#ETH巨鲸增持 Hari ini saya memantau data on-chain dan menemukan beberapa hal yang cukup bertentangan dengan intuisi.

Di sisi ritel, masih banyak yang khawatir “pasar sudah mencapai puncaknya”, tapi pergerakan dana besar justru menunjukkan cerita yang berbeda sama sekali.

Ada tiga data yang patut diperhatikan:

**Gelombang penarikan masih berlanjut**
Dalam 48 jam terakhir, sekitar $500 juta ETH keluar dari berbagai platform. Biasanya, jika dana bersiap keluar dari pasar, mereka akan memindahkan koin ke exchange agar mudah dijual. Sekarang justru sebaliknya—dalam jumlah besar dipindahkan ke cold wallet, dan aksi ini sendiri sudah menunjukkan sesuatu.

**Akun lama tiba-tiba aktif kembali**
Ada satu alamat dari era ICO 10 tahun lalu yang baru-baru ini bergerak, dengan kepemilikan sekitar 40.000 ETH (setara $120 juta dengan harga sekarang). Pasar awalnya mengira akan ada tekanan jual, tapi dana ini justru langsung masuk ke kontrak staking.

Aksi ini menyampaikan sinyal yang sangat jelas: bukan ingin mencairkan, tapi ingin terus menahan dan mendapatkan imbal hasil.

**Efek berantai dari upgrade Fusaka**
Setelah upgrade protokol kemarin selesai, struktur biaya Layer2 menjadi lebih efisien. Logika dana besar saat ini bukan mengincar fluktuasi jangka pendek, melainkan membangun posisi pada kepastian ekspansi ekosistem.

Harga sekarang di kisaran $3.000, perilaku on-chain dan sentimen pasar terlihat sangat bertolak belakang. Selama volume penarikan dan staking naik bersamaan, itu artinya kepemilikan semakin terkonsentrasi pada holder yang lebih kuat. Proses pergantian tangan seperti ini biasanya membuat pergerakan harga selanjutnya lebih sehat.