HyENA baru saja meluncurkan sesuatu yang luar biasa di Hyperliquid—pasar yang benar-benar memberikan hasil (yield) atas agunan margin kamu. Kita bicara hingga 12% APY di sini, plus kamu juga mengumpulkan poin Based dan Ethena hanya dengan berpartisipasi.

Struktur biayanya juga cukup agresif. Posisi baru mendapatkan rebate biaya 100%, yang mencakup semuanya termasuk biaya migrasi jika kamu memindahkan dana dari platform terpusat. Pada dasarnya, ini menghilangkan hambatan untuk berpindah.

Yang membuat skema ini menarik adalah bagaimana mereka membalik model margin tradisional. Alih-alih agunanmu hanya diam, sekarang agunan itu bekerja untukmu sambil tetap mendukung posisimu. Hasil (yield) berasal dari pendapatan yang dihasilkan protokol, bukan dari skema emisi token yang tidak berkelanjutan.

Saat ini akses masih dibatasi melalui sistem undangan, tapi kode undangan sudah mulai beredar. Untuk para trader yang sudah aktif di perps dan ingin mengoptimalkan efisiensi modal, ini bisa mengubah cara pandang kamu terhadap penempatan agunan. Program poin juga menambah insentif bagi mereka yang membangun posisi di ekosistem Ethena dan Based.

Masih tahap awal, tapi layak dipantau bagaimana perkembangan likuiditas dan apakah APY akan tetap tinggi seiring makin banyak modal yang masuk.