Pergerakan emas selama setengah abad yang penuh warna｜Dari runtuhnya Bretton Woods hingga mencapai rekor tertinggi pada 2025, bagaimana tren 50 tahun berikutnya?

Emas sejak dulu memainkan peran penting dalam sistem ekonomi. Karena sifatnya yang padat, elastis, dan tahan lama, selain fungsi sebagai mata uang, emas juga banyak digunakan di bidang perhiasan, industri, dan lain-lain. Melihat kembali lebih dari setengah abad yang lalu, meskipun harga emas mengalami fluktuasi yang jelas, secara keseluruhan menunjukkan tren kenaikan yang kuat, terutama pada tahun 2025 yang bahkan mencetak rekor tertinggi baru. Apakah pasar bullish ini dapat berlanjut selama 50 tahun berikutnya? Bagaimana cara menafsirkan harga emas? Apakah cocok untuk alokasi jangka panjang atau hanya untuk trading jangka pendek? Artikel ini akan menjawab satu per satu pertanyaan tersebut.

Dari 35 dolar hingga 4300 dolar: Seberapa mengagumkankah kenaikan harga emas selama setengah abad?

15 Agustus 1971, Presiden AS saat itu, Richard Nixon, mengumumkan pemutusan hubungan dolar dengan emas, mengakhiri sistem Bretton Woods pasca Perang Dunia II. Sejak saat itu, harga emas memulai perjalanan kenaikan selama lebih dari 50 tahun.

Melihat kembali sejarah ini, harga emas dari harga resmi 35 dolar per ons, melalui berbagai konflik geopolitik, krisis ekonomi, dan penyesuaian kebijakan moneter, mencapai lebih dari 3700 dolar di paruh pertama 2025, dan bahkan mencetak rekor tertinggi baru sebesar 4300 dolar per ons pada bulan Oktober. Dengan kata lain, selama lebih dari 50 tahun, harga emas naik lebih dari 120 kali lipat, pencapaian ini sangat menonjol di antara aset tradisional.

Yang patut diperhatikan adalah performa tahun 2024. Didukung oleh pembelian terus-menerus oleh bank sentral global, ketegangan geopolitik yang meningkat, dan faktor lain, harga emas naik lebih dari 104% sepanjang tahun, menjadi salah satu aset terkuat dalam beberapa tahun terakhir. Memasuki tahun 2025, ketegangan di Timur Tengah meningkat, konflik Rusia-Ukraina menambah ketidakpastian, dan kebijakan perdagangan AS yang tidak pasti terus mendukung harga emas, sehingga sering mencetak rekor baru.

Perkembangan empat gelombang pasar bullish emas

Mengacu kembali ke tahun 1971, tren harga emas selama 54 tahun terakhir dapat dirangkum dalam empat siklus kenaikan yang jelas.

Gelombang kenaikan pertama (1970-1975): Krisis kepercayaan setelah pemutusan hubungan

Setelah dolar dan emas dipisahkan, harga emas internasional melonjak dari 35 dolar menjadi 183 dolar, kenaikan lebih dari 400%. Penyebab utamanya adalah pasar kehilangan kepercayaan terhadap dolar, ditambah krisis minyak pertama yang memicu inflasi, mendorong investor berbondong-bondong ke emas sebagai aset safe haven. Namun, setelah krisis minyak mereda dan kepercayaan terhadap dolar pulih, harga emas kembali turun ke sekitar 100 dolar.

Gelombang kenaikan kedua (1976-1980): Dorongan geopolitik

Harga emas kembali melonjak dari 104 dolar menjadi 850 dolar, kenaikan lebih dari 700%, hanya dalam waktu 3 tahun. Krisis minyak Timur Tengah kedua, insiden sandera di Iran, invasi Uni Soviet ke Afghanistan, dan ketidakpastian ekonomi global lainnya memperburuk inflasi di negara-negara Barat. Namun, kenaikan ini terlalu ekstrem dan setelah krisis mereda serta runtuhnya Uni Soviet, harga kembali turun dan berfluktuasi di kisaran 200-300 dolar selama dua dekade berikutnya.

Gelombang kenaikan ketiga (2001-2011): Kombinasi terorisme dan krisis keuangan

Peristiwa 11 September memicu gelombang bullish ini. Amerika Serikat, untuk membiayai perang melawan teror, mulai menurunkan suku bunga dan menerbitkan obligasi secara besar-besaran. Lingkungan suku bunga rendah mendorong kenaikan harga properti, yang akhirnya memicu krisis keuangan 2008. Federal Reserve kemudian melaksanakan kebijakan pelonggaran kuantitatif (QE), dan emas memasuki tren bullish selama 10 tahun, mencapai puncak di 1921 dolar saat krisis utang Eropa 2011.

Gelombang kenaikan keempat (2015-sekarang): Kebijakan pelonggaran bank sentral dan ketegangan geopolitik

Dalam dekade terakhir, tren harga emas kembali menguat. Jepang dan Eropa menerapkan kebijakan suku bunga negatif, tren de-dolarisasi global menguat, ditambah lagi dengan QE besar-besaran oleh Federal Reserve pada 2020, perang Rusia-Ukraina 2022, konflik Israel-Palestina dan krisis Laut Merah 2023, semuanya mendorong harga emas membangun fondasi baru di atas 2000 dolar.

Memasuki 2024-2025, kenaikan harga emas semakin cepat. Risiko kebijakan ekonomi AS, pembelian emas oleh bank sentral global, ketegangan baru di Rusia-Ukraina, ketidakpastian kebijakan perdagangan AS, dan pelemahan indeks dolar secara konsisten mendorong pasar emas mencetak rekor baru.

Imbal hasil investasi emas: Apakah benar lebih unggul dari saham?

Melihat 50 tahun ke belakang, emas memang tampil mencolok. Sejak 1971, emas naik 120 kali lipat, sementara indeks Dow Jones dari sekitar 900 poin menjadi lebih dari 46.000 poin, kenaikan sekitar 51 kali lipat. Dari sudut pandang angka murni, imbal hasil jangka panjang emas bahkan lebih baik dari saham.

Namun, kesimpulan ini memiliki syarat utama: Anda harus tepat waktu membeli dan menjual.

Dua puluh tahun lalu, harga emas masih sekitar 300 dolar. Jika seseorang membeli emas pada tahun 1980, mengalami periode datar selama 20 tahun (harga berfluktuasi antara 200-300 dolar), maka pada tahun 2000, keuntungannya hampir nol. Berapa banyak orang yang mampu menunggu selama 50 tahun?

Oleh karena itu, emas lebih cocok untuk trading jangka menengah daripada hanya membeli dan menahan. Melihat pola historis emas, tren bullish biasanya dimulai secara tiba-tiba → naik jangka panjang → koreksi tajam → konsolidasi → memulai tren bullish berikutnya. Jika Anda mampu mengidentifikasi tren naik dan masuk saat momentum, atau melakukan short saat harga turun tajam, potensi keuntungan akan jauh melampaui saham atau obligasi.

Hal lain yang penting adalah, sebagai sumber daya alam, biaya penambangan emas semakin meningkat dari tahun ke tahun. Jadi, meskipun tren bullish berakhir, harga dasar emas cenderung meningkat secara bertahap. Dengan kata lain, harga emas tidak mungkin jatuh ke nol, ini memberikan perlindungan dasar bagi investor.

Bagaimana alokasi aset yang tepat di tahun 2025: emas vs saham vs obligasi?

Meskipun ketiganya adalah instrumen investasi utama, mekanisme keuntungan mereka berbeda:

• Emas mendapatkan keuntungan dari selisih harga, tanpa bunga, dan memerlukan timing yang tepat untuk masuk dan keluar agar memperoleh profit
• Obligasi mendapatkan keuntungan dari kupon, membutuhkan penambahan posisi secara berkala dan analisis kebijakan bank sentral
• Saham mendapatkan keuntungan dari pertumbuhan perusahaan, membutuhkan analisis fundamental dan alokasi jangka panjang

Dari segi tingkat kesulitan investasi, obligasi paling sederhana, emas berikutnya, dan saham paling kompleks. Tetapi dari performa 30 tahun terakhir, saham menunjukkan hasil terbaik, diikuti emas, dan obligasi di posisi terbawah.

Aturan utama pasar adalah “Pertumbuhan ekonomi saat alokasi saham, saat resesi alokasikan emas”. Saat ekonomi membaik, laba perusahaan meningkat dan dana mengalir ke saham; saat ekonomi melemah, karakter safe haven emas akan muncul. Pendekatan paling aman adalah menyesuaikan alokasi sesuai toleransi risiko pribadi, dengan membagi portofolio ke saham, obligasi, dan emas untuk mengurangi risiko volatilitas pasar.

Lima cara utama berinvestasi emas

1. Emas fisik

Pembelian langsung berupa batangan emas atau aset fisik lainnya. Keuntungannya mudah disembunyikan dan bisa dipakai sebagai perhiasan, kekurangannya adalah likuiditas rendah dan transaksi kurang praktis.

2. Sertifikat emas

Mirip surat simpanan, bank mencatat jumlah emas yang Anda miliki. Keuntungannya mudah dibawa, kekurangannya tidak menghasilkan bunga, spread beli-jual besar, cocok untuk investasi jangka panjang.

3. ETF emas

Lebih likuid daripada sertifikat, transaksi lebih praktis. Setelah membeli, Anda memiliki saham yang mewakili sejumlah emas tertentu, tetapi penerbit akan mengenakan biaya pengelolaan, dan nilainya bisa menurun secara perlahan saat pasar tidak berfluktuasi.

4. Kontrak berjangka dan CFD(

Ini adalah instrumen yang paling digemari trader ritel. Futures dan CFD adalah trading margin, biaya rendah, dan bisa mengambil posisi long maupun short. CFD memiliki jam perdagangan yang lebih fleksibel, penggunaan modal lebih tinggi, cocok untuk trading jangka pendek.

Keunggulan utama CFD meliputi:

• Jam perdagangan fleksibel (mekanisme T+0)
• Margin rendah, cocok untuk trader kecil
• Mendukung transaksi dua arah (long dan short)
• Bisa mengatur stop profit dan stop loss serta alat manajemen risiko lainnya
• Eksekusi cepat, update harga real-time

Jika Anda bullish terhadap emas, beli XAU/USD untuk posisi long; jika bearish, jual untuk posisi short. Leverage memperbesar potensi keuntungan dari trading jangka pendek jauh melebihi trading spot.

) 5. Produk derivatif lainnya

Termasuk dana emas, saham pertambangan emas, dan instrumen tidak langsung lainnya, dengan risiko dan likuiditas yang berbeda.

Apakah pasar bullish emas akan berlanjut selama 50 tahun ke depan?

Kembali ke pertanyaan utama—apakah emas akan kembali bersinar selama 50 tahun berikutnya?

Jawabannya tergantung pada tiga variabel kunci:

1. Kebijakan bank sentral global — Jika negara-negara terus melonggarkan kebijakan dan mengurangi ketergantungan dolar, emas akan diuntungkan
2. Risiko geopolitik — Semakin banyak konflik, semakin besar pula permintaan safe haven
3. Performa ekonomi riil — Resesi akan meningkatkan daya tarik emas

Dari situasi saat ini, konflik Rusia-Ukraina, ketegangan di Timur Tengah, ketidakpastian kebijakan AS, dan tren pembelian emas oleh bank sentral masih berlangsung, serta ketertarikan terhadap emas tetap tinggi, memberikan dukungan bagi harga emas. Tetapi pasar keuangan selalu berubah cepat, tidak ada yang bisa menjamin sejarah akan terulang.

Strategi paling realistis adalah: Jangan bertaruh pada pergerakan emas selama 50 tahun ke depan, melainkan alokasikan secara fleksibel selama setiap siklus ekonomi, manfaatkan setiap tren bullish emas, dan hindari biaya peluang saat pasar datar, karena itu adalah jalan menuju keberhasilan investasi jangka panjang.