Malam Sebelum Laporan Ketenagakerjaan AS: Apakah Jumlah Pekerja Non-Agrikultur Bisa Membalikkan Tren Lemah Dolar?

Kamis ini, pukul 13:30 WIB, Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan mengumumkan data non-pertanian yang tertunda untuk bulan September

Data ketenagakerjaan bulan September yang terlambat dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS (BLS) akan segera diumumkan, dan para trader pasar sedang menunggu dengan napas tertahan laporan penting ini yang berpotensi mengubah nasib dolar AS.

Berdasarkan prediksi konsensus ekonom, jumlah non-pertanian diperkirakan meningkat 50.000 orang pada bulan September, menunjukkan pemulihan dari penurunan tipis 22.000 orang di bulan Agustus. Sementara itu, tingkat pengangguran diperkirakan tetap di 4,3%, dan upah rata-rata per jam yang mengukur inflasi gaji diperkirakan meningkat 3,7% secara tahunan.

Mengapa laporan ini mempengaruhi pasar global?

Mengapa trader dolar AS begitu peduli dengan data ini? Jawabannya mengarah pada prospek pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember. Beberapa minggu terakhir, ekspektasi pasar terhadap kelanjutan kebijakan pelonggaran dari Fed telah menurun secara signifikan—data terbaru dari alat CME Group FedWatch menunjukkan peluang penurunan suku bunga pada Desember telah turun dari 65% tiga minggu lalu menjadi 33% saat ini.

Analis dari TD Securities memberikan prediksi yang lebih agresif, memperkirakan jumlah non-pertanian bisa rebound hingga 100.000, dengan penambahan 125.000 pekerjaan di sektor swasta dan pengurangan 25.000 di sektor pemerintah. Ekspektasi tingkat pengangguran tetap di 4,3%, tetapi upah rata-rata per jam secara bulanan mungkin turun menjadi 0,2%.

Data ekonomi terbaru mendukung sikap berhati-hati ini: laporan dari ADP pada 5 November menunjukkan bahwa sektor swasta hanya menambah 42.000 pekerjaan di bulan Oktober, melebihi ekspektasi 25.000 tetapi jauh dari kekuatan; sementara indeks manufaktur PMI dari Institute for Supply Management turun ke 48,7, di bawah ekspektasi 49,5; pengumuman PHK perusahaan meningkat 183,1% secara bulanan, mencapai level tertinggi dalam 20 tahun.

Bagaimana data non-pertanian mengubah pola mata uang?

Rebound dolar AS terhadap mata uang utama baru-baru ini telah membuka panggung untuk pertarungan ini. Pasangan mata uang EUR/USD kembali menembus di bawah level 1.1600, menunjukkan kekuatan penurunan yang besar.

Secara teknikal, analis Asia dari FXStreet menunjukkan bahwa EUR/USD telah menembus di bawah moving average sederhana 21 hari di 1.1574, dan indeks kekuatan relatif 14 hari juga di bawah garis tengah, menandakan sinyal bearish yang jelas. Jika tren penurunan ini berlanjut, level support berikutnya adalah titik terendah 5 November di 1.1469, dan jika ditembus lagi, moving average 200 hari di 1.1395 akan menjadi perhatian.

Dua skenario utama

Skenario data ketenagakerjaan yang lemah: Jika jumlah non-pertanian kurang dari 50.000 dan tingkat pengangguran meningkat secara tak terduga, maka konfirmasi bahwa pasar tenaga kerja AS melemah akan tercapai, dan ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga Fed pada bulan Desember akan berbalik. Dolar AS mungkin akan mengalami tekanan jual, dan EUR/USD berpotensi rebound ke sekitar 1.1700.

Skenario ketenagakerjaan yang kuat: Sebaliknya, jika jumlah non-pertanian tetap kuat dan tingkat pengangguran bertahan atau menurun di bawah 4,3%, data yang kuat ini akan menghapus asumsi pasar tentang pemangkasan suku bunga Fed baru-baru ini, memberikan dorongan bagi dolar AS untuk menguat, dan EUR/USD kemungkinan akan terus menurun, menargetkan di bawah 1.1400.

Para profesional industri berpendapat bahwa meskipun laporan ini sedikit tertunda, data ini sangat penting sebagai referensi keputusan Fed sebelum pertemuan kebijakan bulan Desember—mungkin ini adalah gambaran lengkap terakhir tentang ketenagakerjaan sebelum akhir tahun.