Eksekutif Polygon Menjelaskan Mengapa Keuangan Besar Menginginkan Kripto di 2025 dan Mengapa Ritel Tidak

Sumber: CryptoNewsNet Judul Asli: Eksekutif Polygon Menjelaskan Mengapa Keuangan Besar Ingin Kripto di 2025 dan Mengapa Ritel Tidak Tautan Asli:

Pada tahun 2025, industri cryptocurrency memasuki fase baru yang ditandai dengan lonjakan partisipasi institusi. Setelah bertahun-tahun berhati-hati dan skeptis, perusahaan-perusahaan besar kini mengalokasikan modal yang signifikan ke aset digital.

Tapi apa yang berubah sehingga institusi akhirnya beralih ke industri yang dulu mereka jauhi? Kami berbicara dengan Aishwary Gupta, kepala global Payments dan Real-World Assets di Polygon Labs, untuk membahas faktor pendorong di balik transformasi ini. Gupta membahas mengapa arus masuk institusional kini mendominasi pasar dan apa arti pergeseran ini.

Institusi Kini Mendominasi Arus Masuk Kripto: Ini Alasannya

Gupta mencatat bahwa institusi kini menyumbang sekitar 95% arus masuk kripto. Sementara itu, partisipasi ritel turun menjadi sekitar 5-6%. Pembalikan ini menandai pergeseran dari siklus hype yang dipimpin ritel di tahun-tahun sebelumnya menjadi pasar yang semakin dibentuk oleh keuangan terstruktur.

Manajer aset besar, termasuk BlackRock, Apollo, dan Hamilton Lane, mulai mengalokasikan sekitar 1-2% portofolio mereka ke kripto, memperkenalkan ETF dan menguji produk investasi ter-tokenisasi secara on-chain.

Menurut Gupta, perubahan bukan terletak pada sentimen Wall Street, melainkan pada infrastruktur yang kini mendukung aktivitas institusional. Ia mencontohkan Polygon:

“Kemitraan dengan JPMorgan untuk perdagangan DeFi secara langsung di bawah Otoritas Moneter Singapura, Ondo untuk treasury ter-tokenisasi, dan AMINA Bank untuk staking yang diatur menunjukkan bahwa infrastruktur yang mendukung DeFi juga dapat mendukung keuangan global. Skalabilitas dan transaksi berbiaya rendah memungkinkan TradFi mempertimbangkan blockchain publik sebagai sesuatu yang dapat digunakan. Institusi tidak perlu lagi bereksperimen di sandbox — mereka dapat melakukan transaksi di jaringan publik yang telah teruji, kompatibel dengan Ethereum, dan memenuhi kebutuhan auditor serta regulator.”

Gupta mengatakan institusi memasuki ruang kripto dari dua arah utama: pencarian imbal hasil dan diversifikasi, serta upaya efisiensi operasional. Gelombang pertama berfokus pada pengembalian berbasis dolar melalui produk seperti treasury ter-tokenisasi dan staking yang dikelola bank. Ini menawarkan kerangka kerja yang familiar dan patuh untuk menghasilkan yield.

Gelombang kedua, jelasnya, didorong oleh peningkatan efisiensi yang dapat diberikan blockchain. Penyelesaian transaksi yang lebih cepat, likuiditas bersama, dan aset yang dapat diprogram mendorong jaringan keuangan besar dan perusahaan fintech untuk bereksperimen dengan struktur dana ter-tokenisasi dan transfer on-chain.

Mundurnya Ritel Menimbulkan Pertanyaan tentang Arah Kripto saat Institusi Memimpin

Eksekutif ini juga menyoroti alasan keluarnya investor ritel. Ia menekankan bahwa investor ritel meninggalkan pasar sebagian besar karena kerugian yang terkait dengan siklus meme coin spekulatif dan ekspektasi keuntungan yang tidak realistis. Erosi kepercayaan ini, katanya, mendorong banyak investor kecil ke pinggir lapangan. Namun, ia tidak melihat ini sebagai kepergian permanen atau struktural.

“Produk yang lebih terstruktur dan terregulasi akan mampu memenangkan kembali kepercayaan mereka sehingga mereka bisa kembali ke pasar,” ujar Gupta.

Meski begitu, meningkatnya partisipasi institusi menimbulkan kekhawatiran tentang potensi pengurangan etos desentralisasi kripto. Gupta berpendapat bahwa kedewasaan dan desentralisasi bukanlah hal yang saling bertentangan selama jaringan publik dan terbuka tetap menjadi fondasinya.

Menurutnya, desentralisasi hanya terancam ketika jaringan mengorbankan keterbukaan, bukan ketika peserta baru masuk.

“Ketika dibangun di atas infrastruktur publik…bukan di taman bertembok, adopsi institusi tidak akan terlalu memusatkan kripto melainkan melegitimasikannya. TradFi bukan mengambil alih kripto, melainkan ikut masuk ke on-chain — ini bukan pengambilalihan dan penyerahan, melainkan penggabungan infrastruktur seiring chain yang meng-host DeFi dan NFT juga meng-host Treasury, ETF, dan staking institusional,” jelasnya.

Ketika ditanya apakah dominasi institusi dapat memperlambat inovasi dengan memprioritaskan kepatuhan daripada eksperimen, Gupta mengakui adanya ketegangan. Namun demikian, ia berpendapat bahwa hal ini pada akhirnya bisa menguntungkan sektor ini.

“Mentalitas ‘bergerak cepat dan merusak’ memang menghasilkan kreativitas besar, tetapi juga menyebabkan kerugian besar dan permusuhan regulator. Ya, institusi bergerak lambat dan sangat fokus pada kepatuhan, dan ya, itu bisa menekan kreativitas, namun jika dilakukan dengan benar, tidak harus membunuh inovasi. Sebaliknya, hal itu bisa mendorong lebih jauh dan memaksa pengembang untuk melihat kepatuhan sebagai cara mendorong inovasi dengan membangunnya sejak awal. Progres mungkin lebih lambat, tapi lebih kuat dan lebih mudah diskalakan,” komentar eksekutif tersebut.

Apa Selanjutnya Ketika Institusi Memperdalam Kehadirannya di Kripto

Ke depan, Gupta mengatakan meningkatnya partisipasi institusi tidak boleh dilihat sebagai Wall Street “mengambil alih” kripto, melainkan bergabung dalam ekosistem yang semakin beragam.

“Pasar sekarang berjalan dengan likuiditas tingkat institusi yang bergerak lebih lambat, menghasilkan yield, dan lebih terkelola risikonya. Anda tidak lagi melihat pasar didominasi oleh trader ritel yang mengejar hype dan FOMO di bursa terpusat seperti tahun 2017. Perdagangan emosional berkurang. Volatilitas akan menurun seiring modal berpindah dari spekulasi ke generasi yield jangka panjang. Narasinya telah berubah, dengan kripto kini lebih dipandang sebagai infrastruktur keuangan daripada kelas aset,” ujarnya.

Ia memperkirakan ekspansi signifikan dalam tokenisasi aset dunia nyata (RWA) dan peningkatan bertahap stabilitas pasar seiring aktivitas perdagangan menjadi lebih disiplin dan tidak terlalu spekulatif. Integrasi regulasi yang lebih kuat, tambahnya, juga kemungkinan terjadi seiring pelaku keuangan tradisional terus mengembangkan strategi on-chain.

Gupta memperkirakan pertumbuhan lebih lanjut dalam staking institusional dan jaringan penghasil yield seiring entitas yang diatur mencari cara patuh untuk berpartisipasi dalam yield on-chain. Pada saat yang sama, ia percaya interoperabilitas akan menjadi fokus utama, dengan alat chain publik yang memungkinkan pergerakan aset yang mulus lintas berbagai rollup semakin penting seiring institusi meningkatkan aktivitas mereka.