Rekap Mingguan Crypto Gate Ventures (22 Desember 2025)

TLDR

• Jepang semakin mengoptimalkan tabungan rumah tangga sebagai sumber permintaan stabil untuk obligasi pemerintah, dengan penerbitan JGB ritel menembus 5 triliun yen pada 2024, tertinggi dalam lebih dari satu dekade.
• Data ekonomi AS yang akan dirilis, termasuk non-farm payrolls November yang tertunda dan CPI, menjadi penentu ekspektasi pasar terhadap kebijakan The Fed tahun 2026.
• Dolar AS tetap lemah di kisaran tinggi 98, mencerminkan menyempitnya keunggulan suku bunga AS dan ekspektasi pelonggaran lanjutan.
• Imbal hasil US Treasury tenor panjang tetap tinggi meski ada pemangkasan suku bunga, dengan tenor 10 tahun di 4,16% dan tenor 30 tahun di 4,84%, didorong oleh ketidakpastian inflasi, premi tenor, dan kekhawatiran suplai.
• Harga emas mencapai rekor baru di atas $4.400/oz, didukung ekspektasi pelonggaran, pelemahan dolar, lindung nilai geopolitik, dan permintaan bank sentral yang konsisten.
• Pasar kripto masih tertekan: BTC +0,55% WoW, ETH −1,97% WoW; ETH/BTC turun 2,5% ke 0,034, menandakan kinerja ETH yang tertinggal. Aliran ETF tetap negatif, dengan BTC ETF mencatat outflow −$497,1 juta dan ETH ETF −$75,9 juta. Sentimen pasar lemah, Fear & Greed Index di angka 25 (Extreme Fear).
• Tekanan staking ETH mulai mereda, dengan selisih keluar–masuk validator menyempit ke sekitar 180 ribu ETH, menandakan lebih sedikit validator besar yang keluar. Breadth pasar tetap lemah: total market cap kripto −0,17%; di luar BTC dan ETH −1,59%; di luar 10 teratas −2,05%.
• Canton Network melonjak +22,6% setelah berita DTCC terkait tokenisasi US Treasuries yang dititipkan DTC, memperkuat reputasi institusional.
• UNI +18,4% berkat kemajuan voting UNIfication, memungkinkan fee switch, burn 100 juta UNI, dan perbaikan token economics.
• Hegota diumumkan sebagai upgrade Ethereum selanjutnya setelah Glamsterdam.
• MetaMask menambahkan dukungan native Bitcoin seiring akselerasi ekspansi multichain.
• Securitize berencana meluncurkan saham publik tokenisasi yang sepenuhnya compliant di 2026.

Tinjauan Makro

Jepang semakin memanfaatkan basis tabungan rumah tangga yang besar, diperkirakan sekitar tujuh triliun dolar, sebagai sumber permintaan yang lebih stabil untuk obligasi pemerintah. Meski rumah tangga saat ini hanya memegang sebagian kecil utang pemerintah Jepang, data penerbitan terbaru menunjukkan perubahan perilaku yang signifikan. Penerbitan JGB ritel meningkat dari di bawah satu triliun yen pada 2010 menjadi sekitar 5,3 triliun yen di 2024, tertinggi dalam lebih dari satu dekade. Pemulihan ini mencerminkan kembalinya yield positif dan menunjukkan suku bunga yang lebih tinggi kini lebih efektif memengaruhi keputusan alokasi portofolio rumah tangga. (1)

Penerbitan JGB Ritel

Tren ini terjadi di titik krusial, saat sumber permintaan tradisional seperti bank sentral dan bank komersial semakin enggan atau tidak mampu menyerap penerbitan baru. Dengan Bank of Japan menormalisasi kebijakan dan mengurangi peran di pasar obligasi, perluasan partisipasi ritel dipandang perlu untuk menjaga stabilitas dan kapasitas pendanaan. Jika kenaikan penerbitan ritel ini bertahan, pengalihan tabungan rumah tangga dari deposito ke obligasi pemerintah dapat membantu transisi Jepang dari akomodasi moneter ekstrem, mengurangi ketergantungan pada institusi, dan membatasi tekanan naik pada yield obligasi pemerintah dalam jangka menengah.

Data yang masuk minggu ini mencakup berbagai rilis utama yang dapat membentuk ekspektasi pasar terhadap arah kebijakan Federal Reserve dan momentum pertumbuhan global. Di Amerika Serikat, pasar akan mencermati data non-farm payrolls November dan angka pengangguran yang tertunda, bersama pembaruan inflasi CPI, yang dijadwalkan awal pekan dan berpotensi memengaruhi ekspektasi pemangkasan suku bunga tahun 2026. (2)

Di sisi bank sentral, Ringkasan Pendapat Bank of Japan dari rapat kebijakan moneter Desember akan dirilis akhir pekan depan pada 29 Desember, memberikan wawasan tentang pandangan BoJ terkait inflasi dan arah kebijakan pasca kenaikan suku bunga. Rilis lain meliputi pembaruan rata-rata suku bunga kontrak pinjaman dan statistik pembelian T-bill oleh BoJ, yang membantu pasar menilai likuiditas dan tren kredit domestik menjelang 2026. (3)

DXY

Indeks Dolar AS (DXY) berada di kisaran tinggi 98 (≈98,6–98,7 pada penutupan terakhir), sejalan dengan ekspektasi pelonggaran tambahan di 2026 dan menyempitnya keunggulan suku bunga AS.

Yield Obligasi AS 10 Tahun dan 30 Tahun

Yield obligasi tenor 10 tahun berakhir di 4,16% pada 22 Desember 2025, dan tenor 30 tahun di 4,84%. Yield tenor panjang tetap tinggi meski ada pemangkasan suku bunga, mencerminkan (i) ketidakpastian inflasi, (ii) premi tenor/kekhawatiran suplai, dan (iii) repricing suku bunga lintas pasar.

Emas

Emas menembus $4.400/oz untuk pertama kalinya pada 22 Desember, dengan harga spot sekitar $4.412 setelah mencatat rekor intraday baru. Faktor pendorong meliputi ekspektasi pemangkasan suku bunga, pelemahan dolar, lindung nilai ketegangan geopolitik dan perdagangan, serta permintaan bank sentral yang berkelanjutan. (4)

Tinjauan Pasar Kripto

1. Aset Utama

Harga BTC

Harga ETH

Rasio ETH/BTC

BTC naik 0,55% selama sepekan, sementara ETH turun 1,97%. Rasio ETH/BTC turun 2,5% ke 0,034, menandakan kelemahan ETH yang berlanjut. (5)

Dari sisi aliran dana, ETF BTC mencatat net outflow $497,05 juta, dan ETF ETH net outflow $75,89 juta. Sentimen pasar masih rapuh, dengan Fear & Greed Index di zona “Extreme Fear” pada angka 25. (6)

Antrean Validator ETH

Selisih keluar–masuk validator ETH menyempit ke sekitar 180 ribu ETH, menandakan net perubahan staked ETH yang lebih kecil dan lebih sedikit validator besar yang keluar. (7)

2. Total Market Cap

Total Marketcap Kripto

Total Marketcap Kripto di Luar BTC dan ETH

Total Marketcap Kripto di Luar 10 Teratas

Total kapitalisasi pasar kripto turun 0,17%. Di luar BTC dan ETH, market cap turun 1,59%, sedangkan altcoin di luar 10 teratas mengalami penurunan lebih tajam sebesar 2,05%.

3. Kinerja 30 Aset Kripto Teratas

Sumber: Coinmarketcap dan Gate Ventures, per 22 Des 2025

Dari 30 aset teratas, pasar mencatat rata-rata penurunan 1,89%, dengan Canton Network, XMR, UNI, dan Zcash menjadi sedikit token yang membukukan kenaikan.

Canton Network mencatat kenaikan tajam 22,6%, didorong pengumuman DTCC untuk tokenisasi US Treasuries yang dititipkan DTC di Canton. Didukung Digital Asset sebagai penyedia infrastruktur blockchain institusional untuk bank besar dan pasar, langkah ini memvalidasi Canton sebagai infrastruktur kelas institusi dan diperkuat oleh peran DTCC dalam tata kelola jaringan. (8)

UNI naik 18,4%, didorong kemajuan voting tata kelola “UNIfication” yang diperkirakan lolos dengan dukungan besar dan mengaktifkan fee switch protokol yang lama dinanti. Proposal ini mencakup burn satu kali 100 juta UNI dari treasury dan sistem lelang diskon fee protokol untuk meningkatkan imbal hasil liquidity provider. (9)

Sorotan Utama Kripto

1. Hegota diumumkan sebagai upgrade Ethereum selanjutnya setelah Glamsterdam

Pengembang inti Ethereum menamai upgrade pasca-Glamsterdam sebagai “Hegota”, memperjelas struktur siklus pengembangan 2026 dengan pola rilis dua kali setahun. Masih tahap awal, Hegota belum memiliki EIP utama yang dipilih, dengan keputusan diharapkan Februari saat cakupan Glamsterdam final. Upgrade ini diproyeksikan mengakomodasi item tertunda dan mendorong roadmap jangka panjang seperti statelessness dan efisiensi execution-layer, memperkuat pergeseran Ethereum ke upgrade protokol yang lebih bertahap dan terprediksi dibanding hard fork besar yang jarang. (1)

2. MetaMask menambah dukungan native Bitcoin seiring akselerasi ekspansi multichain

MetaMask meluncurkan dukungan native Bitcoin, memungkinkan pengguna membeli, swap, mengirim, dan menerima BTC langsung di wallet setelah penantian hampir setahun. Integrasi ini menghilangkan ketergantungan pada wrapped Bitcoin dan memposisikan MetaMask sebagai antarmuka multichain komprehensif bersama Ethereum, Solana, Sei, dan Monad. Dengan insentif swap BTC lewat reward points dan sinyal integrasi jaringan tambahan di 2026, MetaMask terus bertransformasi dari wallet berfokus Ethereum menjadi gateway aset lintas chain yang lebih luas. (2)

3. Securitize berencana meluncurkan saham publik tokenisasi yang sepenuhnya compliant di 2026

Securitize mengumumkan rencana meluncurkan saham publik native tokenized pada awal 2026, memposisikan produk sebagai sistem perdagangan on-chain compliant yang mewakili kepemilikan ekuitas nyata, bukan eksposur sintetis. Token merepresentasikan saham teregulasi yang tercatat langsung di cap table penerbit dan diperdagangkan sepenuhnya on-chain melalui antarmuka ala DeFi, termasuk di luar jam pasar tradisional. Dengan peran sebagai transfer agent terdaftar dan penerbitan blockchain, Securitize bertujuan membawa programabilitas dan likuiditas 24/7 ke ekuitas publik dengan tetap menjaga KYC, AML, dan perlindungan investor. (3)

Transaksi Penting Ventures

1. ETHGas raih pendanaan Seed $12 juta untuk membangun pasar blockspace Ethereum

ETHGas meraih pendanaan Seed $12 juta yang dipimpin Polychain Capital bersama Stake Capital, Amber Group, dan investor lain untuk mengembangkan pasar blockspace Ethereum yang terstandarisasi dan dapat diperdagangkan. Platform ini menghadirkan pre-confirmations dan komitmen blockspace untuk mengurangi volatilitas gas dan memungkinkan eksekusi yang prediktif. Seiring aplikasi menuntut performa real-time dan UX yang dapat dianggarkan, investasi ini mencerminkan keyakinan bahwa blockspace akan menjadi primitif finansial inti untuk aplikasi Ethereum institusional tanpa gas generasi berikutnya. (4)

2. Tether pimpin pendanaan Strategic $8 juta untuk rails pembayaran native Lightning Speed

Speed meraih pendanaan Strategic $8 juta yang dipimpin Tether bersama Ego Death Capital untuk memperluas infrastruktur pembayaran native Lightning yang mendukung settlement BTC dan USDT. Dengan volume tahunan lebih dari $1,5 miliar, Speed menargetkan pembayaran global instan berbiaya rendah bagi konsumen dan merchant. Seiring stablecoin dan Lightning berkonvergensi untuk perdagangan nyata, investasi ini mencerminkan permintaan rails pembayaran Bitcoin yang scalable, compliant, dan stabil harga. (5)

3. Harbor raih pendanaan Seed $4,2 juta untuk membangun DEX native-asset berperforma tinggi

Harbor meraih pendanaan Seed $4,2 juta yang dipimpin Susquehanna Crypto dan Triton Capital bersama investor lain untuk membangun DEX native-asset berperforma tinggi bagi wallet dan aplikasi. Dirancang untuk beradaptasi seiring chain bertambah dan aset berpindah on-chain, Harbor fokus pada konektivitas cepat di jaringan yang terus berkembang. Seiring struktur pasar terfragmentasi dan interoperabilitas menjadi krusial, investasi ini mencerminkan permintaan infrastruktur fleksibel sebagai rails likuiditas penghubung bagi sistem keuangan multichain. (6)

Ventures Market Metrics

Pekan lalu, 20 transaksi ditutup, dengan Data menyumbang 8 transaksi atau 40% dari total. Infra 3 (15%), Social 3 (15%), dan DeFi 6 (30%).

Ringkasan Transaksi Venture Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 22 Des 2025

Total dana yang diumumkan pekan lalu sebesar $329 juta; 4 dari 20 transaksi tidak mengumumkan jumlah dana yang dihimpun. Pendanaan tertinggi berasal dari sektor Data dengan $207 juta. Pendanaan terbesar: RedDotPay $107 juta, Fuse $70 juta.

Ringkasan Transaksi Venture Mingguan, Sumber: Cryptorank dan Gate Ventures, per 22 Des 2025

Total fundraising mingguan naik ke $329 juta pada pekan ke-3 Desember 2025, naik 75% dibanding pekan sebelumnya. Fundraising mingguan pekan lalu turun -410% year over year untuk periode yang sama.

Tentang Gate Ventures

Gate Ventures, lengan modal ventura dari Gate.com, berfokus pada investasi infrastruktur terdesentralisasi, middleware, dan aplikasi yang akan membentuk ulang dunia di era Web 3.0. Bersama pemimpin industri global, Gate Ventures mendukung tim dan startup potensial yang memiliki visi dan kemampuan untuk mendefinisikan ulang interaksi sosial dan finansial.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

Konten ini bukan merupakan penawaran, permintaan, atau rekomendasi. Selalu konsultasikan dengan penasihat profesional independen sebelum membuat keputusan investasi. Gate Ventures dapat membatasi atau melarang penggunaan layanan dari lokasi yang dibatasi. Untuk detail lebih lanjut, silakan baca perjanjian pengguna yang berlaku.

Referensi:

1. Japan eyes $7 trillion household savings pile for fresh bond demand, https://www.reuters.com/business/finance/japan-eyes-7-trillion-household-savings-pile-fresh-bond-demand-2025-12-22/
2. Explainer: Delayed US employment, CPI reports are due this week, with many gaps, https://www.reuters.com/markets/us/delayed-us-employment-cpi-reports-are-due-this-week-with-many-gaps-2025-12-15/
3. Bank of Japan release schedule, https://www.boj.or.jp/en/about/calendar/index.htm
4. Gold jumps over 2% to all-time peak; silver follows with record gain, https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-record-high-fed-rate-cut-bets-silver-scales-fresh-peak-2025-12-22/
5. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. BTC Greed and Fear Index, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. ETH Validator Queue, https://www.validatorqueue.com/
8. Canton Network x DTCC Partnership, https://www.dtcc.com/news/2025/december/17/dtcc-and-digital-asset-partner-to-tokenize-dtc-custodied-us-treasury-securities
9. UNIfication Goverance Vote, https://coinmarketcap.com/community/articles/69489225cecd084459513cd8/
10. Hegota unveiled as Ethereum’s next upgrade following Glamsterdam, https://www.theblock.co/post/383275/ethereum-developers-name-post-glamsterdam-upgrade-hegota-as-2026-roadmap-takes-shape
11. MetaMask adds native Bitcoin support as multichain expansion accelerates,https://metamask.io/news/bitcoin-on-metamask-btc-wallet?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=cmp-761302056-afbf08
12. Securitize plans launch of fully compliant tokenized public stocks in 2026,https://cointelegraph.com/news/stocks-reach-web3-as-securitize-announces-real-regulated-shares-stocks-for-on-chain-trading
13. ETHGas raises $12M Seed round to build Ethereum’s blockspace market, https://www.ethgas.com/blog/ethgas-raises-12m-to-accelerate-ethereums-realtime-gasless-future
14. Tether leads $8M Strategic round in Speed’s Lightning-native payment rails, https://tether.io/news/tether-leads-8m-strategic-investment-in-speed-to-advance-lightning-native-stablecoin-powered-payments/
15. Harbor raises $4.2M Seed round to build a high-performance native-asset DEX, https://x.com/ovedm606/status/2001028474644177160?s=20