Analisis Pergerakan AUD: Dari posisi terendah lima tahun hingga periode pemantulan kunci, apakah masih ada ruang untuk kenaikan?

Pengakuan Identitas AUD

Sebagai mata uang dengan volume perdagangan kelima terbesar di dunia (peringkat: USD, EUR, JPY, GBP, AUD), pasangan mata uang AUD/USD memegang posisi penting di pasar valuta asing global. Pasangan mata uang ini memiliki karakteristik likuiditas tinggi dan spread yang relatif rendah, memungkinkan trader jangka pendek maupun posisi jangka menengah-panjang untuk beroperasi secara efisien.

Namun, AUD memiliki identitas khusus—ia adalah contoh “mata uang komoditas”. Ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bahan mentah seperti besi, batu bara, dan tembaga, sehingga ketika harga komoditas global berfluktuasi, pergerakan nilai tukar AUD pun akan mengalami reaksi yang tajam. Ditambah lagi, sebagai mata uang dengan suku bunga tinggi, AUD secara konsisten menjadi target carry trade dan arus modal panas.

Masa Rendah Sepuluh Tahun: Mengapa AUD Semakin Lemah?

Meskipun pernah menjadi favorit investor, performa AUD dalam dekade terakhir mengecewakan. Jika mengacu pada level 1.05 di awal 2013, selama sepuluh tahun AUD terhadap USD telah terdepresiasi lebih dari 35%, sementara indeks dolar AS (DXY) justru naik 28,35% dalam periode yang sama. Mata uang utama lain seperti EUR, JPY, dan CAD juga mengalami depresiasi terhadap dolar—ini mencerminkan siklus penguatan dolar AS secara menyeluruh yang mendominasi pasar.

Dilema ganda AUD terletak pada: baik dari segi tren teknikal maupun fundamental, posisi AUD tidak menguntungkan. Bahkan saat terjadi rebound, sulit untuk bertahan di level tinggi.

Situasi kuartal keempat 2024 semakin berat. AUD/USD jatuh cepat, dengan penurunan sekitar 9,2% sepanjang tahun. Memasuki 2025, ketegangan perang dagang global dan kekhawatiran resesi ekonomi semakin meningkat, menyebabkan AUD sempat jatuh ke 0.5933, mencapai level terendah lima tahun. Analis menunjukkan bahwa kebijakan tarif AS yang menekan perdagangan global, penurunan ekspor bahan mentah, sulitnya mengubah spread suku bunga AS-AU, serta ekonomi domestik Australia yang lemah, semuanya menyebabkan aliran dana keluar dari aset Australia secara terus-menerus.

Tanda-tanda Rebound: Kapan AUD Akan Bangkit Kembali?

Namun, situasi mulai berubah secara bertahap. Setelah ketakutan tarif Trump di April 2025, AUD/USD mulai menguat perlahan. Hingga September, harga bijih besi dan emas melonjak, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, dan preferensi risiko investor membaik, menyebabkan AUD mengalami kenaikan cepat, mencapai puncaknya di 0.6636, menembus level tertinggi sejak November 2024. Meskipun ada koreksi dalam dua bulan terakhir, posisi tetap di atas 0.64.

Kemampuan AUD untuk “menguat kembali” sangat bergantung pada tiga faktor utama:

Pertama, kondisi ekonomi Australia dan sikap bank sentral

Pada kuartal ketiga 2025, CPI Australia meningkat 1,3% secara bulanan, lebih tinggi dari 0,7% sebelumnya dan melebihi ekspektasi pasar. Bank Sentral Australia (RBA) berulang kali menegaskan bahwa inflasi inti di sektor perumahan dan jasa sulit turun dengan cepat, dan mereka akan mempertimbangkan pelonggaran kebijakan hanya setelah inflasi masuk jalur penurunan yang berkelanjutan. Ini berarti kemungkinan pemangkasan suku bunga pada November berkurang secara signifikan, dan ekspektasi pelonggaran dari pasar pun melemah.

Dalam jangka pendek, berkurangnya ekspektasi pelonggaran akan memberi dukungan pada AUD, membuatnya lebih menarik dibanding mata uang yang akan segera dipotong suku bunganya (seperti USD).

Kedua, titik balik kekuatan dolar AS

Federal Reserve menurunkan suku bunga dana federal sebesar 25 basis poin menjadi 3,75%-4,00% pada Oktober, menyelesaikan dua kali penurunan suku bunga dalam tahun ini. Namun, pernyataan selanjutnya dari Ketua Powell memberikan kejutan, dan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga di Desember pun terganggu. Indeks dolar AS dari sekitar 96 di musim panas telah menunjukkan ketahanan yang melebihi ekspektasi, dan rebound sekitar 3% semakin mendekati melewati level 100. Secara umum, saat dolar menguat, AUD cenderung melemah, dan keduanya sering bergerak secara invers.

Ketiga, kondisi ekonomi China

Struktur ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor sumber daya, dan China adalah pembeli utamanya. Permintaan China terhadap bijih besi, batu bara, dan gas alam langsung mempengaruhi pergerakan AUD. Ketika ekonomi China kuat, volume dan harga ekspor sumber daya meningkat, mendukung AUD secara signifikan; sebaliknya, jika pertumbuhan ekonomi China melambat dan pasar properti terus lesu, kekhawatiran akan permintaan jangka panjang akan muncul, menyebabkan AUD kehilangan dukungan dan melemah.

Pandangan Institusi Keuangan terhadap Pergerakan Kurs AUD?

Berbagai institusi memiliki pandangan berbeda tentang arah AUD di masa depan.

Morgan Stanley cukup optimis, memperkirakan AUD/USD bisa naik ke 0.72 menjelang akhir tahun, dengan alasan bank sentral Australia kemungkinan tetap hawkish dan harga komoditas menguat.

UBS lebih konservatif, berpendapat meskipun ekonomi Australia tangguh, ketidakpastian global dan perubahan kebijakan Fed dapat membatasi kenaikan AUD, dan memperkirakan level sekitar 0.68 di akhir tahun.

Ekonom CBA baru-baru ini memberi sinyal hati-hati, memperkirakan rebound AUD mungkin bersifat sementara, dengan puncaknya diperkirakan terjadi pada Maret 2026, dan kemungkinan kembali turun menjelang akhir tahun. Dengan pertumbuhan ekonomi AS yang melampaui ekonomi besar lainnya, dolar AS berpotensi menguat kembali.

Prediksi Tren Jangka Pendek Pasangan Mata Uang AUD

AUD/USD

Saat ini, AUD/USD bergerak di sekitar 0.65. RBA pada November mempertahankan suku bunga di 3,6% dan mengeluarkan sinyal hati-hati, data inflasi masih di atas ekspektasi. Faktor yang mempengaruhi meliputi:

Perbedaan kebijakan dan penyesuaian ekspektasi pasar—ketika RBA tidak menurunkan suku bunga, menunjukkan sikap hati-hati terhadap pengendalian inflasi, sehingga AUD mendapat dukungan jangka pendek, tetapi kebijakan selanjutnya masih beragam. Pergerakan Fed akan terus mempengaruhi dolar, dan kekuatan dolar akan membatasi kenaikan AUD.

Data inflasi dan ekonomi—inflasi Australia mulai menurun dan mendekati target, membuka peluang pelonggaran kebijakan. Namun, pertumbuhan GDP melambat dan ketidakpastian global tinggi, jika data terus melemah, ekspektasi penurunan suku bunga akan meningkat.

Perdagangan internasional dan geopolitik—kebijakan tarif AS dan risiko geopolitik tinggi, karena AUD adalah mata uang komoditas, pergerakannya sangat terkait harga komoditas. Kenaikan harga komoditas dapat mendorong penguatan AUD.

Prediksi jangka pendek: AUD/USD diperkirakan berfluktuasi di kisaran 0.63-0.66. Jika data inflasi positif dan ekonomi stabil, AUD berpotensi menembus di atas 0.66. Jika risiko global memburuk atau dolar menguat, AUD bisa kembali ke 0.63 atau lebih rendah.

AUD/CNY

Pergerakan AUD terhadap RMB sangat mengikuti AUD/USD, tetapi karena fluktuasi RMB relatif kecil, penurunannya biasanya lebih terbatas. Hubungan perdagangan China-Australia yang stabil mendukung AUD terhadap RMB. Data ekonomi China yang lemah dapat mengurangi tekanan depresiasi RMB.

Prediksi jangka pendek: Dalam 1-3 bulan ke depan, AUD/CNY akan berfluktuasi di kisaran 4.6-4.75. Jika RMB melemah karena tekanan ekonomi domestik atau faktor eksternal, AUD/CNY bisa naik ke sekitar 4.8 dalam jangka pendek.

AUD/MYR

Ekonomi Malaysia sangat bergantung pada ekspor dan bahan mentah, sehingga MYR sangat sensitif terhadap harga komoditas. Ekonomi Australia yang lemah dapat membatasi rebound AUD. Jika Bank Sentral Malaysia mempertahankan kebijakan stabil dan mungkin memperketat, spread suku bunga akan memperkuat MYR.

Prediksi jangka pendek: Dalam ketidakpastian ekonomi global, AUD/MYR akan berfluktuasi di antara 3.0-3.15. Jika data ekonomi Australia semakin melemah, bisa menguji support di sekitar 3.0.

Strategi Perdagangan Berdasarkan Siklus Waktu

Strategi jangka pendek (1-3 hari perdagangan)

Kondisi beli: Jika AUD/USD stabil di atas 0.6450, bisa mencoba posisi long kecil, target ke MA 200 di 0.6464, dan selanjutnya ke level psikologis 0.6500. Faktor pemicu termasuk data GDP atau non-farm AS yang lemah (menunjukkan peluang penurunan suku bunga), dan CPI Australia yang kembali di atas ekspektasi. Stop loss di bawah 0.6420.

Kondisi jual: Jika menembus EMA 10 di 0.6373, bisa short, target ke 0.6336 (low terbaru), dan 0.6300. Faktor pemicu termasuk data AS yang kuat atau CPI Australia yang turun tajam. Stop loss di atas 0.6400.

Strategi menunggu: Sebelum data GDP, PCE inti, dan CPI Australia diumumkan, volatilitas pasar bisa meningkat, disarankan mengurangi posisi atau keluar sementara.

Strategi jangka menengah (1-3 minggu)

Skema bullish: Ekspektasi penurunan suku bunga Fed meningkat (pekerjaan lemah, inflasi turun, ketegangan perdagangan mereda), AUD berpotensi mendapat manfaat dari sentimen risiko yang membaik, dengan target di 0.6550-0.6600. Jika harga menembus MA 200, konfirmasi pembalikan tren jangka menengah dan bisa menambah posisi long. Risiko termasuk inflasi Australia yang kembali melonjak, Fed yang tidak jadi menurunkan suku bunga, atau kejadian geopolitik yang memicu safe haven.

Skema bearish: Ekonomi AS tetap kuat (GDP dan data non-farm positif), Fed menunda penurunan suku bunga, dolar menguat kembali, dan AUD turun ke sekitar 0.6250 (terendah tahun ini). Ketegangan perdagangan, data perdagangan Australia yang buruk, dan data ekonomi China yang lemah akan memperkuat tren penurunan.

Strategi jangka panjang: Jika optimis terhadap AUD jangka panjang, bisa melakukan pembelian bertahap di level rendah saat ini, memanfaatkan waktu untuk meredam volatilitas pasar, terutama setelah tren bullish terkonfirmasi.

Saran Investasi dan Peringatan Risiko

Saat ini, AUD/USD berada dalam fase teknikal yang berfluktuasi dan fundamental yang saling beradu. Disarankan untuk melakukan trading dalam kisaran (0.6370-0.6450), dan mengikuti tren jika terjadi breakout. Arah jangka menengah dan panjang sangat bergantung pada sinyal perubahan kebijakan Fed dan apakah risiko perdagangan global mereda.

Penting untuk memperhatikan poin-poin berikut:

1. Volatilitas AUD cukup tinggi, peluang pasar siklikal sering muncul, dan perlu memantau sentimen pasar sebelum dan sesudah rilis data.
2. Jika data mendukung ekspektasi penurunan suku bunga, bisa menempatkan posisi long; sebaliknya, waspadai tekanan rebound dolar.
3. Secara jangka menengah dan panjang, tren AUD sangat dipengaruhi oleh kekuatan pemulihan ekonomi China, keberlanjutan penguatan dolar, dan tren harga komoditas global.

Setiap investasi mengandung risiko, dan perdagangan valuta asing termasuk instrumen berisiko tinggi. Investor harus melakukan penilaian risiko secara cermat dan merancang manajemen posisi serta stop loss yang tepat.