# JapanBondMarketSell-Off

Comment les traders doivent-ils faire face à la tempête de la dette japonaise ?
Face aux fluctuations anormales de la dette japonaise, la chose la plus importante pour les traders n’est pas de prédire le résultat, mais d’ajuster leurs hypothèses de risque.
Ma stratégie de réponse repose principalement sur trois points :
* Réduire la dépendance à des taux d’intérêt exceptionnellement bas sur le long terme
* Augmenter la tolérance et la préparation à la hausse de la volatilité
* Éviter de « parier sur la stabilité » avec des actifs à effet de levier élevé
La vente de la dette japonai

Sur l'impact de la contagion sur les marchés mondiaux et les actifs risqués
La vente de titres japonais ne sera pas un événement isolé. Elle risque de se propager via trois voies :
1️⃣ La volatilité du yen s'accentue, affectant la stabilité du marché des changes
2️⃣ Les rendements obligataires mondiaux sont passivement tirés vers le haut
3️⃣ La valorisation des actifs risqués est comprimée
Pour le marché boursier, cet impact est davantage structurel que généralisé ; pour les actifs cryptographiques, il pourrait être perturbé à court terme par le biais de la tolérance au risque, mais l’impact s

Ce qui inquiète réellement le marché, c'est la perte de l'ancrage
Les obligations japonaises ont toujours été considérées comme un « ancrage stable » dans le système de taux d'intérêt mondial. Si cet ancrage venait à se relâcher, ce n'est pas seulement le marché intérieur japonais qui serait affecté, mais aussi la réaction en chaîne dans la tarification des actifs mondiaux.
La hausse du rendement des obligations japonaises signifie :
* que la base des stratégies de carry trade est remise en question
* que l'hypothèse de faibles taux d'intérêt mondiaux est réévaluée
* que les fonds pourraient r