转发原文标题《Venture Capital’s Expanding Presence in Asian Web3 Markets》

摘要

• 随着加密货币市场的反弹，一直观望的风险投资家现在开始投资Web3行业。
• 当前的价值与过去的峰值相比仍然较低，这可以归因于1）Terra Luna和FTX破产等负面事件，2）从区块链到人工智能的大趋势转变，以及3）宏观经济恶化。
• 在分析近期风险资本投资流向时，我们发现风险资本的发起地和目标地区都高度集中在北美。然而，我们看到了比过去更加多样化的地理分布，尤其是在亚洲。

前言

随着比特币 ETF 最近获得批准，市场有了新的流动性。对市场复苏的预期越来越高。与此同时，比特币的价格也日益上涨。随着价格的上涨，Web3行业本身自然也引起了人们的关注。

此前一直被冻结的风险投资也正再次扩大对Web3行业的投资。

与过去的繁荣周期相比，投资仍然较低

来源：CoinMarketCap、CryptoRank、TigerResearch

然而，全球Web3行业的季度投资额低于过去的繁荣期的投资额。过去的投资数量和融资规模很高，但自2022年第一季度以来一直在稳步下降。直到2023年第四季度，我们才看到融资金额开始再次增加。

然而，与之前的繁荣时期相比，这一增长仍然较低。尽管比特币和以太坊等加密货币的价格继续迈向历史新高，但该行业的投资活动却表现出增长迟缓的趋势。

造成这种情况的原因有很多，主要如下：

1. Terra-Luna、FTX破产等一系列负面事件导致风险投资家对Web3业务采取谨慎保守的态度。
2. 行业趋势从区块链向人工智能的转变也可能导致市场兴趣下降。
3. 宏观经济的恶化可能导致整个风险投资市场资金的减少。

Web3行业投资地域分布

基于基金辖区划分的项目数量（最近3个月）来源：CryptoRank

在我们之前的“Crypto VC，Web3 行业背后的倡议”这一报告中，我们分析认为，北美地区的风险投资公司在整个2023年继续推动全球 Web3 行业的发展，使市场严重向该地区倾斜。看看过去三个月 Web3 行业的投资情况并没有发现什么变化，近期的投资流仍然集中在北美。

除北美之外，亚洲国家也显示出令人瞩目的增长。特别是，新加坡、香港和中国是继美国之后最活跃的投资者，这表明亚洲的 Web3 市场机会正在稳步扩大。

投资地点热图（近 3 个月），来源：CryptoRank

从过去三个月按地区划分的投资来看，也可以看到同样的模式。美国仍然是最大的投资接受国，占总投资的30%。韩国、澳大利亚和香港等亚洲地区也吸引了大量投资。

这表明投资趋势发生明显转变。2023年，美国占全球加密货币风险投资的近60%。现在分布更加均匀，美国占30%，韩国占7%，澳大利亚占5%。这一转变表明 Web3 项目是如何在区域范围内蔓延增长，以及其市场是如何向亚洲扩张的。

按地区划分的 Web3 项目投资领域

分析过去三个月各地区的投资趋势，我们发现各地区都在关注专业领域。特别是韩国和阿拉伯联合酋长国正在积极投资 GameFi 领域。韩国 VC Hashed 参与了游戏开发工作室 Overworld 的种子投资，Nexon 正在积极支持 Web3 游戏，为其子公司 Nexon Universe 提供约 1000 亿韩元（约合 7490 万美元）的资金。

阿联酋是WeMade、Neowiz等领先Web3游戏公司的海外基地，Web3游戏相关领域投资活跃。特别是阿联酋的加密货币风险投资公司 Morningstar Ventures 最近投资了 GameFi 领域，包括BitBrawl 和 Ultiverse。

另一个有趣的模式是，投资集中在利用 Web3 技术的服务而不是基础设施上，其中许多项目结合了人工智能和区块链技术。作为全球大趋势，AI技术在Web3行业的影响力也逐渐扩大，未来有望创造新的机遇和挑战。

亚洲风险投资

来源：Hashed

在韩国，Hashed 和 Samsung Next 是 Web3 领域最活跃的风险投资家，它们投资于国内和国际项目。Hashed 有七项投资，Samsung Next 有三项投资。Hashed 在亚洲市场的举措尤其可观，在印度成立了 Hashed Emergent，在泰国成立了 ShardLab。

来源：Gumi Cryptos

在日本，Gumi Cryptos、Saison Capital 和 SoftBank 等风险投资公司正引领 Web3 行业的发展。特别是，Gumi Cryptos 正在运营一支 Web3 基金 Gumi Cryptos Capital (gCC)，该基金于2022年募集了1.1亿美元。传统风险投资软银也在积极参与这一市场。

近年来，日本政府出台了各种振兴Web3市场的政策，SBI Holdings、NTT DoCoMo等大公司都在加大对Web3的投资。此外，日本风险投资家持有和收购加密资产的法律框架预计将很快建立。未来该市场的投资活动可能会变得更加活跃。

来源：大湾区资本

中国是对加密货币市场实施保守政策的地区之一。尽管该国持不合作立场，但该地区投资 Web3 行业的风险资本家数量可观。过去三个月，最活跃的风险投资机构是水滴资本和分布式资本，前者有14笔投资，后者有4笔投资。2023年12月，中国Web3风险投资公司GBA Capital宣布计划筹集100亿美元的Web3基金。

自2023年起，中国开始放宽对主要在香港的虚拟资产市场的限制。随着市场开放，这些地区的风险投资家未来可能会变得更加活跃。

结语

Web3行业的风险投资主要集中在北美市场，但一些迹象表明最近投资正在向亚洲扩张。特别的是，日本、中国和香港对加密市场和Web3项目的投资表现出了开放的态度。比特币 ETF 的批准以及该地区加密资产的日益制度化可能预示着 Web3 行业风险投资家的新转折点。

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