Mengapa Uang Pintar Masih Mengakumulasi Bitcoin Meskipun Volatilitas Pasar

Bitcoin telah menggambarkan gambaran yang volatil sepanjang tahun 2025. Setelah melonjak ke rekor tertinggi sebesar $126.080 pada bulan Oktober, mata uang kripto ini mengalami koreksi tajam yang menghapus lebih dari 25% nilainya. Hingga pertengahan Desember, BTC diperdagangkan sekitar $88.240, mencerminkan penarikan terbaru. Namun di balik turbulensi permukaan terdapat kasus yang menarik untuk akumulasi yang berkelanjutan, terutama mengingat latar makroekonomi yang dibentuk oleh kebijakan pemerintahan AS saat ini.

Perubahan narasi dimulai ketika Washington memberi sinyal perubahan mendasar dalam hubungannya dengan cryptocurrency. Pada bulan Maret 2025, sebuah perintah eksekutif menetapkan Cadangan Bitcoin Strategis yang dipasangkan dengan Stockpile Aset Digital AS — menandai momen penting untuk adopsi kripto institusional.

Pemerintah sebagai Pemegang Permanen: Strategi Aset Cadangan

Perkembangan kebijakan paling signifikan adalah transformasi pemerintah dari penjual bersih menjadi pemegang permanen sekitar 200.000 Bitcoin. Menurut Greg Monaco, seorang CPA dan pendiri Monaco CPA, pergeseran strategis ini secara fundamental mengubah dinamika pasokan. “Pemerintah sekarang memiliki modal dan bertindak sebagai pemegang cadangan melalui Departemen Keuangan,” jelas Monaco, menyoroti perubahan dalam persepsi aset ini di tingkat negara.

Melengkapi ini adalah RUU Bitcoin untuk Amerika, yang didukung oleh Rep. Warren Davidson. Jika disahkan, warga Amerika dapat menyelesaikan kewajiban pajak federal mereka dalam Bitcoin, dengan semua pembayaran mengalir ke Cadangan Bitcoin Strategis. Proposal ini bertujuan untuk mengakuisisi hingga 1 juta BTC selama lima tahun — sekitar 5% dari total pasokan yang beredar. Ini bukan teori; modal institusional swasta sudah mulai mengikuti sinyal permintaan berdaulat ini.

Kejelasan Regulasi Membuka Jalan bagi Partisipasi Institusional

Pilar kedua yang mendukung kasus bullish muncul melalui evolusi regulasi. Pada Januari 2025, SEC menerbitkan Staff Accounting Bulletin 122, yang mengubah cara lembaga keuangan harus melaporkan kepemilikan cryptocurrency. Ini menggantikan SAB 121, arahan tahun 2022 yang sebelumnya mencegah bank memegang aset crypto di neraca mereka.

Dampak praktisnya langsung terasa: lembaga keuangan besar kini dapat menjalankan layanan kustodi crypto dengan kerangka akuntansi yang jelas. Inisiatif Project Crypto dari SEC sekaligus membatalkan puluhan tindakan penegakan hukum yang usang, menandai reset dalam sikap regulasi.

“Penghapusan SAB 121 menghilangkan gesekan institusional,” kata Monaco. “Ini membuka pintu bagi keuangan tradisional untuk masuk ke ruang ini dengan percaya diri, yang berujung pada masuknya modal baru dan potensi kenaikan harga BTC.”

Efek Kontagion Global: Ketika Satu Negara Bergerak, Negara Lain Mengikuti

Nic Puckrin, mantan analis kredit Goldman Sachs dan salah satu pendiri Coin Bureau, menunjukkan faktor lain yang mendukung: spillover internasional. “Administrasi Trump telah memposisikan Bitcoin dan crypto sebagai aset strategis yang sangat penting bagi daya saing global AS,” kata Puckrin kepada wartawan. “Posisi ini memberi insentif bagi negara lain untuk mengembangkan strategi cadangan serupa di tahun 2026.”

Sudut pandang geopolitik ini lebih penting dari yang terlihat di permukaan. Ketika kekuatan besar memperlakukan Bitcoin sebagai aset cadangan, negara pesaing menghadapi tekanan untuk membangun cadangan mereka sendiri agar tetap seimbang. Rantai permintaan ini bisa mempertahankan momentum harga BTC jauh melampaui 2025.

Perilaku On-Chain Mengungkap Akumulasi Modal Sabar

Mungkin sinyal paling bullish berasal dari analisis siapa yang benar-benar memegang Bitcoin. Metode on-chain mengungkapkan bahwa 63% dari total pasokan Bitcoin belum berpindah tangan selama lebih dari 12 bulan. Jika diperluas: 45% dari semua BTC tetap tidak aktif selama tiga tahun atau lebih.

Ini bukan perilaku perdagangan spekulatif — ini adalah akumulasi ideologis. Para pemegang ini memandang Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap sistem moneter institusional dan devaluasi pemerintah. Saat pasar mengalami penurunan, tekad kelompok ini menciptakan lantai harga yang konsisten. Berbeda dengan trader yang panik menjual, para akumulasi ini tetap teguh, memberikan dukungan struktural terhadap valuasi Bitcoin selama koreksi seperti saat ini.

Monaco merangkum secara singkat: “Ini adalah akumulators ideologis, bukan trader harian. Keyakinan mereka menciptakan ketahanan dalam nilai aset ini selama periode yang panjang.”

Gambaran Besar: Stabilitas BTC.D di Tengah Pergerakan Crypto yang Lebih Luas

Sementara dominasi Bitcoin (BTC.D) berfluktuasi seiring aktivitas pasar altcoin, tesis dasar tetap utuh. Empat pilar — cadangan strategis, kejelasan regulasi, posisi geopolitik, dan akumulasi sabar — secara kolektif menciptakan lingkungan di mana Bitcoin mendapatkan manfaat dari dukungan kebijakan dari atas ke bawah dan keyakinan investor dari bawah ke atas.

Jalur ke depan bukanlah garis lurus menuju $200.000 seperti yang diprediksi beberapa optimis di awal 2025. Sebaliknya, harapkan fase akumulasi yang berlarut-larut diselingi volatilitas, di mana setiap pengumuman kebijakan dan kejelasan regulasi menambah keyakinan secara bertahap terhadap kasus bullish ini. Uang pintar bukanlah waktu yang tepat untuk membeli di dasar — melainkan memposisikan diri untuk pergeseran struktural yang tak terelakkan agar Bitcoin menjadi aset cadangan yang diakui di neraca nasional.