Emas mendekati 5000 dolar.. Apakah Mesir dan Gulf akan mengalami lonjakan harga?

Tidak ada yang meragukan bahwa logam kuning mencuri perhatian di tahun 2025, dengan lonjakan dramatis mencapai puncaknya di 4381 dolar per ons di Oktober, sebelum sedikit menarik diri. Tapi pertanyaan sebenarnya yang sedang dipikirkan para investor saat ini: Apakah harga emas akan naik lebih jauh lagi di 2026? Dan jawaban awal dari analis Wall Street: ya, dengan kekuatan.

Kita berbicara tentang harga emas seolah-olah kita membicarakan saham teknologi baru, tetapi perbedaannya adalah bahwa emas membawa bobot ekonomi yang nyata. Dengan menurunnya imbal hasil riil obligasi, melemahnya dolar secara terus-menerus, dan keinginan bank sentral untuk diversifikasi cadangan mereka, logam kuning menjadi tempat perlindungan investasi yang tak tergantikan di dunia yang penuh ketidakpastian.

Data nyata berbicara jujur

Dewan Emas Dunia menjelaskan gambaran dalam angka yang tak terbantahkan: permintaan global terhadap emas melonjak ke 1249 ton di kuartal kedua 2025, dengan nilai meningkat secara gila hingga 45% per tahun. Dan bukan hanya itu, dana ETF emas (ETFs) menarik aliran besar, sehingga aset yang dikelola mencapai 472 miliar dolar dengan 3838 ton kepemilikan.

Ini berarti satu hal: para investor tidak bermain-main dengan perdagangan harian, melainkan bertaruh jangka panjang. Dan ketika para investor sejati melakukan itu, harga bergerak secara serius.

Bank sentral: pemain diam yang mengubah aturan

Jika Anda bertanya-tanya siapa yang membeli semua emas ini, jawabannya adalah bank sentral. Dan China, Turki, serta India tidak netral dalam permainan ini.

Hanya Bank Rakyat China yang menambahkan lebih dari 65 ton di paruh pertama 2025, dan terus melakukan pembelian teratur ini. Turki melewati batas 600 ton cadangan. Sekarang, 44% dari bank sentral dunia mengelola cadangan emas, dibandingkan 37% pada 2024.

Apa artinya ini? Ada pergeseran strategis jangka panjang menjauh dari dolar, dan emas adalah pilihan utama. Tekanan beli dari negara-negara besar ini tidak akan berhenti dalam waktu dekat.

Pasokan terbatas dan permintaan meningkat… persamaan sempurna untuk kenaikan

Di sinilah masalah nyata: produksi dari tambang hanya mencapai 856 ton di kuartal pertama 2025, dengan kenaikan kecil 1%. Sebaliknya, permintaan meningkat dengan kecepatan jauh lebih cepat.

Yang memperburuk keadaan adalah bahwa emas daur ulang menurun 1%, karena pemilik emas lebih memilih menyimpannya daripada menjualnya, berharap harga akan terus naik. Biaya penambangan saat ini mencapai 1470 dolar per ons, tertinggi dalam satu dekade penuh.

Hasilnya? Pasokan sangat terbatas, dan permintaan tak terbatas.

The Fed bermain demi emas

Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 basis poin di Oktober, dan prediksi menunjukkan penurunan lagi di Desember. Ketika suku bunga turun, imbal hasil obligasi juga turun, sehingga biaya peluang untuk emas berkurang.

Selain itu, prediksi menunjukkan bahwa The Fed mungkin menargetkan suku bunga sekitar 3.4% menjelang akhir 2026. Lingkungan moneter yang longgar ini adalah tanah subur bagi emas.

Ketegangan geopolitik menempatkan emas di posisi emas

Perang dagang antara AS dan China, ketegangan di Timur Tengah, kekhawatiran tentang rantai pasokan. Ketidakpastian geopolitik meningkatkan permintaan emas sebesar 7% secara tahunan saja.

Semakin tinggi ketidakpastian, semakin besar pula daya tarik terhadap tempat perlindungan aman, dan emas tetap pilihan utama bank dan investor besar.

Dolar lemah dan obligasi tidak menawarkan imbal hasil riil

Indeks dolar turun sebesar 7.64% dari puncaknya di awal 2025, dan imbal hasil obligasi AS 10 tahun turun dari 4.6% menjadi sekitar 4.07%. Lingkungan ini lemah untuk dolar dan obligasi, tetapi sangat kuat untuk emas.

Prediksi bank besar untuk 2026: emas mendekati 5000

Sekarang bagian yang ditunggu-tunggu semua orang:

HSBC memperkirakan emas akan naik ke 5000 dolar di paruh pertama 2026, dengan rata-rata 4600 dolar sepanjang tahun.

Bank of America juga menaikkan prediksinya ke 5000 dolar sebagai puncaknya, tetapi memperingatkan adanya koreksi jangka pendek.

Goldman Sachs mengubah prediksinya menjadi 4900 dolar per ons.

J.P. Morgan memperkirakan emas mencapai 5055 dolar menjelang pertengahan 2026.

Dengan kata lain: kisaran yang disepakati bank-bank besar adalah antara 4800 dan 5000 dolar.

Bagaimana dengan Mesir dan Gulf?

Di sini muncul pertanyaan penting bagi kita sebagai orang Arab:

Di Mesir: Jika harga emas mencapai 5000 dolar, itu berarti sekitar 522.580 pound Mesir per ons, meningkat sekitar 158% dari harga saat ini.

Di Saudi dan UEA: Dengan skenario yang sama (5000 dolar), harga akan terkonversi menjadi sekitar 18750 hingga 19000 riyal Saudi, dan 18375 hingga 19000 dirham UEA.

Tapi ingat: prediksi ini mengasumsikan kestabilan nilai tukar (dan itu tercapai di Saudi dan UEA), serta berlanjutnya permintaan global, dan tidak adanya guncangan ekonomi besar.

Risiko: koreksi dekat di depan

Jangan terlalu optimis. HSBC memperingatkan kemungkinan koreksi ke sekitar 4200 dolar di paruh kedua 2026 jika para investor mulai mengambil keuntungan. Goldman Sachs memperingatkan bahwa harga di atas 4800 dolar adalah “pengujian kredibilitas harga”.

Namun, J.P. Morgan dan Deutsche Bank sepakat bahwa emas telah memasuki wilayah harga baru yang sulit ditembus ke bawah.

Analisis teknikal: netral saat ini, tapi tren naik

Harga emas ditutup di 4065 dolar pada 21 November 2025. Secara teknikal:

• Support kuat di 4000 dolar: menembus level ini bisa membuka jalan ke penurunan ke sekitar 3800.
• Resist pertama di 4200: menembusnya membuka jalan ke 4400 lalu 4680.
• RSI (RSI) di 50: menunjukkan netral total, tidak jenuh beli maupun jual.
• MACD positif: tren utama masih naik.

Kesimpulan teknikal: emas berada dalam kisaran sideways antara 4000 dan 4220 dolar, tetapi gambaran umum positif selama harga tetap di atas garis tren utama.

Fakta pahit dan fakta manis

Fakta pahit: prediksi harga emas bergantung pada kondisi ekonomi yang lemah: pertumbuhan lambat, utang tinggi, ketegangan geopolitik. Jika situasi membaik secara tiba-tiba, mungkin emas tidak mencapai 5000 dolar.

Fakta manis: sangat kecil kemungkinannya situasi membaik dengan cepat. Utang global telah melampaui 100% dari PDB, dan pertumbuhan melambat di ekonomi utama. Emas akan tetap menjadi tempat perlindungan aman selama bertahun-tahun ke depan.

Kesimpulan: Mengapa emas naik?

Sederhana saja: Kebijakan moneter longgar + utang tinggi banget + ketidakpastian geopolitik = kenaikan emas.

Persamaan ini akan tetap berlaku sepanjang 2026, kecuali terjadi keajaiban ekonomi (yang tidak mungkin).

Jadi, apakah harga emas akan naik? Berdasarkan data dan logika: ya, dan kemungkinan besar mendekati 5000 dolar sebelum akhir 2026.