Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, perak dan emas berpotensi menyambut gelombang kenaikan baru

Dua perkembangan penting baru-baru ini telah memberikan energi baru bagi pasar logam mulia. Di satu sisi, kekuatan dovish internal Federal Reserve berkumpul, dan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga pada bulan Desember meningkat secara signifikan; di sisi lain, kebijakan terkait AI terus didorong, semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap lingkungan pelonggaran moneter. Dalam konteks ini, perak dan emas menunjukkan momentum kenaikan yang kuat.

Perubahan Kebijakan Federal Reserve, Probabilitas Penurunan Suku Bunga Desember Melonjak ke 83%

Pada hari Senin lalu, anggota dewan Federal Reserve Waller kembali menyatakan dukungannya terhadap penurunan suku bunga pada bulan Desember, dan menunjukkan bahwa dampak tarif terhadap inflasi bersifat sementara. Pada saat yang sama, data pasar tenaga kerja menunjukkan kelemahan, semakin memperkuat ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga. Berdasarkan penilaian situasi saat ini, tiga anggota Federal Reserve yang diangkat oleh Trump—Boman, Milan, dan Waller—cenderung mendukung penurunan suku bunga pada bulan Desember. Sinyal dovish yang dilepaskan Williams minggu lalu menunjukkan bahwa dia akan bergabung dalam barisan penurunan suku bunga, sementara Cook juga menunjukkan kecenderungan dovish.

Ini berarti bahwa pengambil keputusan Federal Reserve mungkin akan membentuk situasi di mana lima suara mendukung penurunan suku bunga, dan enam suara mempertahankan tingkat suku bunga, dengan keputusan akhir berada di tangan Ketua Powell. Berdasarkan data “Pengamatan Federal Reserve” dari CME, probabilitas pelaksanaan penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin pada bulan Desember telah meningkat menjadi 82,9%, dibandingkan dengan ekspektasi sebelumnya yang kurang dari 40%, menunjukkan peningkatan yang signifikan.

Pengembangan dan Dukungan Kebijakan AI, Mendukung Logika Investasi Teknologi

Pada 24 November, pemerintahan Trump meluncurkan “Rencana Genesis”, bertujuan mendorong inovasi penelitian ilmiah dan mempercepat penemuan ilmiah melalui kecerdasan buatan. Langkah ini mencerminkan tekad pemerintah AS untuk menjadikan AI sebagai fokus strategis. Sejak Juli, Trump telah merilis “Rencana Aksi Kecerdasan Buatan Amerika”, yang bertujuan menciptakan lingkungan pengembangan AI yang lebih kondusif bagi perusahaan AI. Selain itu, pemerintah juga mempertimbangkan untuk mengizinkan ekspor chip AI H200 dari Nvidia ke China, yang memberikan dukungan kebijakan bagi pemimpin industri.

Serangkaian langkah ini semakin memperkuat arah strategi AS dalam “bertaruh penuh pada AI”. Namun, pasar juga menyadari bahwa saat ini investasi terkait AI mengalami fenomena “dana hanya berputar di atas kertas, belum benar-benar terealisasi”. Raksasa teknologi seperti Nvidia, Microsoft, OpenAI, dan Oracle membangun siklus kemakmuran infrastruktur yang didorong oleh utang tinggi, yang juga memicu kekhawatiran terhadap risiko stabilitas sistem keuangan.

Pergerakan Logam Mulia Kuat, Perak Unggul dibandingkan Emas

Didorong oleh meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, logam mulia mengalami kenaikan. Pada hari Senin lalu, perak naik 2,71%, bertahan di atas angka 50 dolar AS, sementara emas naik 1,73%, kembali menutup di angka 4100 dolar AS. Imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun turun ke 4,03%, mendekati level 4%.

Seiring tren penurunan suku bunga riil yang terbentuk, lingkungan likuiditas menjadi lebih longgar, mendukung emas dan perak. Namun, dibandingkan dengan sifat moneter tunggal emas, perak memiliki karakteristik uang dan penggunaan industri, sehingga faktor pendorong harganya lebih beragam. Dengan perkembangan teknologi AI yang terus berlanjut, kebutuhan energi tinggi dari pusat data memicu kekhawatiran terhadap jaringan listrik AS, yang akan mendorong permintaan terhadap teknologi hemat energi dan bahan terkait. Pada saat yang sama, ekspansi di bidang energi baru, terutama pengembangan industri fotovoltaik, diperkirakan akan mendukung permintaan industri secara keseluruhan untuk perak.

Berdasarkan logika tersebut, perak dalam jangka menengah diharapkan akan mendapat manfaat dari lingkungan pelonggaran likuiditas, mempertahankan posisi tinggi bahkan mencapai rekor tertinggi. Sebaliknya, dalam kondisi ketatnya pasokan, kinerja perak diperkirakan akan lebih baik daripada emas dalam fase ini. Harga emas lebih cenderung tetap berada dalam pola fluktuasi tinggi.

Analisis Teknikal Perak: Stabil di atas 50 Dolar, Target atas 56 Dolar

Dari grafik harian, tren kenaikan perak sejak awal April tetap terjaga dengan baik, saat ini bertahan di atas 50 dolar AS, menunjukkan antusiasme pasar yang terus berlanjut. Jika perak mampu menguatkan dukungan di atas 50 dolar, pasar selanjutnya berpotensi rebound lebih jauh, menantang resistansi di 54 dolar dan bahkan 56,5 dolar. Garis batas antara bullish dan bearish jangka menengah untuk perak ditetapkan di level 48,5 dolar.

Secara keseluruhan, perbaikan kondisi kebijakan dan perubahan ekspektasi likuiditas memberikan dasar yang baik untuk kenaikan perak dan emas. Investor harus memantau secara ketat keputusan Federal Reserve di bulan Desember dan perkembangan data ekonomi selanjutnya.