mata uang yang lebih luas, dengan Greenback mendapatkan manfaat dari aliran safe-haven klasik selama periode penilaian ulang kebijakan.

Performa Mata Uang dan Dinamika Cross-Rate

Di antara pasangan mata uang utama, Euro menunjukkan kelemahan relatif, menurun 0.10% terhadap Dolar sementara mencatat performa yang lebih kuat terhadap Yen Jepang. Dalam korelasi mata uang yang lebih luas, Dolar Kanada (CAD) dan Dolar Australia (AUD) juga mengalami tekanan ke bawah, keduanya menurun sekitar 0.20% terhadap Greenback. Dolar Selandia Baru (NZD) juga melemah sekitar 0.25%, mencerminkan lingkungan kekuatan Dolar secara umum.

Sebaliknya, Yen Jepang menunjukkan apresiasi moderat terhadap Dolar, naik 0.01%, meskipun kekuatan ini tampaknya terbatas setelah komentar dari Menteri Keuangan Jepang Satsuki Katayama, yang mengulangi bahwa pertemuan terakhir dengan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda tidak termasuk diskusi tentang nilai tukar—sebuah sinyal pasar yang diartikan sebagai indikasi bahwa otoritas Jepang kecil kemungkinannya akan melakukan intervensi di pasar mata uang saat ini. Ketidakhadiran risiko intervensi ini secara paradoks memperkuat kenaikan Dolar menuju level tertinggi tahun ini terhadap Yen.

Peristiwa Ekonomi dan Katalis Pasar Mendatang

Kalender ekonomi hari Kamis menampilkan beberapa rilis data yang dapat mempengaruhi arah mata uang jangka pendek. Di Zona Euro, angka Output Konstruksi September, Laporan Bulanan Bundesbank Jerman, dan bacaan Kepercayaan Konsumen awal November dari Komisi Eropa dapat memberikan petunjuk arah bagi trader Euro. Ekspektasi sentimen konsumen menunjukkan peningkatan selama empat bulan berturut-turut menjadi -14.0 di November, naik dari level -14.2 di Oktober, meskipun peningkatan modest ini mungkin sulit memicu kekuatan Euro yang berkelanjutan mengingat momentum Dolar yang lebih luas.

Fokus utama, bagaimanapun, tetap pada laporan Nonfarm Payrolls AS September yang tertunda—sebuah indikator ketenagakerjaan penting yang tertunda karena penutupan pemerintah selama 43 hari terakhir. Konsensus pasar memperkirakan penciptaan lapangan kerja bersih sebanyak 50.000 posisi, menandai perlambatan yang signifikan dari kenaikan 22.000 pekerjaan di Agustus. Rata-rata Penghasilan Per Jam diperkirakan akan meningkat sebesar 0.3% secara bulanan dan 3.7% secara tahunan, sejalan dengan laju di Agustus. Tingkat Pengangguran diperkirakan tetap di 4.3%.

Selain itu, Survei Manufaktur Federal Reserve Philadelphia diperkirakan akan mencerminkan bulan kedua berturut-turut kondisi bisnis memburuk di November, meskipun dengan laju yang lebih moderat, dengan indeks diperkirakan mendekati -3.1 dibandingkan -12.8 di Oktober. Sinyal pasar tenaga kerja yang lebih lemah dan kondisi regional ini dapat mendukung argumen untuk pemangkasan suku bunga, menciptakan potensi konflik dengan posisi hawkish Fed yang terlihat dari komunikasi kebijakan terbaru.

Perspektif Teknis: EUR/USD Menavigasi Wilayah Bearish

Dari sudut pandang teknikal, EUR/USD tetap kokoh dalam tren bearish jangka pendek setelah penolakan di dekat 1.1650 minggu lalu. Pasangan ini saat ini menguji support kritis di sekitar 1.1500, di mana kondisi oversold pada indikator Relative Strength Index (RSI) 4 jam menunjukkan potensi konsolidasi jangka pendek atau peluang rebound relief.

Support utama berada di angka psikologis 1.1500. Jika tekanan jual berlanjut, level terendah 5 November di sekitar 1.1470 menjadi level pertahanan berikutnya, dengan bagian bawah saluran bearish yang berasal dari akhir September kini berada di sekitar 1.1430.

Di sisi pemulihan, bulls menghadapi hambatan signifikan di resistance tertinggi 18-19 November di area 1.1600, sebelum mencapai batas atas saluran bearish di sekitar 1.1630. Breakout yang tegas di atas zona resistance ini berpotensi membuka jalan menuju level tertinggi 28-29 Oktober di dekat 1.1670, meskipun hal ini memerlukan perubahan signifikan dalam latar belakang fundamental atau kejutan data ekonomi yang tidak terduga.

Pemulihan besar tampaknya tidak mungkin terjadi kecuali lingkungan makroekonomi berubah secara dramatis atau data ketenagakerjaan mendatang mengejutkan secara signifikan ke atas. Untuk saat ini, setup teknikal, dikombinasikan dengan divergensi ekspektasi kebijakan moneter antara Fed dan Bank Sentral Eropa, terus mendukung kekuatan Dolar dan kelemahan EUR/USD dalam jangka pendek.