Hashdex ETF kripto terdiversifikasi menambahkan opsi untuk lindung nilai, serta menghasilkan pendapatan

Selama lebih dari satu tahun, perdagangan ETF kripto Hashdex yang terdiversifikasi seperti naik wahana taman hiburan tanpa sabuk pengaman. Investor bisa berspekulasi, tetapi jika pasar jatuh, hampir tidak ada perlindungan. Kini, itu telah berubah.

Opsi pada Hashdex Nasdaq CME Crypto Index ETF (NCIQ) mulai tersedia di Nasdaq pada hari Senin, memberikan investor cara untuk melakukan lindung nilai, menghasilkan pendapatan, dan mengelola risiko pada produk yang menawarkan eksposur kripto terdiversifikasi, bukan hanya bitcoin BTC$66,518.40 atau ether (ETH), untuk pertama kalinya.

NCIQ, yang debut pada Februari 2025, memberikan eksposur ke kumpulan aset digital yang luas dengan pembobotan berdasarkan kapitalisasi pasar berdasarkan Nasdaq CME Crypto Index (NCI). Per hari Senin, aset yang dimilikinya mencakup bitcoin, ether, XRP (XRP), solana (SOL), ADA$0.2411, chainlink LINK$8.5957, dan stellar (XLM), bersama dengan dolar AS dan aset lainnya. Dana ini memiliki hampir $100 juta dalam aset kelolaan.

Mengapa peluncuran opsi ini penting

Sampai sekarang, institusi bisa membeli ETF aset tunggal seperti ETF bitcoin atau ether milik BlackRock dan melakukan lindung nilai atas risiko mereka menggunakan opsi yang terkait dengan dana tersebut. Jika mereka ingin eksposur luas di berbagai token, mereka bisa melakukannya lewat ETF Hashdex, tetapi tanpa jaring pengaman.

Penasihat tidak bisa menyusun strategi untuk memperoleh pendapatan tambahan dari ETF, atau melindungi diri dari kerugian besar, tanpa benar-benar menjual investasi tersebut. Jenis alat manajemen risiko ini standar bagi institusi dan sering menjadi prasyarat agar mereka bisa berinvestasi dalam skala besar.

“Beberapa institusi tidak dapat mengambil posisi yang juga tidak dapat mereka lindungi,” kata Hashdex dalam pengumuman resminya. “Beberapa model penasihat memerlukan kemampuan untuk menghasilkan yield atas kepemilikan. Beberapa kerangka manajemen risiko memerlukan struktur hasil yang telah ditentukan sebelum alokasi apa pun dapat disetujui.”

Dengan opsi, institusi dapat melakukan lindung nilai tanpa melikuidasi posisi dasar ETF, menyiapkan strategi yang menghasilkan yield dan pertaruhan lain yang menghasilkan keuntungan dari volatilitas dan waktu, bukan hanya dari arah harga, serta mengambil posisi dengan kerugian maksimum yang jelas, sehingga memenuhi komite risiko dan kerangka kepatuhan.

Menurut Hashdex, implikasinya melampaui strategi-strategi biasa ini, sekaligus membuka jalan bagi produk terstruktur yang lebih canggih ala TradFi seperti catatan kripto yang dilindungi kapital dan ETF dengan outcome yang ditetapkan, yang membatasi potensi kenaikan sambil menjamin lantai untuk sisi penurunan.

Industri opsi yang sedang meledak

Opsi adalah kontrak derivatif yang memberi hak untuk membeli atau menjual aset yang mendasarinya seperti saham atau token kripto pada harga yang telah ditetapkan pada tanggal di kemudian hari. Opsi beli (call) memberi hak untuk membeli dan mewakili taruhan pasar yang bullish. Opsi jual (put) menawarkan perlindungan terhadap penurunan harga.

Pasar opsi kripto telah mengalami pertumbuhan yang meledak dalam lima tahun terakhir, dengan kontrak bitcoin dan ether yang terdaftar di Deribit mencatat volume harian senilai beberapa ratus juta dolar dan jatuh tempo kuartalan senilai miliaran dolar, yang kadang-kadang dapat menggerakkan harga spot.

Pasar opsi ETF sedang mengejar dengan cepat. Opsi yang terkait dengan ETF bitcoin BlackRock (IBIT) kini diperdagangkan dengan volume yang mendekati opsi bitcoin di Deribit.