Biaya Swap dalam trading: Biaya yang sering diabaikan

เมื่อพูดถึงต้นทุนการเทรด นักลงทุนมักจะคิดถึง Spread และ Commission แต่มีต้นทุนที่ร้ายแรงกว่าและมักถูกมองข้าม นั่นคือ ค่า Swap การเข้าใจลึกซึ้งเกี่ยวกับ Swap จะช่วยให้คุณสามารถประเมินต้นทุนที่แท้จริงของการเทรด และหลีกเลี่ยงการขาดทุนจากต้นทุนแฝงนี้ได้

ค่า Swap คืออะไร

Swap หรือที่เรียกในภาษาการเงินว่า “Overnight Interest” หรือ “Rollover Fee” คือค่าธรรมเนียมสำหรับการถือครองฐานะการเทรด (Position) ข้ามวัน กล่าวอีกนัยหนึ่ง มันคือดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นเมื่อคุณตัดสินใจถือออเดอร์เทรดข้ามคืน

เหตุมูลของค่า Swap

ที่มาของค่า Swap ไม่ได้เรียบง่าย โดยพื้นฐานแล้วมันมาจาก “ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย” (Interest Rate Differential) โดยเฉพาะในการเทรด Forex

เมื่อคุณเทรดคู่เงิน เช่น EUR/USD คุณกำลังทำ 2 อย่างพร้อมกัน:

• ถ้า Buy (Long) EUR/USD: คุณซื้อ EUR (และได้รับดอกเบี้ยแบบทะเบียนจาก ECB) แต่ยืม USD (และจ่ายดอกเบี้ยแบบทะเบียนจาก FED)
• ถ้า Sell (Short) EUR/USD: คุณยืม EUR (และจ่ายดอกเบี้ยแบบทะเบียนจาก ECB) แต่ถือ USD (และได้รับดอกเบี้ยแบบทะเบียนจาก FED)

สกุลเงินแต่ละสกุลมีอัตราดอกเบี้ยนโยบายของตนเอง ตัวอย่างเช่น หาก EUR อยู่ที่ 4.0% ต่อปี และ USD อยู่ที่ 5.0% ต่อปี:

• ถ้า Buy EUR/USD: ได้ 4.0% จาก EUR แต่จ่าย 5.0% สำหรับ USD = ส่วนต่าง -1.0% (ต้องจ่าย Swap)
• ถ้า Sell EUR/USD: จ่าย 4.0% สำหรับ EUR แต่ได้ 5.0% จาก USD = ส่วนต่าง +1.0% (ได้รับ Swap)

ในทางปฏิบัติ โบรกเกอร์คือคนกลางที่อำนวยความสะดวกในการกู้ยืมนี้ พวกเขาจะเพิ่ม “ค่าธรรมเนียมการจัดการ” หรือ “Markup” ของตนเองลงไปในอัตรา Swap ดังนั้นแม้ว่าในทางทฤษฎีคุณอาจได้ Swap บวก แต่ในความเป็นจริงมันอาจหดตัวลงมาก หรือกลายเป็นลบทั้งสองฝั่งก็ได้

ประเภทของ Swap ที่นักเทรดต้องรู้

Swap บวก (Positive Swap)

เกิดขึ้นเมื่อคุณ ได้รับ เงินเข้าพอร์ตเล็กน้อยในแต่ละคืนที่ถือฐานะ สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่คุณซื้อสูงกว่าดอกเบี้ยของสิ่งที่คุณยืมอย่างมีนัยสำคัญ

Swap ลบ (Negative Swap)

นี่คือสถานการณ์ที่พบได้บ่อยที่สุด คุณต้อง จ่าย เงินออกจากพอร์ตทุกคืน เกิดขึ้นเมื่อดอกเบี้ยของสินทรัพย์ที่คุณซื้อต่ำกว่าสิ่งที่คุณยืม

Swap Long และ Swap Short

• Swap Long: อัตรา Swap ที่ใช้เมื่อคุณเปิด Position Buy
• Swap Short: อัตรา Swap ที่ใช้เมื่อคุณเปิด Position Sell

สองอัตรานี้ไม่เคยเท่ากัน เพราะโบรกเกอร์มีส่วนต่างกำไร

3-Day Swap (Swap 3 เท่า)

นี่คือจุดที่นักเทรดมือใหม่มักพลาด ตามปกติ Swap คิดวันละ 1 ครั้ง แต่จะมี 1 วันในสัปดาห์ที่คุณโดนคิด Swap 3 เท่า

เหตุผล: ตลาด Forex และ CFD ส่วนใหญ่ปิดในวันเสาร์-อาทิตย์ แต่ดอกเบี้ยในระบบการเงินยังไหลเวียนต่อไป ดังนั้นโบรกเกอร์จึงต้องรวบยอด Swap ของวันหยุดให้ในวันทำการ

วันไหน: ส่วนใหญ่คือคืนวันพุธ (สำหรับการถือ Position จากวันพุธ ข้ามไปวันพฤหัสบดี) เนื่องจากรอบ Settlement ของ Forex คือ T+2 ซึ่งหมายถึงการเทรดวันพุธจะชำระราคาวันศุกร์ (ข้ามสุดสัปดาห์)

วิธีดูค่า Swap บนแพลตฟอร์มเทรด

สำหรับแพลตฟอร์มมาตรฐาน (MT4, MT5)

1. ไปที่หน้าต่าง Market Watch
2. คลิกขวาที่สินทรัพย์ที่ต้องการ
3. เลือก “Specification”
4. มองหาบรรทัด “Swap Long” และ “Swap Short”
5. ตัวเลขที่แสดงมักเป็นหน่วย Points (จุด) ต้องนำไปคำนวณต่อ

สำหรับแพลตฟอร์มเทรดอื่น ๆ

บางแพลตฟอร์มจะแสดง Swap เป็น:

• เปอร์เซ็นต์ต่อคืน (% per day)
• เปอร์เซ็นต์ต่อปี (% per year)
• จำนวนเงินแบบนิ่ง (Fixed Amount)

ควรตรวจสอบส่วนข้อมูลรายละเอียดสินทรัพย์ (Asset Details) หรือ Specification ก่อนเปิดออเดอร์เสมอ

วิธีการคำนวณต้นทุนค่า Swap

แบบที่ 1: คำนวณจากหน่วย Points

สูตร: Swap (เป็นเงิน) = (Swap Rate in Points) × (มูลค่าของ 1 Point)

ตัวอย่าง:

• Buy 1 Lot EUR/USD
• Swap Long = -8.5 Points
• สำหรับ EUR/USD 1 Lot, 1 Pip (10 Points) = $10 USD
• ดังนั้น 1 Point = $1 USD
• การคำนวณ: (-8.5) × ($1) = -$8.5 USD ต่อคืน
• ถ้าเป็นคืน 3-Day Swap: -$8.5 × 3 = -$25.5 USD

แบบที่ 2: คำนวณจากเปอร์เซ็นต์ต่อคืน

สูตร: Swap (เป็นเงิน) = (มูลค่ารวมของ Position) × (อัตรา Swap %)

ตัวอย่าง:

• Buy 1 Lot EUR/USD (100,000 หน่วย)
• ราคา EUR/USD ที่ 1.0900
• ค่า Swap Buy = -0.008% ต่อคืน
• ขั้นตอนที่ 1: มูลค่า Position = 100,000 × 1.0900 = 109,000 USD
• ขั้นตอนที่ 2: Swap = 109,000 × (-0.008 / 100) = -8.72 USD ต่อคืน
• ถ้าเป็นคืน 3-Day Swap: -8.72 × 3 = -26.16 USD

จุดสำคัญ: Swap คิดจากมูลค่าเต็ม ไม่ใช่ Margin

นี่คือสิ่งที่ต้องตระหนัก: ค่า Swap คิดจากมูลค่า Position ทั้งหมด (109,000 USD) ไม่ใช่จากเงิน Margin ที่คุณวาง

หากใช้ Leverage 1:100 คุณอาจวาง Margin เพียง 1,090 USD เท่านั้น แต่คิด Swap คืนละ 8.72 USD ซึ่งเท่ากับ 0.8% ของ Margin ต่อคืน นี่คือเหตุผลว่าทำไม Swap จึงเป็นต้นทุนที่ร้ายแรงในการเทรด Leverage สูง ด้วยเหตุนี้ ค่า Swap สามารถกัดกินเงิน Margin ได้อย่างรวดเร็วแม้ว่าตลาดเคลื่อนไหวเพียงเล็กน้อยหรือไม่เคลื่อนไหวเลยก็ตาม

ความเสี่ยงและโอกาสจากค่า Swap

ความเสี่ยง

1. การกินกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน คุณอาจกำไรจากการเคลื่อนไหวของราคา 30 USD แต่โดนกำไรสูญเสียจากค่า Swap 26 USD ทำให้กำไรสุทธิเหลือไม่กี่ดอลลาร์

2. แรงกดดันในตลาด Sideways ในตลาดที่ไม่มีทิศทางชัดเจน การถือ Position ที่มี Negative Swap เป็นการขาดทุนช้าๆ ทุกวัน นักเทรดหลายคนจึงต้องปิด Position ก่อนแผนเพราะแรงกดดันนี้

3. ความเสี่ยงจาก Leverage เมื่อ Swap คิดจากมูลค่าเต็ม ความเสี่ยงในการถูก Margin Call เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

โอกาส

1. กลยุทธ์ Carry Trade นี่คือการใช้ประโยชน์จาก Positive Swap โดยตั้งใจ แนวคิดคือยืมสกุลเงินที่ให้ดอกเบี้ยต่ำ (เช่น JPY) มา Buy สกุลเงินที่ให้ดอกเบี้ยสูง (เช่น AUD) เพื่อรับ Swap บวก เข้าพอร์ตทุกวัน

ความเสี่ยง: ความเสี่ยงอัตราแลกเปลี่ยน ถ้า AUD/JPY ตกมาก ขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงอัตราแลกเปลี่ยนอาจมากกว่ากำไร Swap ที่สะสมเป็นหลายปี

2. บัญชี Swap-Free (Islamic Account) บางโบรกเกอร์และแพลตฟอร์มเทรดมีให้บริการบัญชีที่ไม่คิดค่า Swap เลย ซึ่งเหมาะสำหรับนักเทรดมุสลิมและ Position Traders ที่ต้องถือสถานะเป็นสัปดาห์หรือเดือน

ข้อแลกเปลี่ยน: บัญชี Swap-Free อาจมี Spread กว้างกว่า หรือมีค่าธรรมเนียมการจัดการคงที่

บทสรุป

ค่า Swap ไม่ใช่เพียงค่าธรรมเนียมสุ่มสี่สุ่มห้า แต่เป็นต้นทุนที่มีพื้นฐานทางการเงินที่เป็นระบบ การเข้าใจวิธีการคำนวณและผลกระทบต่อกลยุทธ์เทรดของคุณ เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการวางแผนการเทรดที่มีประสิทธิภาพ

สำหรับนักเทรดระยะสั้นมาก (Scalpers/Day Traders) ค่า Swap แทบไม่มีผลกระทบ เพราะปิด Position ก่อนวางคืน แต่สำหรับ Swing Traders และ Position Traders ค่า Swap อาจเป็นปัจจัยตัดสินใจที่สำคัญ

การเลือก:

• ศึกษากลยุทธ์ Carry Trade หากต้องการการถือ Position ยาวนาน
• ใช้บัญชี Swap-Free หากสถานะจะถือหลายวัน
• ประเมินค่า Swap ลวงหน้า ก่อนเปิด Position เสมอ

เพื่อให้คำนวณต้นทุนที่แท้จริงของการเทรดได้อย่างแม่นยำ และหลีกเลี่ยงการประหลาดใจจากต้นทุนแฝงนี้