Mengapa dolar Australia terus melemah? Apakah ada peluang untuk membalikkan tren buruk di masa depan? Analisis dan prediksi tren nilai tukar dolar Australia

澳元 adalah salah satu dari lima mata uang dengan volume perdagangan terbesar di dunia, di pasar valuta asing hanya kalah dari dolar AS, euro, yen, dan poundsterling. AUD/USD sebagai salah satu pasangan mata uang paling aktif, terkenal karena likuiditas tinggi dan spread rendah, menjadikannya pilihan ideal bagi investor untuk operasi jangka pendek maupun penempatan posisi jangka menengah-panjang.

Perlu dicatat bahwa,澳元 selalu diberi label sebagai “mata uang berimbal tinggi”, sering menjadi target dari perdagangan selisih suku bunga dan arus masuk modal panas. Namun, jika dilihat dari kerangka waktu yang lebih panjang, performa keseluruhan AUD dalam sepuluh tahun terakhir cukup mengecewakan, hanya menunjukkan rebound yang cukup jelas pada periode tertentu.

Pengecualian selama pandemi dan kelemahan setelahnya

Selama pandemi COVID-19 tahun 2020, AUD sempat mengalami kenaikan yang kuat. Saat itu, pengendalian pandemi di Australia relatif stabil, permintaan terhadap komoditas besar seperti bijih besi di Asia sangat tinggi, ditambah dukungan kebijakan dari Reserve Bank of Australia (RBA), bersama-sama mendorong AUD menguat sekitar 38% dalam satu tahun. Namun, setelah rebound ini, AUD sebagian besar terjebak dalam pola konsolidasi atau penurunan.

Memasuki tahun 2025, dengan harga bijih besi dan emas yang meningkat, serta penurunan suku bunga oleh Federal Reserve AS yang mendorong aliran dana ke aset berisiko, pergerakan AUD mulai membaik. AUD sempat naik ke level 0.6636, dan sepanjang tahun 2025 mencatat kenaikan sekitar 5-7%. Tetapi dari sudut pandang waktu yang lebih luas, tren penurunan AUD tetap belum bisa dibalik secara fundamental.

Kelemahan struktural AUD: Mengapa rebound sulit berlanjut

Performa AUD dalam sepuluh tahun terakhir bisa dikatakan kurang memuaskan, daya tarik selisih suku bunga menurun, dan permintaan komoditas juga menurun. Jika mengacu pada level awal 2013 di 1.05, selama sepuluh tahun terakhir AUD terhadap USD turun lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS justru naik 28.35%. Sebaliknya, euro, yen, dan dolar Kanada juga menunjukkan tren depresiasi terhadap dolar AS, mencerminkan bahwa dunia sedang mengalami siklus dolar yang kuat secara permanen.

Dari sudut pandang teknikal dan fundamental, AUD berada dalam posisi relatif lemah. Bahkan jika terjadi rebound, sulit untuk bertahan di level tinggi; setiap kali AUD mendekati level tertinggi sebelumnya, tekanan jual meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa kepercayaan investor terhadap AUD masih terbatas.

Alasan utama melemahnya AUD meliputi: kebijakan tarif AS yang mempengaruhi perdagangan global, menyebabkan ekspor logam dan energi menurun, menggoyahkan dasar komoditas sebagai mata uang komoditas AUD; selisih suku bunga antara Australia dan AS yang tidak bisa dibalikkan; pertumbuhan ekonomi domestik Australia yang kurang kuat; dan daya tarik aset yang relatif melemah. Oleh karena itu, AUD lebih cenderung sebagai “mata uang yang rebound tetapi kurang tren” yang mudah dipengaruhi faktor eksternal, dan sulit dikendalikan oleh fundamental internalnya sendiri.

Tiga indikator utama untuk memahami pergerakan AUD

Jika investor ingin secara akurat menangkap arah jangka menengah-panjang AUD, mereka harus fokus pada tiga faktor pendorong berikut:

Pertama, kebijakan suku bunga Reserve Bank of Australia (RBA)

Daya tarik AUD sebagai mata uang berimbal tinggi sangat bergantung pada struktur selisih suku bunga. Saat ini, suku bunga tunai RBA sekitar 3.60%, dan pasar mulai membentuk ekspektasi bahwa “kemungkinan kenaikan suku bunga lagi pada 2026”, bahkan Commonwealth Bank of Australia memprediksi puncak suku bunga bisa mencapai 3.85%. Jika inflasi tetap tinggi dan pasar tenaga kerja tetap kuat, sikap hawkish RBA akan membantu AUD membangun kembali keunggulan selisih suku bunga; sebaliknya, jika ekspektasi kenaikan suku bunga gagal terwujud, kekuatan AUD akan melemah secara signifikan.

Kedua, ekonomi China dan harga komoditas besar

Struktur ekspor Australia sangat bergantung pada bijih besi, batu bara, dan energi, yang menentukan karakteristik AUD sebagai mata uang komoditas, dan permintaan dari China adalah faktor penentu utama. Ketika aktivitas konstruksi dan manufaktur China rebound, harga bijih besi biasanya ikut menguat, dan nilai tukar AUD biasanya bereaksi cepat; tetapi jika pemulihan China tidak cukup kuat, meskipun ada rebound jangka pendek, AUD cenderung mengalami “naik lalu turun kembali”.

Ketiga, pergerakan dolar AS dan sentimen risiko global

Dari sisi aliran dana, siklus kebijakan Federal Reserve tetap menjadi variabel utama di pasar valuta asing global. Lingkungan penurunan suku bunga biasanya menguntungkan AUD dan mata uang risiko lainnya, tetapi jika sentimen risiko meningkat dan dana mengalir kembali ke dolar AS, AUD bisa tertekan meskipun fundamentalnya tidak memburuk. Meskipun sentimen pasar akhir-akhir ini sedikit membaik, harga energi yang lemah dan permintaan global yang kurang baik tetap menjadi faktor yang menekan, dan investor cenderung memilih aset safe haven daripada AUD yang bersifat siklikal.

Agar AUD benar-benar mengalami tren bullish jangka menengah-panjang, harus memenuhi tiga kondisi sekaligus: kebijakan hawkish RBA, perbaikan ekonomi China secara nyata, dan fase pelemahan struktural dolar AS. Jika hanya salah satu dari ketiganya terpenuhi, AUD cenderung tetap dalam kisaran fluktuasi dan sulit bergerak secara tren.

Prediksi dari institusi besar tentang masa depan AUD

Masalah utama AUD ke depan adalah “apakah rebound akan berkembang menjadi tren”. Konsensus pasar adalah bahwa AUD dalam jangka pendek memiliki ruang untuk pemulihan, tetapi untuk kembali ke tren bullish yang kuat, diperlukan dukungan makroekonomi yang lebih jelas.

Berbagai institusi keuangan memiliki prediksi yang berbeda. Morgan Stanley cukup optimis, memperkirakan hingga akhir 2025 AUD terhadap USD bisa naik ke 0.72, didukung oleh sikap hawkish RBA dan harga komoditas yang tetap kuat.

Model statistik independen memprediksi bahwa pada akhir 2026, rata-rata AUD sekitar 0.6875 (interval 0.6738-0.7012), dan pada akhir 2027 naik lagi ke 0.725, menekankan peran ketahanan pasar tenaga kerja Australia dan pemulihan permintaan komoditas. Logika utama dari prediksi optimis ini adalah: jika ekonomi AS mengalami soft landing dan indeks dolar AS turun, hal ini akan menguntungkan mata uang komoditas seperti AUD.

UBS lebih konservatif, berpendapat bahwa meskipun ekonomi domestik Australia cukup kuat, ketidakpastian lingkungan perdagangan global dan perubahan kebijakan Fed dapat membatasi kenaikan AUD, dan memperkirakan kurs akhir tahun sekitar 0.68.

Tim ekonom Commonwealth Bank Australia memberikan pandangan lebih hati-hati, memperkirakan AUD terhadap USD akan mencapai puncaknya pada Maret 2026, tetapi kemungkinan kembali turun menjelang akhir tahun. Beberapa analis Wall Street bahkan memperingatkan bahwa jika AS menghindari resesi tetapi dolar tetap kuat (karena selisih suku bunga), AUD sulit menembus resistance di 0.67.

Secara keseluruhan, pada paruh pertama 2026, AUD kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 0.68-0.70, dengan volatilitas utama dipengaruhi data ekonomi China dan data ketenagakerjaan AS. AUD tidak akan mengalami crash besar karena fundamental Australia cukup stabil dan sikap bank sentral cenderung hawkish, tetapi juga tidak akan langsung menuju 1.0 karena keunggulan struktural dolar AS tetap ada. Tekanan jangka pendek terutama berasal dari data China, sementara faktor jangka menengah-panjang didukung oleh kenaikan ekspor sumber daya Australia dan siklus komoditas yang membaik.

Cara berinvestasi dalam AUD dan risiko yang perlu diperhatikan

AUD terhadap USD adalah salah satu dari lima pasangan mata uang terbesar di dunia, meskipun prediksi nilai tukar sulit, karakteristik struktur ekonomi Australia yang jelas dan likuiditas tinggi membuat analisis tren AUD relatif lebih mudah.

Investor dapat memperoleh keuntungan melalui trading margin valuta asing, yang mendukung transaksi long dan short, menawarkan leverage dari 1 hingga 200 kali, memungkinkan mencari keuntungan saat pasar naik maupun peluang saat pasar turun, sangat ramah untuk investor dengan modal kecil hingga menengah.

Namun, perlu diingat bahwa semua investasi mengandung risiko, trading forex termasuk kategori investasi berisiko tinggi, dan investor bisa kehilangan seluruh modalnya.

Ringkasan tren AUD

Sebagai “mata uang komoditas” dari negara pengekspor sumber daya besar, karakteristik AUD tetap menonjol, terutama karena korelasi tinggi dengan harga tembaga, bijih besi, batu bara, dan bahan mentah lainnya.

Dari analisis pasar secara umum, sikap hawkish Bank of Australia dan kekuatan harga komoditas akan menjadi faktor pendukung jangka pendek, tetapi dalam jangka menengah-panjang, perlu waspada terhadap ketidakpastian ekonomi global dan rebound dolar AS, yang akan membatasi potensi kenaikan AUD dan meningkatkan volatilitasnya.

Meskipun pasar valuta asing sangat fluktuatif dan prediksi nilai tukar sangat menantang, karena likuiditas tinggi, pola volatilitas yang kuat, dan struktur ekonomi yang unik, tren jangka menengah-panjang relatif lebih mudah dipahami. Investor yang tertarik menganalisis tren AUD dapat memantau harga komoditas, kebijakan bank sentral, dan data ekonomi global secara berkelanjutan untuk membentuk strategi trading mereka secara bertahap.