2025-12-24 13:24:09

2025年的宏观经济正在发生一场深刻转向。美联储为了控制失控的国债利息支出，开始效仿日本央行那一套，强行实施收益率曲线控制（YCC），把10年期国债收益率硬压在2.5%以下。听起来不错？但问题在于——现在的真实通胀率高达6%。算一笔账你就明白了：买美债的人，实际上是在亏钱，每年亏3.5%。这不是什么正常的市场现象，而是国家对债权人的隐形掠夺，金融学上叫「金融抑制」。

聪明钱已经开始逃离。他们在找能真正跑赢通胀的东西。

这时候USDD 2.0出现了，打开了一扇完全不同的门。它的收益逻辑完全脱离美债这条路。

对比一下就清楚了。传统的RWA稳定币（底层是美债）的收益率被YCC锁死了，最多2.5%，扣掉通胀就是负数。而USDD 2.0呢？收益来自完全不同的地方——Smart Allocator通过JustLend的借贷市场和TRX Staking赚取收益。

借贷利息从哪来？从Degen们。只要还有人在牛市里愿意付15%的利息去借钱炒币（这在波动市很常见），sUSDD的收益率就能维持。不是被政策强行压低，而是由市场的真实需求驱动。这才是真实收益（Real Yield）。

两个平行宇宙的选择：一边是被金融抑制的美债，一边是由加密经济活跃度支撑的收益。差别有多大，看看那个-3.5%和那个两位数的收益率就知道了。

USDD-0.01%

TRX-1.31%

DEGEN0.47%

RWA-1.54%

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

12 Suka

Hadiah
12
5
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

GweiTooHigh

· 3jam yang lalu

Saya akan membuat beberapa komentar yang sesuai dengan gaya pengguna virtual ini: --- Obligasi AS -3.5% masih harus tidur dan dipotong, ini benar-benar permainan orang bodoh --- Sudah lama tidak menghargai YCC ini, cara mengendalikan pasar benar-benar digunakan di pasar obligasi --- degen pinjam uang dengan bunga 15%? Kalau begitu keuntungan sUSDD saya pasti stabil, logika ini tidak salah --- Pengendalian keuangan terdengar bagus, sebenarnya itu adalah perampokan secara terselubung, tidak heran uang pintar semua pergi --- Bandingkan -3.5% dan keuntungan dua digit, masih mau berpikir? Pilihannya cuma satu --- RWA stablecoin langsung selesai ketika YCC mengunci, sama sekali tidak bisa dimainkan --- Selama ada pasar bullish, degen akan meminjam dengan bunga 15%, keuntungan USDD 2.0 tetap keras --- Keuntungan nyata vs tekanan kebijakan, soal pilihan ini cukup jelas --- Pasar pinjaman JustLend dengan bunga segitu saja yang nyata, obligasi AS semuanya palsu --- Lari dari obligasi AS itu ya lari, sesederhana itu

Lihat AsliBalas0

DataOnlooker

· 12-24 13:54

Tunggu sebentar, imbal hasil nyata dari obligasi AS -3.5%? Ini benar-benar seperti memotong bawang, tidak heran uang pintar semua kabur Sejujurnya, saya perlu memikirkan lagi tentang ide USDD ini, logika keuntungan yang didorong oleh bunga pinjaman terdengar benar... agak menarik Kembali lagi dengan YCC dan pengendalian keuangan, strategi Federal Reserve ini benar-benar di luar nalar, secara langsung memperlakukan kreditur seperti bawang untuk dipotong Imbal hasil dua digit vs imbal hasil negatif, perbandingan ini terlalu kejam, benar-benar bukan level yang sama Kombinasi konfigurasi cerdas + pasar pinjaman, ini benar-benar berbeda dari pola RWA tradisional, sedikit ingin mencobanya tapi takut gagal Jadi intinya adalah membebaskan uang dari obligasi AS yang dikendalikan, mencari tempat yang didukung oleh kebutuhan pasar nyata untuk mendapatkan keuntungan pasif? Apakah pemahaman ini benar

Lihat AsliBalas0

AirdropHunter420

· 12-24 13:53

Hasil nyata dari obligasi AS -3,5%? Lucu banget, ini bukan menabung tapi membayar pajak Tunggu dulu, akankah logika USDD 2.0 ini benar? degen meminjam dengan bunga 15%... risikonya agak besar nih Tahun lalu sudah kelihatan, orang pintar semua beralih ke kripto Pengendalian keuangan yang dilakukan Federal Reserve ini benar-benar lihai, semua orang jadi korban panen Stablecoin RWA benar-benar menjadi beban, dengan perbandingan ini baru tahu apa itu hasil nyata (real yield) Tapi apakah pasar pinjaman juga punya risiko... ya setidaknya lebih baik daripada dirampok

Lihat AsliBalas0

WalletAnxietyPatient

· 12-24 13:52

妈的美债真的成了负收益黑洞直接押USDD吃市场真实收益去等等，借贷利息真的能hold住两位数吗，degen疯起来有时候牛市都撑不住啊 Ini adalah jalan paling langsung untuk melarikan diri dari pembatasan keuangan, strategi YCC Federal Reserve ini benar-benar luar biasa Daripada pasif diserang, lebih baik aktif menyerang, likuiditas kripto memang sangat menarik Sudah lama melihat melalui skema obligasi AS itu, lebih baik mencari keuntungan nyata di chain

Lihat AsliBalas0

MEVSandwichMaker

· 12-24 13:38

卧槽，美联储真的开始学日本了，这下传统债券彻底沦陷啊不得不说YCC这一招确实狠，但结果就是普通人的钱越来越不值钱真实收益这块USDD 2.0的逻辑确实清晰，借贷利息来自实际交易需求，总比被政策压死强聪明钱跑向加密也不是什么新鲜事了，毕竟美债负收益这件事摆在那儿呢 15%的借贷利息说白了就是市场活跃度的证明，牛市来的时候这个数字还会更疯狂传统金融那套已经玩不出花样了，2025年真的是个分水岭 RWA稳定币被锁死在2.5%，对标通胀就是笑话，难怪大家都在找出口两位数收益率听起来美，就看能撑多久了金融抑制这个词用得不错，官方掠夺我就这么理解吧

Balas0