Dompet saham 2025: Di mana harus fokus menghadapi kekacauan tarif

Paruh pertama tahun 2025 menulis cerita yang sangat berbeda dari 2024. Sementara tahun lalu mencatat rekor keuntungan berturut-turut, kini para investor menavigasi panorama yang secara radikal berbeda yang ditandai oleh langkah-langkah proteksionis agresif dan koreksi signifikan di berbagai pasar.

Administrasi AS telah memberlakukan tarif yang berdampak keras: 10% dasar untuk semua impor, meningkat hingga 50% ke UE, 55% akumulatif ke China, dan 24% ke Jepang. Deretan langkah ini memicu kepanikan awal di indeks global, sementara emas melonjak di atas 3.300 dolar per ons sebagai aset safe haven. Namun, setelah berbulan-bulan ketidakpastian, pasar telah menemukan keseimbangan tertentu dan indeks saham utama sudah mendekati rekor tertinggi baru.

Dalam konteks ini, mengidentifikasi langkah-langkah untuk berinvestasi jangka pendek yang dapat menghasilkan nilai tanpa terlalu terpapar kekacauan perdagangan menjadi prioritas. Kuncinya adalah memilih perusahaan dengan fundamental yang solid, kemampuan beradaptasi, dan posisi kompetitif yang defensif.

15 saham yang harus dipantau: Dari energi hingga teknologi

Kami telah menyusun 15 perusahaan yang diklasifikasikan berdasarkan sektor, menilai tidak hanya kinerja terbaru tetapi juga potensi mereka untuk beberapa bulan ke depan. Data hingga Juli 2025 menunjukkan gambaran kompleks di mana beberapa pemimpin global mengalami koreksi mendalam sementara yang lain terus mengakumulasi keuntungan.

Energi dan bahan mentah:

• Exxon Mobil (XOM): 112$ per saham, dengan keuntungan YTD sebesar 4,3% dan keuntungan bulanan 6,89%
• BHP Group (BHP): 50,73$, +3,46% tahun ini

Sektor perbankan:

• JPMorgan Chase (JPM): 296$ per saham, memimpin dengan +23,48% tahunan dan +10,97% bulanan

Farmasi dan kesehatan:

• Novo Nordisk (NVO): 69,17$, dengan penurunan -19,59% YTD karena tekanan kompetitif

Mewah dan konsumsi:

• LVMH (MC): 477,3€ di Euronext, -25,24% tahunan setelah lemahnya permintaan dari Asia
• Alibaba (BABA): 108,7$, dengan volatilitas ekstrem (+28,20% tahunan tetapi -10,5% dalam bulan terakhir)
• Toyota ™: 174,89$, -10% tahun ini

Semikonduktor dan peralatan:

• TSMC (234,89$): +18,89% YTD, +13,43% bulanan
• ASML (799,59$): +14,63% tahunan tetapi dengan siklus koreksi
• NVIDIA (110$): -17% YTD meskipun mendominasi chip AI

Teknologi layanan:

• Microsoft (491,09$): +18,35% tahunan setelah koreksi awal tahun
• Apple (212,44$): -4,72% YTD tetapi +6% dalam minggu terakhir
• Amazon (219,92$): +1,83% YTD, pergerakan lateral
• Alphabet (178,64$): -5,16% tahunan

Lima taruhan utama untuk dekade mendatang

Di antara semua opsi ini, lima muncul sebagai katalisator yang berpotensi paling menarik, menggabungkan tantangan saat ini dengan peluang struktural. Saham-saham ini untuk investasi jangka pendek menawarkan titik masuk yang disesuaikan setelah penurunan terbaru.

Novo Nordisk: Kompetisi memaksa untuk berpikir ulang

Perusahaan Denmark ini tumbuh 26% dalam penjualan selama 2024, mencapai 42.100 juta dolar. Tetapi Maret 2025 membawa pukulan keras: penurunan 27% setelah kekhawatiran kompetitif, terutama terkait obat Zepbound dari Eli Lilly. CagriSema tidak memenuhi harapan penurunan berat badan.

Namun, perusahaan telah merespons secara strategis. Akuisisi Catalent seharga 16.500 juta dolar memperluas kapasitas produksi. Selain itu, kesepakatan dengan Lexicon Pharmaceuticals senilai 1.000 juta dolar untuk LX9851 menambah mekanisme aksi baru melawan obesitas.

Molekul dual GLP-1/amylin amycretin menunjukkan penurunan berat badan sebesar 24% dalam studi awal. Meski CEO akan pergi karena tekanan dari dana aktivis Parvus, margin sebesar 43% dan pengeluaran besar untuk riset menjaga kredibilitas. Permintaan global untuk terapi diabetes akan terus berlanjut.

LVMH: Koreksi di sektor mewah setelah lemahnya permintaan

Pendapatan sebesar 84.700 juta euro pada 2024 diproyeksikan menunjukkan kekuatan dengan margin operasional 23,1%. Tetapi Januari dan April 2025 membawa penurunan masing-masing 6,7% dan 7,7%, setelah pendapatan Q1 sebesar 20.300 juta (-3% intertahun). Tarif AS sebesar 20% (yang sementara dikurangi menjadi 10%) memukul valuasi.

Perusahaan terus berinovasi: platform AI Dreamscape menyesuaikan harga dan pengalaman. Fokus pertumbuhan muncul di Jepang (dengan angka dua digit di 2024), Timur Tengah (+6% regional) dan India dengan toko Louis Vuitton dan Dior baru di Mumbai.

ASML: Kepemimpinan dalam litografi EUV meskipun ada hambatan

Penjualan 2024 sebesar 28.300 juta euro dan margin bruto 51,3%. Q1 2025 mencatat 7.700 juta dalam penjualan dan rekor margin bruto 54%. Panduan untuk seluruh 2025 berkisar antara 30.000 dan 35.000 juta euro.

Penurunan 30% dalam valuasi disebabkan oleh: pengurangan pengeluaran Intel dan Samsung, munculnya kompetisi dari perusahaan China dalam litografi, dan pembatasan ekspor Belanda (yang diperkirakan ASML akan mengurangi penjualan ke China sebesar 10-15%).

Permintaan chip canggih untuk AI dan komputasi berkinerja tinggi mendukung kebutuhan sistem EUV. Koreksi pasar ini bisa menjadi peluang masuk yang menarik di sektor semikonduktor.

Microsoft: Raksasa teknologi dalam penyesuaian strategis

Pendapatan fiskal 2024 sebesar 245.100 juta (dengan pertumbuhan 16%), margin operasional meningkat. Saham mengalami koreksi 20% dari puncaknya hingga titik terendah intrahari 367,24$ pada 31 Maret, dengan kuartal berakhir -11%.

Tekanan dari FTC terkait praktik monopoli di cloud/keamanan siber menambah ketidakpastian. Namun, Q3 fiskal April menunjukkan hasil yang solid: pendapatan 70.100 juta dan margin operasional 46%. Azure dan layanan cloud meningkat 33%.

Pengurangan lebih dari 15.000 posisi antara Mei-Juli mengalihkan sumber daya ke AI. Posisi keuangan tetap kuat meski pengeluaran rekor untuk infrastruktur.

Alibaba: Kebangkitan kembali China setelah regulasi yang dilonggarkan

Pendapatan Q4 2024 sebesar 280.200 juta yuan (+8%), dengan Q1 2025 menunjukkan 236.450 juta dan laba bersih yang disesuaikan +22% didorong oleh Cloud Intelligence (+18%).

Saham turun 35% dari puncak 2024 karena kekhawatiran tentang investasi besar-besaran di AI/cloud dan perlambatan ekonomi China. Januari mengalami koreksi, Februari rebound 40% dengan rally teknologi, lalu turun 7% setelah hasil Maret yang dianggap lemah.

Rencana tiga tahun sebesar 52.000 juta untuk infrastruktur AI dan kampanye 50.000 juta yuan dalam kupon mendukung strategi revitalisasi konsumsi domestik. Memanfaatkan harga rendah saat ini bisa menawarkan keuntungan di masa depan.

Strategi defensif: Bagaimana membangun portofolio menghadapi ketidakpastian

Menghadapi panorama yang sangat volatil dan tanpa preceden dekat ini, pertahanan adalah serangan. Tiga pilar utama:

Diversifikasi tanpa kompromi: Gabungkan eksposur sektor (teknologi, energi, mewah, keuangan) dengan diversifikasi geografis (AS, Eropa, Asia). Perusahaan dengan kehadiran kuat di pasar domestik lebih tahan terhadap tekanan tarif.

Kualitas sebagai perisai: Identifikasi pemimpin dalam inovasi, posisi keuangan yang kuat, dan kemampuan beradaptasi. Mereka yang mampu melewati siklus sulit tanpa panik akan lebih bertahan.

Fleksibilitas yang terinformasi: Tetap waspada terhadap perubahan politik-ekonomi. Membaca ketegangan geopolitik memungkinkan penyesuaian sebelum kerumunan bereaksi.

Opsi akses: Lebih dari sekadar pembelian langsung

Saham-saham ini dapat diperoleh melalui:

Saham individu: Langsung melalui bank atau broker yang terotorisasi.

Reksa dana tematik: Diversifikasi otomatis berdasarkan negara, sektor, atau tren (pengelolaan aktif atau pasif).

Derivatif dan CFD: Memungkinkan memperbesar posisi dengan modal awal lebih kecil dan melindungi volatilitas melalui leverage. Dalam lingkungan kebijakan agresif, ini bisa menyeimbangkan eksposur jangka panjang.

Leverage membutuhkan disiplin: memperbesar keuntungan memang menggoda tetapi juga memperbesar kerugian.

Renungan akhir: 2025 dalam perspektif

Tahun ini menandai batas antara ledakan keuntungan tanpa preceden dan volatilitas yang menuntut pragmatisme. Keuntungan masa lalu tidak pernah menjamin masa depan: realitas unik tanpa sejarah dekat.

Jawabannya bukan panik melainkan tindakan yang terukur. Portofolio yang terdiversifikasi, aset safe haven seperti obligasi dan emas untuk mengimbangi penurunan potensial, dan kesabaran menghadapi kepanikan pasar yang biasanya mendahului koreksi naik.

Intinya: tetap terinformasi adalah tetap siap. Mereka yang memantau perkembangan geopolitik, regulasi, dan konflik militer akan memiliki keunggulan penting dalam melindungi modal dan menangkap peluang yang hilang karena reaksi emosional.