Kinerja saham energi telah mencapai puncaknya, 7 saham unggulan AS ini layak untuk diperhatikan

2022年 Eropa memutuskan untuk mengenakan pajak keuntungan besar sebesar 25% pada perusahaan energi, sinyal ini sangat jelas: pola pasokan energi global sedang dirombak. Dari dampak pandemi, konflik geopolitik hingga tekanan inflasi, saham energi sejak lama bertransformasi dari produk siklus pasif menjadi alat serangan aktif. Jika Anda masih ragu-ragu, sebaiknya terlebih dahulu memahami kekuatan pendorong mendalam di balik kenaikan saham energi ini.

Tiga kekuatan pendorong utama yang mendorong naik saham energi

Kenaikan saham energi yang berlanjut sejak 2021 bukanlah kebetulan.

Stimulus fiskal + tekanan inflasi adalah pendorong utama pertama. Kebijakan stimulus pasca pandemi di berbagai negara menyebabkan likuiditas berlebih, kekurangan bahan baku semakin mendorong permintaan dan harga energi. Logika spiral kenaikan ini masih berlaku hingga saat ini.

Konflik geopolitik yang merombak rantai pasokan energi global. Konflik Rusia-Ukraina secara langsung memutus jalur pasokan gas alam ke Eropa, sehingga permintaan Eropa terhadap LNG dari AS meningkat tajam. Ini tidak hanya menaikkan harga gas alam global, tetapi juga memperkuat posisi tawar AS di pasar energi dunia.

Kebangkitan produksi energi AS sedang mengubah pola pasar. Pengembangan sumber daya non-tradisional seperti minyak dan gas dari batuan shale meningkatkan ketahanan energi AS secara signifikan, serta mempercepat ekspor. Dolar AS sebagai mata uang penetapan harga minyak semakin memperkuat pengaruh AS terhadap penetapan harga energi global.

Penguraian indikator utama: dari tradisional ke inovatif

Minyak mentah AS(USOIL)：Kebangkitan standar Barat

Dibandingkan dengan minyak Brent (patokan OPEC), minyak mentah AS mewakili hak penetapan harga energi di belahan bumi Barat. Alasan memilih minyak mentah AS sangat sederhana:

Kemampuan pemulihan ekonomi AS jauh melampaui Eropa, dan pemulihan industri manufaktur yang kuat pasti akan meningkatkan permintaan energi. Pertumbuhan ekonomi dan konsumsi energi berbanding lurus, ketahanan ekonomi AS menentukan keberlanjutan dorongan terhadap minyak mentah.

Sejak 2021, pasokan energi AS ke Eropa telah melampaui patokan tradisional, dan pengaruh penetapan harga minyak mentah AS di pasar global terus meningkat, sementara pengaruh minyak Brent relatif menurun. Dalam jangka panjang, pertumbuhan minyak mentah AS patut lebih diperhatikan.

Listrik AS(AEP.US)：Aset inti pasokan stabil

Listrik AS adalah perusahaan listrik terbesar di AS, dengan kapasitas terpasang 42 juta kW, 38.000 mil jaringan transmisi, dan 186.000 mil jaringan distribusi. Perusahaan juga mengendalikan cadangan gas alam sebesar 128 miliar kaki kubik, pipa gas sepanjang 6.300 mil, serta 7.000 tangki kereta dan 1.800 kapal tongkang, melayani 11 negara bagian dan 5 juta pelanggan.

Pada 2021, cuaca ekstrem di Texas menyebabkan kebangkrutan perusahaan listrik Texas. Pelajaran apa yang bisa diambil? Kerentanan pasokan energi. Kinerja listrik AS layak diperhatikan karena mereka menguasai pasokan bahan bakar fosil yang cukup. Biaya yang dapat dikendalikan berarti margin keuntungan stabil, yang sangat penting di tengah pemulihan industri manufaktur kelas atas pada 2023—pasokan listrik yang stabil adalah nyawa industri manufaktur.

ExxonMobil(XOM.US)：Raja energi fosil tradisional

ExxonMobil adalah perusahaan minyak terbesar di AS dan dunia. Skala dan volume perusahaan ini sudah menjelaskan segalanya:

Hak eksplorasi mineral di 30 negara, produksi minyak dan gas alam lebih dari 128 juta ton per tahun, penjualan produk minyak di 75 negara lebih dari 265 juta ton. Sebagai perusahaan petrokimia terbesar di dunia, penjualan produk petrokimia mencapai 17 juta ton per tahun. Kapasitas pembangkit listrik global lebih dari 7.500 MW, menjadikannya salah satu produsen listrik independen terbesar di dunia.

ExxonMobil mengelola tambang batu bara terbesar di dunia di Kolombia, juga memiliki tambang batu bara di Australia dan AS, serta pabrik tembaga dan smelter di Chili. Diversifikasi sumber daya dan rantai industri global ini membuat risiko tersebar dan keuntungan stabil. Sebagai pilihan utama investasi energi 2023, posisi ExxonMobil tidak tergoyahkan.

Duke Energy(DUK.US)：Warisan sejarah + diversifikasi

Didirikan tahun 1899, dan telah beroperasi selama 124 tahun, Duke Energy berkembang melalui akuisisi berkelanjutan. Kapasitas pembangkit listrik tahunan mendekati 20.000 MW, mengendalikan sistem pipa interkoneksi sepanjang 12.000 mil di AS, melayani lebih dari 1,1 juta jiwa di lima negara bagian.

Namun, daya tarik utama Duke Energy terletak pada diversifikasi portofolio: bisnis pasokan gas alam cair, pembangkit listrik dan transmisi energi di Australia dan Amerika Latin, ekspansi aktif di Eropa, serta peningkatan investasi energi terbarukan di dalam negeri. Kombinasi industri yang global dan beragam ini memastikan pertumbuhan pendapatan perusahaan yang berkelanjutan.

NEE(：Raja energi bersih

Jika ExxonMobil mewakili raja energi fosil, maka NEE adalah pilihan utama era energi bersih.

Perusahaan ini membagi kekaisaran energi menjadi empat bagian: tenaga angin, tenaga surya, tenaga nuklir, dan penjualan gas alam. Bisnis tenaga angin memanfaatkan keunggulan geografis dataran tengah AS (kecepatan angin 7 m/detik), anak perusahaan FPL melayani 5,6 juta pelanggan di Florida dan menyumbang 1/7 pendapatan perusahaan. Sedangkan NEE (yang go public secara independen pada 2018) yang fokus pada tenaga angin dan surya menyumbang 6/7 pendapatan, dan merupakan perusahaan pembangkit tenaga angin dan surya terbesar di dunia.

Dua alasan utama mengapa NEE layak diincar:

Percepatan energi bersih global adalah tren yang tidak dapat dibatalkan. Uni Eropa mengusulkan pelarangan penjualan mobil berbahan bakar fosil secara total pada 2035, dan berbagai negara berlomba mencari kemandirian energi dan energi terdiversifikasi. Tenaga angin dan surya adalah sumber listrik yang tumbuh tercepat pada 2021, menyumbang 10% dari struktur listrik global, dan total pembangkit energi bersih mencapai 38%.

Cuaca ekstrem yang sering terjadi, langkah penghematan energi dan pengurangan emisi global terus meningkat, dan keunggulan awal NEE di bidang tenaga angin dan surya memastikan nilai investasi jangka panjangnya. Meskipun harga bahan baku silikon polikristalin mungkin menjadi kendala, dengan ekspansi produksi dari perusahaan-perusahaan besar global, biaya bahan baku diperkirakan akan menurun secara bertahap.

) Lithium Americas###LAC.US(：Champions tak terlihat dalam transisi energi

Secara ketat, Lithium Americas adalah perusahaan sumber daya lithium, bukan perusahaan energi tradisional, tetapi dalam era energi baru, pentingnya sumber daya lithium tidak perlu diragukan lagi.

Perusahaan berbasis di Kanada ini memiliki dua sumber daya air garam di barat laut Argentina dan satu sumber daya tanah liat di Nevada, AS. Meskipun skala bisnis relatif kecil, potensi ledakannya besar. Dengan pasar mobil terbesar di dunia yang mulai beralih ke kendaraan listrik menggantikan kendaraan berbahan bakar fosil, kelangkaan dan harga lithium pasti akan memasuki periode kenaikan. Kenaikan kinerja dan valuasi secara bersamaan akan memberikan peluang “double-dip” ala Davis bagi Lithium Americas.

) Occidental Petroleum###OXY.US(：Pembeli yang sedang bergolak

Didirikan tahun 1920 dan berkantor pusat di Los Angeles, Occidental Petroleum adalah perusahaan minyak dan gas alam terbesar keempat di AS. Bisnisnya tersebar di AS, Timur Tengah, Afrika Utara, dan Amerika Selatan.

Pada 2019, Occidental mengakuisisi Anadarko Petroleum seharga 38 miliar dolar AS, memperluas wilayah operasinya secara signifikan. Perlu dicatat bahwa Warren Buffett terus meningkatkan kepemilikannya di perusahaan ini, yang mencerminkan pengakuan pasar terhadap nilai jangka panjangnya.

Risiko nyata dari investasi saham energi

Kesempatan di saham energi menarik, tetapi risiko juga harus diwaspadai.

Fluktuasi siklus tidak dapat dihindari. Siklus industri minyak dan gas menentukan bahwa investor akan mengalami masa-masa boom dan bust. Ini adalah bagian dari sifat industri, tidak bisa dihindari, hanya bisa beradaptasi.

Volatilitas harga memiliki dampak besar. Perubahan harga minyak dan gas langsung mempengaruhi valuasi perusahaan, dan harga ini sering di luar kendali perusahaan. Pada Maret 2020, perang harga minyak menyebabkan saham energi anjlok, dan kenaikan harga minyak setelah konflik Rusia-Ukraina 2022 mendorong kenaikan saham energi. Karakteristik yang tidak pasti ini menuntut investor untuk berhati-hati.

Ketidakpastian eksplorasi menyimpan risiko tersembunyi. Pembelian blok eksplorasi, pengujian, pengeboran, dan pembangunan infrastruktur semuanya memiliki ketidakpastian yang bisa menyebabkan kerugian besar.

Tekanan lingkungan secara jangka panjang. Emisi karbon dari bahan bakar fosil menyebabkan tekanan dari pemerintah berbagai negara, dan permintaan jangka panjang bisa ditekan. Ini bukan risiko jangka pendek, tetapi tantangan struktural yang akan berlangsung selama beberapa dekade ke depan.

Kesimpulan: perusahaan besar memiliki risiko lebih kecil

Seperti industri lain, perusahaan energi berskala besar umumnya lebih tahan terhadap risiko. 7 saham energi yang diperkenalkan dalam artikel ini mencakup bidang energi fosil tradisional, energi bersih, dan energi inovatif, sehingga investor dapat memilih sesuai preferensi risiko masing-masing.

Dalam jangka menengah-panjang, saham energi tradisional lebih mudah memanfaatkan peluang saat ini karena teknologi dan pasar yang matang. Saham energi inovatif membutuhkan lebih banyak waktu dan kesabaran. Apapun pilihan, memahami logika pendorong dan karakter risiko saham energi adalah dasar pengambilan keputusan investasi yang sehat.