The Federal Reserve akhirnya bergerak—memotong suku bunga sebesar 25 basis poin.

Ini sendiri bukan berita besar, berapa banyak yang bisa dilepaskan dari 25 basis poin? Hujan rintik. Tapi arti sinyalnya berbeda. Ini menandai pergeseran nyata dalam kebijakan moneter, pasar mulai bertaruh pada masa depan yang lebih longgar. Bagi aset kripto, ini bisa menjadi angin segar yang sudah lama dinantikan.

**Ekspektasi likuiditas sedang berubah**

Pemotongan suku bunga sendiri tidak penting, yang penting adalah perubahan ekspektasi pasar. Investor akan berpikir: Karena sudah mulai dipotong, berapa kali lagi akan dipotong? Apakah puncak suku bunga sudah berlalu? Begitu ekspektasi ini terbentuk, aliran dana akan berubah. Pasar mata uang kripto yang sensitif terhadap likuiditas, siklus pelonggaran biasanya disertai dengan penilaian ulang.

**Aset tanpa risiko tidak lagi menarik**

Penurunan suku bunga secara langsung mengurangi daya tarik obligasi dan produk pendapatan tetap lainnya. Uang harus mencari jalan keluar, aset seperti Bitcoin dan Ethereum yang bergejolak tinggi akan dipandang kembali. Data sejarah menunjukkan, selama awal siklus pelonggaran sebelumnya, pasar kripto pernah mengalami kenaikan tren. Tentu, apakah ini akan terulang lagi tergantung dari faktor selanjutnya.

**Kunci ada di bagaimana Powell berbicara**

Variabel utama ada di konferensi pers. Jika Powell mengeluarkan sinyal dovish—mengisyaratkan ini baru permulaan, dan masih ada ruang untuk pemotongan suku bunga—maka sentimen pasar akan tetap tinggi. Tapi jika dia menekankan bahwa tekanan inflasi masih ada, dan kecepatan pemotongan harus berhati-hati, maka cerita akan berbeda. "Expectations buy, reality sell"—permainan ini tidak pernah kurang di dunia kripto.

**Jangan terlalu optimis dalam jangka pendek, tapi patut diharapkan jangka panjang**

Pemotongan suku bunga membuka pintu narasi pelonggaran, ini adalah hal yang baik untuk jangka panjang pasar kripto. Tapi dalam jangka pendek, volatilitas pasti akan terjadi—bagaimanapun, perbaikan likuiditas yang nyata membutuhkan waktu, dan masuknya dana tambahan tidak bisa langsung terjadi. Saat ini mungkin belum saatnya bicara pasar bullish, tapi setidaknya arahnya sudah benar.