Morgan Stanley Mengincar Dominasi dalam Bitcoin ETFs saat Biaya Rendahnya Mengungguli Blackrock’s IBIT

Pengajuan ETF bitcoin biaya rendah Morgan Stanley menantang dominasi Blackrock dan menandakan kompetisi harga yang semakin ketat, dengan distribusi yang dipandu penasihat siap mempengaruhi aliran dan membentuk ulang keseimbangan kekuatan di antara penerbit ETF spot.

Morgan Stanley Memotong Biaya Blackrock Dengan Pengajuan ETF Bitcoin Biaya Rendah

Perubahan dalam harga dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) bitcoin muncul setelah Morgan Stanley mengajukan Amandemen No. 3 untuk pendaftarannya S-1 pada 27 Maret, yang menguraikan struktur biaya rendah yang diusulkan untuk produk bitcoin spot. Pengajuan ini menandakan titik perubahan potensial untuk dinamika biaya dan kompetisi di antara penerbit. Analis ETF Bloomberg, Eric Balchunas, membagikan di platform media sosial X:

“Semi-shock: ETF bitcoin Morgan Stanley akan membebankan 14bps, menjadikannya ETF bitcoin spot termurah di pasar dan 11bps lebih murah dibandingkan IBIT.”

“Ini berarti tidak ada penasihat mereka yang akan merasa bertentangan menggunakan ini dan mereka memiliki kesempatan untuk mendapatkan aset luar. Cerdas. Peluncuran kemungkinan dalam dua minggu ke depan,” jelas analis tersebut. Dia percaya bahwa keuntungan harga ini bisa meringankan keputusan alokasi dalam saluran penasihat sekaligus membuka pintu untuk aliran luar.

Analis ETF Bloomberg lainnya, James Seyffart, berkomentar di X: “WOW. Kami memiliki biaya untuk ETF bitcoin spot Morgan Stanley MSBT. Akan membebankan hanya 0,14% !!! Langkah besar di sini. Mereka tidak main-main. Kemungkinan akan diluncurkan pada awal April.”

Pendaftaran yang diamandemen menggambarkan struktur dana yang diusulkan yang berfokus pada efisiensi biaya dan eksposur langsung ke bitcoin, memposisikan produk tersebut melawan penawaran ETF spot yang ada dengan rasio biaya yang lebih tinggi. Perkembangan ini memperkenalkan potensi tekanan ke bawah pada biaya di seluruh penerbit yang bersaing untuk alokasi yang didorong oleh institusi dan penasihat. Menurut prospektus, Morgan Stanley Bitcoin Trust dirancang sebagai kendaraan pasif yang melacak bitcoin menggunakan Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate sambil memegang bitcoin secara langsung tanpa leverage atau derivatif. Dana ini memfasilitasi penciptaan dan penebusan saham melalui transfer bitcoin yang terkait dengan ukuran keranjang besar, dengan peserta yang berwenang dapat bertransaksi dalam bentuk tunai atau barang melalui pihak lawan yang ditunjuk.

Dominasi Blackrock Menghadapi Tekanan Saat Skala Morgan Stanley Mengintai

Data perbandingan menunjukkan bahwa ETF Ishares Bitcoin Trust Blackrock (IBIT) memiliki rasio biaya 0,25% dan memegang sekitar 785,241 BTC yang bernilai sekitar $54,09 miliar, mewakili alokasi 100% ke bitcoin dengan eksposur tunai minimal per 26 Maret. Skala kepemilikan ini menggarisbawahi posisi pasar yang dominan, sementara perbedaan biaya menyoroti bagaimana harga yang diusulkan Morgan Stanley dapat menantang pemimpin yang sudah mapan.

Proyeksi tambahan menunjukkan potensi aliran yang jauh lebih besar terkait dengan platform manajemen kekayaan Morgan Stanley. Phong Le, presiden dan CEO Strategi, menyatakan bahwa Morgan Stanley Wealth Management mengawasi sekitar $8 triliun dalam aset klien dan merekomendasikan kisaran alokasi bitcoin 0%–4%, yang dapat diterjemahkan menjadi permintaan yang substansial. “Alokasi 2% akan mewakili $160 miliar, ~3x ukuran IBIT. MSBT: Monster Bitcoin,” kata Le. Perkiraan ini menyoroti bagaimana bahkan pergeseran portofolio yang sederhana dapat secara material memperluas skala pasar ETF bitcoin spot.

Posisi biaya di antara penerbit menunjukkan pengelompokan yang ketat di bawah 0,30%, dengan 0,14% yang diusulkan Morgan Stanley memotong pesaing, termasuk Grayscale’s Bitcoin Mini Trust di 0,15%, Franklin Templeton’s EZBC di 0,19%, dan penawaran dari Bitwise dan Vaneck di 0,20%. Ark 21Shares mempertahankan biaya 0,21%, sementara IBIT Blackrock, FBTC Fidelity, dan BTCO Invesco Galaxy masing-masing berada di 0,25%, menyoroti pentingnya kompresi lebih lanjut di bagian bawah kisaran.

Skala tetap menjadi faktor penentu dalam implikasi yang lebih luas dari proposal ini. Analis Bloomberg mencatat:

“Alasan peluncuran khusus ini sangat menarik adalah karena ini akan menjadi bank pertama yang mengeluarkan ETF BTC spot dan bank ini kebetulan memiliki 16K penasihat yang mengelola $6T dalam aset. Mereka adalah penjaga utama uang boomer kaya.”

Dia menunjukkan pengaruh penasihat sebagai pendorong kunci yang dapat membentuk aliran dan respons kompetitif di seluruh pasar ETF bitcoin.

FAQ 🧭

• Mengapa biaya ETF Morgan Stanley penting bagi investor?

Biaya yang lebih rendah dapat meningkatkan pengembalian dan mempengaruhi alokasi penasihat secara besar-besaran.

• Bagaimana ini dapat mempengaruhi ETF bitcoin yang bersaing?

Ini dapat memberi tekanan pada pesaing seperti Blackrock dan Grayscale untuk mengurangi biaya.

• Apa yang membuat distribusi Morgan Stanley unik?

Jaringan penasihatnya mengendalikan triliunan dalam aset yang dapat mendorong aliran masuk.

• Apakah ETF didukung oleh bitcoin yang sebenarnya?

Ya, itu disusun sebagai kendaraan bitcoin spot yang sepenuhnya didukung.