Pengamatan terbaru Glassnode bahwa “Aliran ETF Spot BTC sedang stabil setelah keluar yang berkelanjutan” datang pada waktu yang tepat untuk pasar. Bitcoin kembali menembus di atas angka $70.000 dan metrik ETF on-chain menunjukkan tren netflow 14 hari yang berbalik ke atas, sebuah sinyal bahwa tekanan distribusi sedang berkurang saat institusi mulai kembali membeli.

Pergerakan harga sangat dramatis. Setelah pembersihan di akhir Februari yang sempat menguji rendah $60-an, Bitcoin mengalami rebound tajam dan saat penulisan ini diperdagangkan di kisaran $70-an, mengembalikan wilayah psikologis yang selama ini sulit dicapai selama musim dingin. Data harga langsung dan data bursa menunjukkan BTC sekitar $72–74k saat pasar mencerna permintaan yang kembali meningkat.

Gambaran di tingkat dompet mendukung gagasan bahwa penjualan yang dipicu ETF mungkin sudah melewati puncaknya. Metrik netflow ETF Glassnode, yang memperkirakan perubahan harian di ETF spot AS dengan merekonsiliasi jumlah saham dan pengungkapan penerbit, menunjukkan tren 14 hari yang berbalik dari wilayah negatif dalam ke arah netral dan sedikit positif. Perubahan ini tidak berarti arus beli jangka panjang melimpah, tetapi menunjukkan bahwa guncangan pasokan langsung yang terkait dengan penebusan besar mulai mereda.

Distribusi yang dipicu ETF Berkurang

Di sisi aliran, beberapa penyedia data melaporkan masuknya dana yang sehat ke dalam kompleks ETF spot selama beberapa sesi terakhir. Pengumpul data melaporkan hari masuk bersih ratusan juta dolar, dengan beberapa dana terbesar menarik sebagian besar modal baru, menandakan bahwa manajer portofolio yang sempat berhenti selama penjualan mulai kembali masuk ke posisi tertentu. Meskipun ini bukan alokasi yang melambung tinggi, cukup untuk mengubah mikrostruktur pasar dan menyerap sebagian likuiditas sisi jual.

Secara teknis, analis memantau bagaimana harga berperilaku di sekitar kisaran $70k–$72k. Beberapa teknisi pasar mencatat bahwa penutupan harian yang kuat di atas $70.000 akan memperkuat argumen bullish dan membuka jalan menuju rata-rata pergerakan 50 hari dan level resistansi yang lebih tinggi, sementara kegagalan untuk mempertahankan bisa menyebabkan pengujian ulang cepat di kisaran tengah $60-an, tempat permintaan baru-baru ini terkonsentrasi. Oleh karena itu, trader memperlakukan pemulihan ini sebagai rapuh sampai momentum mengonfirmasi dirinya dengan aliran masuk yang berkelanjutan dan tertinggi yang lebih tinggi.

Untuk saat ini, narasinya adalah optimisme hati-hati. Re-akumulasi awal oleh pemain institusional dapat memperkuat harga dan menciptakan latar belakang yang konstruktif, tetapi risiko makro dan volatilitas episodik tetap ada. Gambaran on-chain, stabilnya aliran ETF, tren netflow yang berbalik ke atas, dan harga kembali di atas $70k menunjukkan bahwa pasar setidaknya sedang keluar dari kepanikan menuju fase di mana keyakinan harus diperoleh, bukan diasumsikan. Jika institusi melanjutkan aliran masuk yang konsisten, pasar bisa melihat pemulihan yang lebih stabil; jika tidak, trader memperkirakan pergerakan terbatas akan berlanjut sampai katalis yang lebih jelas muncul.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.