Ketua Fed baru saja mengemukakan beberapa pemikiran menarik tentang ke mana inflasi mungkin akan menuju. Menurut pandangannya yang terbaru, pasar tenaga kerja kemungkinan besar tidak akan memanas cukup untuk memicu gelombang inflasi lainnya—kapal itu tampaknya sudah berlayar. Tapi inilah tantangannya: tarif bisa menjadi makhluk yang sama sekali berbeda. Ada kemungkinan nyata bahwa kenaikan harga yang disebabkan oleh tarif akan bertahan lebih lama dari yang diinginkan siapa pun. Bagi mereka yang memantau tren makro dalam aset risiko, ini penting. Inflasi yang terus-menerus akibat kebijakan perdagangan bisa berarti bank sentral akan menjaga suku bunga tetap tinggi, yang secara historis memberi tekanan pada pasar spekulatif. Patut untuk diperhatikan.