SEC Menguraikan Aturan Penitipan, Perdagangan, dan Perlindungan Investor untuk Aset Kripto

Sumber: DefiPlanet Judul Asli: SEC Gariskan Aturan Custody, Perdagangan, dan Perlindungan Investor untuk Aset Kripto Tautan Asli: https://defi-planet.com/2025/12/sec-outlines-custody-trading-and-investor-protection-rules-for-crypto-assets/

Ringkasan Singkat

• SEC menjelaskan bagaimana hukum sekuritas yang ada berlaku untuk custody, perdagangan, dan pencatatan aset kripto.
• Perlindungan broker-dealer hanya berlaku untuk aset kripto yang diklasifikasikan sebagai sekuritas, tidak termasuk perlindungan SIPC untuk lainnya.
• Panduan ini memungkinkan pencatatan blockchain dan proses ETF kripto sambil menjaga persyaratan kepatuhan.

Divisi Perdagangan dan Pasar dari Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah merilis panduan yang diperluas yang memperjelas bagaimana hukum sekuritas federal berlaku untuk aktivitas aset kripto, memberikan arahan tambahan bagi broker-dealer, platform perdagangan, dan penyedia infrastruktur pasar yang beroperasi di pasar aset digital.

Dikeluarkan sebagai seperangkat pertanyaan yang sering diajukan, panduan ini mencerminkan upaya terbaru regulator untuk mengatasi ketidakpastian industri yang terus-menerus terkait custody, pencatatan, dan perlakuan terhadap aset berbasis blockchain.

Aturan custody dan batas perlindungan investor

Divisi menegaskan kembali bahwa Aturan Pasar 15c3-3, yang mengatur custody dan tanggung jawab keuangan broker-dealer, hanya berlaku untuk aset kripto yang memenuhi syarat sebagai sekuritas berdasarkan hukum federal. Aset kripto yang tidak memenuhi definisi ini berada di luar cakupan aturan dan tidak dilindungi oleh Securities Investor Protection Corporation (SIPC).

Akibatnya, pelanggan yang memegang aset kripto non-sekuritas di broker-dealer tidak akan memenuhi syarat untuk perlindungan SIPC jika perusahaan gagal. Namun, staf SEC mencatat bahwa broker-dealer dapat menyusun pengaturan custody berdasarkan Pasal 8 dari Kode Perdagangan Umum, yang dapat membantu mencegah aset pelanggan termasuk dalam estate kebangkrutan perusahaan.

Panduan ini juga memperjelas bahwa broker-dealer dapat menetapkan “kontrol” atas sekuritas aset kripto bahkan ketika aset tersebut tidak disimpan dalam bentuk bersertifikat. Selain itu, memfasilitasi penciptaan dan penebusan in-kind untuk produk ETF spot kripto tidak dilarang berdasarkan aturan modal bersih yang ada.

Perdagangan, agen transfer, dan catatan blockchain

Mengenai struktur pasar, SEC menyatakan bahwa bursa sekuritas nasional dan sistem perdagangan alternatif dapat memfasilitasi pasangan perdagangan yang melibatkan sekuritas aset kripto dan aset kripto non-sekuritas, asalkan mereka mematuhi persyaratan pengungkapan, pelaporan, dan perlindungan investor yang berlaku.

Divisi juga mengonfirmasi bahwa agen transfer terdaftar dapat menggunakan teknologi buku besar terdistribusi sebagai catatan resmi kepemilikan sekuritas, asalkan standar regulasi untuk akurasi, aksesibilitas, dan penyimpanan catatan terpenuhi.

Panduan yang diperbarui ini membangun dari pernyataan SEC sebelumnya tentang custody sekuritas yang ditokenisasi. Ini mencerminkan upaya lembaga tersebut yang lebih luas untuk menyesuaikan kerangka kerja sekuritas tradisional dengan infrastruktur pasar berbasis blockchain yang sedang berkembang.