Setelah harga tembaga melonjak, kini giliran harga bauksit naik daun. Dalam gelombang pasar kali ini, tujuh saham ini praktis menguasai seluruh rantai industri aluminium:

China Aluminium tahun ini langsung naik lebih dari 60%, dengan valuasi dua ratus miliar yuan, posisinya sebagai produsen alumina terbesar kedua di dunia sangat kokoh. Yunnan Aluminium lebih gila lagi, naik lebih dari dua kali lipat, dari produksi aluminium elektrolit hingga produk olahan semuanya digarap. Tianshan Aluminium naik 88%, fokusnya juga pada alumina dan aluminium elektrolit. Nanshan Aluminium fokus pada pengolahan bahan aluminium, valuasi di atas enam puluh miliar yuan, naik empat puluh persen. Shenhuo Co. usahanya cukup beragam, aluminium, batu bara, listrik semua digarap, tapi tetap menikmati kenaikan 65%. Yang paling mencengangkan adalah Zhongfu Industrial, naik 183%, jadi saham tiga kali lipat. Jiaozuo Wanfang skalanya lebih kecil, valuasi sekitar sepuluh miliar yuan, tapi kenaikannya juga mencapai 65%.

Singkatnya, saham pertambangan hanya ada beberapa jalur utama: tembaga ((Zijin Mining dan sejenisnya)), besi, aluminium, litium ((Ganfeng Lithium dan sejenisnya)), emas ((Shandong Gold)), dan rare earth ((Northern Rare Earth)). Logika rantai industrinya sangat sederhana—menambang, memurnikan menjadi logam, memproses menjadi produk, lalu dijual ke hilir. Aluminium adalah contoh klasik: bauksit dielektrolisis menjadi alumina, lalu diproses menjadi bahan aluminium, akhirnya digunakan di otomotif, konstruksi, dan berbagai aplikasi lainnya.

Tahun ini logam industri secara kolektif menggila, akarnya tetap di sisi tembaga. Kebijakan cadangan Amerika Serikat langsung mengguncang pasar—kebutuhan riil mereka hanya 7%, tapi mereka menimbun 40% tembaga. Dari sisi suplai kapasitas tidak berubah, namun semua barang disedot satu pembeli, otomatis wilayah lain kekurangan, harga pasti melonjak. Begitu sentimen naik, aluminium, seng, dan logam industri lain ikut terangkat.

Sekarang posisi paling canggung adalah: yang sudah masuk pasar enggan jual, toh keuntungannya sudah tebal, tetap pegang sambil nonton juga santai; yang belum masuk pasar tak berani beli, karena dari sisi suplai sebenarnya tidak kolaps, gelombang ini lebih banyak ditopang sentimen dan mismatch struktural. Tak ada yang tahu puncaknya di mana, jadi strateginya jelas—yang sudah di dalam pantau terus harga tembaga, begitu ada tanda-tanda berbalik arah, cepat-cepat keluar; yang belum masuk anggap saja nonton, jangan kejar harga tinggi dan jadi penampung terakhir.