Analis: Krisis Likuiditas Sunyi di Jepang Bisa Memicu Keruntuhan Kripto Berikutnya

Penurunan Bitcoin berikutnya mungkin tidak dimulai di dalam pasar kripto, melainkan dari kondisi likuiditas yang mengencang di Jepang.

Demikian menurut analis Ted Pillows, yang berpendapat bahwa meningkatnya imbal hasil obligasi Jepang dapat menjadi pemicu potensial yang dapat merambat ke pasar global dan membebani aset digital secara merugikan.

Imbal Hasil Jepang dan Tekanan Likuiditas Global

Pillows menulis di X pada 30 Maret bahwa lingkungan suku bunga rendah yang sudah lama berlangsung di Jepang mulai berubah, dan bahwa imbal hasil obligasi jangka panjang yang lebih tinggi memberikan tekanan pada sistem keuangannya. Ia menyoroti bahwa meningkatnya biaya pinjaman menyebabkan nilai obligasi yang sudah ada turun, yang pada gilirannya membuat bank dan dana pensiun berisiko menghadapi kerugian.

“Kerugian ini mengurangi kepercayaan dan membuat institusi lebih berhati-hati dalam menggunakan uang,” tambahnya.

Kehati-hatian yang meningkat dan kurangnya kepercayaan sering kali mengarah pada proses yang disebut analis itu “pengetatan likuiditas,” di mana lebih sedikit uang yang mengalir melalui sistem.

Secara historis, Jepang telah memainkan peran besar dalam likuiditas global melalui apa yang disebut yen carry trade, yang melibatkan investor meminjam dalam yen—yang jauh lebih murah—lalu menempatkan uang tersebut ke aset berisiko lebih tinggi di luar negeri. Namun menurut Pillows, strategi ini menjadi kurang menarik seiring imbal hasil yang meningkat, membuat investor menarik kembali dananya. Pada akhirnya, pergeseran ini dapat mengurangi likuiditas di pasar global, termasuk kripto.

“Ketika likuiditas mengencang, orang-orang mengurangi risiko dan menjual aset volatil seperti kripto,” jelas pengamat pasar itu. “Inilah mengapa $BTC dan terutama altcoin sering turun selama periode-periode ini.”

Perubahan arus modal ini sempat disinggung lebih awal tahun ini, ketika imbal hasil JGB tenor 30 tahun meledak sebesar 30 basis poin dalam satu sesi, level tertinggi sejak obligasi tersebut diperkenalkan pada 1999. Hal ini terjadi setelah seruan Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi untuk meningkatkan belanja pemerintah dan pemotongan pajak secara bersamaan menjelang pemilihan mendadak pada Februari.

Pemilu tersebut memberikan mandat kuat bagi Takaichi, yang pada saat itu dicatat oleh para pengamat sebagai bearish untuk BTC dalam jangka pendek karena lingkungan likuiditas global yang lebih ketat yang dapat dihasilkan dari kebijakan fiskal Perdana Menteri tersebut.

Anda mungkin juga suka:

			*   			
				Apakah Ini Penurunan Terakhir? Indikator Bitcoin Penting Mengarah ke Fase Kapitulasi Akhir			
		
				*   			
				Ethereum Mengincar Bulan Positif Pertama Sejak Agustus 2025			
		
				*   			
				Lantai Bitcoin (BTC) di $46K? Willy Woo Mengatakan Risiko Makro Bisa Mendorongnya Turun			

Sinyal On-Chain yang Melemah Menambah Tekanan

Kekhawatiran Pillows muncul bersamaan dengan aktivitas pasar yang CryptoPotato laporkan beberapa kali, seperti penurunan Bitcoin baru-baru ini di bawah $65.000 dan kenaikan kembali hingga mendekati $68.000.

Perubahan tersebut terkait dengan konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah, termasuk komentar yang secara teratur dibuat oleh Presiden AS Donald Trump mengenai situasi itu. Karena itu, BTC kesulitan mempertahankan level yang lebih tinggi, terutama setelah gagal menembus resistensi di sekitar $72.000.

Pada saat penulisan, kripto tersebut diperdagangkan tepat di bawah level $68.000, sehingga masih berada lebih dari 46% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa Oktober 2025. Sementara itu, kontributor CryptoQuant Sunny Mom telah mencatat adanya divergensi yang terbentuk dalam struktur on-chain Bitcoin, karena akumulasi whale yang mendukung harga pada Januari kini telah beralih menjadi negatif.

Selain itu, Exchange Whale Ratio—yang mengukur arus masuk besar ke platform perdagangan relatif terhadap total arus masuk bursa—terus meningkat secara konsisten selama tiga bulan terakhir, dengan rata-rata 30 harinya kini mendekati 0,6. Di masa lalu, pembacaan tinggi biasanya muncul tepat sebelum tekanan penjualan menghantam pasar.

SPECIAL OFFER (Penawaran Khusus) (Eksklusif)

Binance Free $600 (CryptoPotato Exclusive): Gunakan tautan ini untuk mendaftarkan akun baru dan menerima penawaran sambutan eksklusif senilai $600 di Binance (detail lengkap).

LIMITED OFFER untuk pembaca CryptoPotato di Bybit: Gunakan tautan ini untuk mendaftarkan dan membuka posisi GRATIS senilai $500 di koin mana pun!

Tags:

										Harga Bitcoin (BTC)											
										

																					
											
										Jepang