🔒 Mesin inti dari pengait harga: PSM membangun fondasi stabilitas USDD

Di bawah mekanisme PSM (Peg Stability Module), USDD selalu mempertahankan rasio tukar kaku 1:1 dengan USDC/USDT—desain ini secara alami menciptakan ruang arbitrase yang berkelanjutan, memungkinkan penyesuaian otomatis harga pasar USDD di ekosistem Ethereum (termasuk berbagai DEX), membangun garis pertahanan pengait harga $1 yang kokoh.

🚀 Pengaitan menyimpang? Mekanisme arbitrase langsung berfungsi untuk stabilisasi

• Jika USDD karena tekanan jual jangka pendek turun ke $0.998 di pasar sekunder seperti Uniswap, para arbitrator akan membeli USDD dengan harga rendah di DEX, kemudian melalui PSM menukarnya secara 1:1 menjadi USDC/USDT untuk mendapatkan keuntungan tanpa risiko; pembelian besar-besaran menciptakan tekanan beli yang kuat, mendorong harga USDD kembali ke sekitar $1.00, hingga ruang arbitrase hilang.

• Dalam skenario sebaliknya, jika USDD karena lonjakan permintaan naik ke $1.002 di DEX, para arbitrator akan mencetak USDD dengan biaya 1 dolar melalui PSM, lalu menjualnya di pasar sekunder dengan harga tinggi untuk mendapatkan keuntungan; tekanan jual yang berkelanjutan dengan cepat menurunkan harga, membuat USDD kembali mengait ke 1 dolar.

📈 Data empiris: Kapasitas PSM terus meningkat

Data aliran dana PSM dari dua kuartal terakhir secara visual membuktikan peran inti sebagai pusat stabilitas USDD:

• Hingga 8 September 2025 (Q3 belum selesai), volume masuk PSM USDD mencapai pertumbuhan 117% secara bulanan (dari 1,15 miliar dolar menjadi 2,5 miliar dolar);

• Volume penarikan keluar juga meningkat 119% (dari 1,24 miliar dolar menjadi 2,7 miliar dolar).

Ini menandakan bahwa PSM sudah mampu menampung fluktuasi besar dalam penawaran dan permintaan, menyediakan likuiditas yang cukup bagi para arbitrator untuk memperbaiki pengaitan harga secara cepat.

🛡️ Keamanan dan pengembangan ekosistem berjalan beriringan

• Pada peluncuran versi Ethereum, protokol telah menyelesaikan audit keamanan menyeluruh oleh CertiK, memberikan jaminan keamanan yang terbuka dan terpercaya bagi pengguna dan pengembang;

• Tim juga meluncurkan rencana airdrop insentif komunitas Ethereum, menggunakan mekanisme APY bertingkat berdasarkan snapshot TVL harian (pada saat TVL rendah sekitar 12%, meningkat secara bertahap hingga 6% saat TVL meningkat), untuk mempercepat adopsi awal USDD secara adil dan transparan.

💡 Pendapat pribadi

PSM bukan sekadar alat tukar sederhana, melainkan mesin stabil otomatis yang bergantung pada “rasionalitas ekonomi” untuk menjaga pengaitan secara otomatis—ketika perilaku mencari keuntungan para arbitrator beresonansi secara alami dengan stabilitas sistem, kemampuan USDD menahan volatilitas akan terus diperkuat seiring skala yang meningkat. Di masa depan dengan likuiditas lintas rantai yang semakin besar, akankah USDD mampu menjadi standar baru dalam desain stablecoin berkat mekanisme PSM?

@justinsuntron @usddio_cn @usddio @DeFi_JUST
#TRONEcoStar