Belakangan ini saya melihat sebuah data yang cukup membuat tercekik—jumlah pasokan beredar Dogecoin minggu ini bertambah lagi sebanyak 16 miliar koin. Tidak salah, memang "miliar".

Arsitektur desain dari ini memang seperti itu, pencetakan tanpa batas. Setiap tahun ada puluhan miliar koin baru yang ditambang dan dimasukkan ke pasar. Saya memikirkan hal ini, agak takut: jika sesuatu bisa muncul hampir tanpa batas, maka proporsi yang kita miliki tentu akan terus tergerus?

Sebagai contoh, seperti menjaga kolam air yang lubangnya terbuka di bagian bawah. Kamu berusaha keras menuangkan air ke dalamnya, tapi level airnya tidak naik—karena di ujung lain airnya bocor dengan gila-gilaan. Dalam jangka panjang, desain seperti ini bagi pemegang token adalah permainan yang merugikan.

Mendengar hal ini, saya tiba-tiba merasa bersyukur. Saya sudah memindahkan aset-aset yang ingin "menjaga nilai" dan "pertumbuhan stabil" ke sesuatu yang beroperasi dengan logika yang sama sekali berlawanan: stablecoin dengan jaminan berlebih.

Produk seperti USDDA, inti mekanismenya adalah "jaminan berlebih + pengikatan". Setiap koin yang beredar didukung oleh aset dengan nilai lebih tinggi (misalnya BTC, TRX), rasio jaminan terbuka di blockchain. Bukan mencetak uang secara sembarangan, melainkan terikat dengan jaminan nyata.

Singkatnya, saat Dogecoin melakukan pencetakan tanpa batas yang mengencerkan hak kepemilikanmu, stablecoin semacam ini didukung oleh jaminan nyata berupa emas atau uang tunai. Satu adalah devaluasi "kertas" yang terus berlangsung, yang lain adalah pengikatan nilai seperti "emas".

Di pasar ada terlalu banyak aset yang dirancang dengan sangat canggih tetapi mekanismenya memiliki kekurangan. Daripada pas menerima pengenceran, lebih baik secara aktif memilih logika dasar yang lebih stabil. Itulah pemikiran saya saat ini.