Minggu Keputusan Bank Sentral Mendatang: Euro dan Yen Menghadapi Titik Balik Penting

Minggu ini pasar keuangan menyambut dua pertemuan bank sentral utama, dengan ekspektasi volatilitas euro dan yen meningkat secara signifikan. Performa minggu lalu (8 Desember hingga 12 Desember) telah mengirimkan sinyal kehati-hatian pasar—indeks dolar AS turun 0,60%, sementara euro menguat 0,84%, dan yen malah melemah 0,29%.

Federal Reserve Mengirim Sinyal Pelonggaran, Euro Menjadi Penerima Manfaat

Langkah penurunan suku bunga Federal Reserve tidak sehawk yang diperkirakan, malah meluncurkan rencana pembelian manajemen cadangan, membeli obligasi jangka pendek senilai 400 miliar dolar AS setiap bulan. Langkah ini dipandang pasar sebagai pertanda pelonggaran kuantitatif, secara langsung mengurangi daya tarik dolar AS.

Pidato Ketua Jerome Powell juga menunjukkan nada yang lebih moderat, dengan grafik titik terbaru memperkirakan hanya satu kali penurunan suku bunga hingga 2026, tetapi pasar tetap memprediksi dua kali penurunan tahun ini. Perbedaan ekspektasi ini memberi dorongan kenaikan bagi euro.

Euro/USD naik 0,84% minggu lalu, mencerminkan tekanan terhadap dolar dan keuntungan euro. Pada 18 Desember, keputusan suku bunga ECB akan menjadi kunci menentukan arah euro selanjutnya. Pasar memperkirakan ECB akan mempertahankan suku bunga, tetapi kata-kata Presiden ECB Lagarde dan proyeksi kuartalan terbaru akan menjadi petunjuk penting dalam mencari arah kebijakan di masa depan.

Morgan Stanley berpendapat bahwa di tengah perbedaan kebijakan bank sentral Eropa dan Amerika, euro berpotensi menembus level 1,23 pada kuartal pertama 2026. Secara teknikal, euro/USD telah menembus MA 100 hari, RSI dan indikator MACD menunjukkan tren bullish tetap kuat, target berikutnya di 1,18, dengan resistance di sekitar high sebelumnya di 1,192. Jika terjadi koreksi dari level tinggi, MA 100 hari di sekitar 1,164 akan menjadi support.

Data non-pertanian AS bulan November minggu ini akan menjadi variabel lain yang mempengaruhi pergerakan euro—data yang kuat berpotensi menekan euro/USD, sementara data yang lemah akan mendorongnya lebih tinggi.

Bank Sentral Jepang Siap Naikkan Suku Bunga, Yen Menghadapi Peluang

19 Desember, Bank of Japan akan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru. Pasar secara luas memperkirakan kenaikan 25 basis poin menjadi 0,75%, yang akan menjadi tingkat tertinggi dalam 30 tahun terakhir di Jepang.

Kenaikan suku bunga sendiri sudah banyak dihitung pasar, variabel utama beralih ke sikap Gubernur Bank of Japan Ueda Kazuo terhadap ritme kenaikan suku bunga di masa depan dan interpretasinya terhadap “suku bunga netral”. Nomura Securities memprediksi Ueda kemungkinan akan mempertahankan sikap ambigu untuk menjaga fleksibilitas kebijakan, dan pertemuan ini kemungkinan besar tidak akan mengirim sinyal hawkish yang lebih agresif dari perkiraan.

Analisis dari Bank of America lebih rinci: jika Bank of Japan menunjukkan sikap dovish (kenaikan suku bunga yang lembut), USD/JPY akan tetap tinggi, bahkan berpotensi melonjak ke level 160 awal tahun depan. Sebaliknya, jika mengirim sinyal hawkish yang lebih keras, akan memicu posisi short yen tertutup, dan USD/JPY bisa kembali ke sekitar 150, meskipun peluangnya relatif lebih rendah.

Minggu lalu, USD/JPY naik 0,29%, mencerminkan pasar yang menunggu langkah kenaikan suku bunga Bank of Japan. Secara teknikal, pasangan ini telah menembus MA 21 hari, jika tekanan berlanjut, kemungkinan penurunan lebih jauh akan meningkat, support di 153. Sebaliknya, jika kembali di atas MA 21 hari, resistance di 158.

Fokus Perdagangan Minggu Ini

Pertemuan ECB, pertemuan BOJ, dan data non-pertanian AS menjadi tiga poin utama minggu ini. Performa masa depan euro dan yen sangat bergantung pada hasil kebijakan dan data tersebut. Setiap perubahan dalam ekspektasi kebijakan bank sentral AS dan Jepang akan menjadi faktor utama yang mempengaruhi pergerakan nilai tukar, sehingga trader harus memantau pengumuman dan posisi teknikal secara ketat.