Le FOMC) annoncera sa dernière décision de politique monétaire le 19 mars, le marché étant presque certain que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés. Selon l'outil FedWatch du CME, il y a 99% de chances que la Fed maintienne les taux d'intérêt actuels, en raison de l'inflation persistante et de l'instabilité économique.
Les facteurs clés derrière la décision de la Fed
Les décideurs politiques sont confrontés au défi d'équilibrer la croissance économique et le contrôle de l'inflation, en particulier avec les turbulences politiques et financières qui enveloppent l'économie américaine. Une préoccupation majeure est la "turbulence de Trump", car les changements de politique potentiels ou les turbulences politiques entourant l'ancien président Trump pourraient avoir un impact sur la confiance économique et le sentiment d'investissement.
Le marché boursier a chuté au plus bas en six mois, avec la confiance des investisseurs ébranlée par les droits de douane, la croissance économique ralentie et des données économiques mitigées. La publication des données de vente au détail de février lundi prochain fournira des informations détaillées sur les dépenses des consommateurs, un élément clé pour évaluer la dynamique économique.
Les attentes du marché : Aucune réduction des taux d'intérêt en mars.
Les investisseurs s'attendent actuellement à ce que la Fed réduise les taux d'intérêt trois fois en 2025, à partir de juin. Cependant, avec une inflation toujours supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed et la pression exercée par la chaîne d'approvisionnement mondiale sur les prix, la Fed aura du mal à assouplir sa politique monétaire rapidement.
Un des aspects les plus attendus de cette réunion sera l'annonce du Résumé des projections économiques (SEP), y compris un graphique pointillé - une représentation visuelle de la trajectoire des taux d'intérêt telle que perçue par les responsables de la Fed pour les années à venir. Les investisseurs analyseront également attentivement la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, à la recherche d'indications sur la position de la banque centrale en matière de futurs ajustements des taux d'intérêt.
L'approche prudente de la Fed : 'Patience' dans les actions politiques
La dernière fois que la Fed a mis à jour son graphique des points, en décembre, les responsables ont prédit que les taux d'intérêt de la Réserve fédérale se situeront entre 3,75% et 4% d'ici la fin de 2025, suggérant deux baisses de taux cette année, soit moins d'une baisse par rapport aux attentes du marché.
Michael Gapen, économiste en chef des États-Unis chez Morgan Stanley, prévoit que Powell mettra l'accent sur la patience, soulignant les perturbations financières et économiques en cours. Bien que l'économie soit toujours robuste, Powell pourrait insister sur l'approche prudente de la Fed en matière de réduction des taux d'intérêt trop tôt, en raison du risque de retour de l'inflation.
Y aura-t-il trois baisses de taux d'intérêt en 2025?
Le marché des contrats à terme à court terme montre que la réduction des taux d'intérêt pourrait commencer en juin, avec la possibilité de trois réductions au total d'ici la fin de l'année. Cependant, les données récentes ont mis en doute la troisième réduction, en particulier en décembre.
La croissance ralentit et la confiance des consommateurs diminue, ce qui montre que la Fed pourrait avoir besoin de réduire les taux d'intérêt. Les attentes d'une forte inflation pourraient contraindre la Fed à maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période plus longue. La Réserve fédérale a déclaré qu'elle ajusterait sa politique si le taux de chômage augmentait considérablement, mais pour l'instant, l'accent reste mis sur le contrôle de l'inflation.
Qu'est-ce qui suit?
La Fed devrait maintenir les taux d'intérêt inchangés à 4,25 % -4,50 % la semaine prochaine, sans possibilité de réduction des taux en mai. Les investisseurs analyseront attentivement les prévisions actualisées de la Fed sur l'inflation, le chômage et la croissance économique, qui seront publiées le 18 mars.
Avec une pression persistante de l'inflation et une instabilité dans le commerce mondial et la politique américaine, la position de la Fed reste prudente. Alors que le marché prévoit toujours plusieurs baisses de taux cette année, le moment et l'ampleur de ces baisses dépendront de l'évolution de l'inflation, des conditions du marché du travail et de la croissance économique dans les mois à venir.
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Décision sur les taux d'intérêt de la Fed : Les taux d'intérêt resteront-ils inchangés dans un contexte économique instable ?
Le FOMC) annoncera sa dernière décision de politique monétaire le 19 mars, le marché étant presque certain que la Réserve fédérale maintiendra les taux d'intérêt inchangés. Selon l'outil FedWatch du CME, il y a 99% de chances que la Fed maintienne les taux d'intérêt actuels, en raison de l'inflation persistante et de l'instabilité économique. Les facteurs clés derrière la décision de la Fed Les décideurs politiques sont confrontés au défi d'équilibrer la croissance économique et le contrôle de l'inflation, en particulier avec les turbulences politiques et financières qui enveloppent l'économie américaine. Une préoccupation majeure est la "turbulence de Trump", car les changements de politique potentiels ou les turbulences politiques entourant l'ancien président Trump pourraient avoir un impact sur la confiance économique et le sentiment d'investissement. Le marché boursier a chuté au plus bas en six mois, avec la confiance des investisseurs ébranlée par les droits de douane, la croissance économique ralentie et des données économiques mitigées. La publication des données de vente au détail de février lundi prochain fournira des informations détaillées sur les dépenses des consommateurs, un élément clé pour évaluer la dynamique économique. Les attentes du marché : Aucune réduction des taux d'intérêt en mars. Les investisseurs s'attendent actuellement à ce que la Fed réduise les taux d'intérêt trois fois en 2025, à partir de juin. Cependant, avec une inflation toujours supérieure à l'objectif de 2 % de la Fed et la pression exercée par la chaîne d'approvisionnement mondiale sur les prix, la Fed aura du mal à assouplir sa politique monétaire rapidement. Un des aspects les plus attendus de cette réunion sera l'annonce du Résumé des projections économiques (SEP), y compris un graphique pointillé - une représentation visuelle de la trajectoire des taux d'intérêt telle que perçue par les responsables de la Fed pour les années à venir. Les investisseurs analyseront également attentivement la conférence de presse du président de la Fed, Jerome Powell, à la recherche d'indications sur la position de la banque centrale en matière de futurs ajustements des taux d'intérêt. L'approche prudente de la Fed : 'Patience' dans les actions politiques La dernière fois que la Fed a mis à jour son graphique des points, en décembre, les responsables ont prédit que les taux d'intérêt de la Réserve fédérale se situeront entre 3,75% et 4% d'ici la fin de 2025, suggérant deux baisses de taux cette année, soit moins d'une baisse par rapport aux attentes du marché. Michael Gapen, économiste en chef des États-Unis chez Morgan Stanley, prévoit que Powell mettra l'accent sur la patience, soulignant les perturbations financières et économiques en cours. Bien que l'économie soit toujours robuste, Powell pourrait insister sur l'approche prudente de la Fed en matière de réduction des taux d'intérêt trop tôt, en raison du risque de retour de l'inflation. Y aura-t-il trois baisses de taux d'intérêt en 2025? Le marché des contrats à terme à court terme montre que la réduction des taux d'intérêt pourrait commencer en juin, avec la possibilité de trois réductions au total d'ici la fin de l'année. Cependant, les données récentes ont mis en doute la troisième réduction, en particulier en décembre. La croissance ralentit et la confiance des consommateurs diminue, ce qui montre que la Fed pourrait avoir besoin de réduire les taux d'intérêt. Les attentes d'une forte inflation pourraient contraindre la Fed à maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période plus longue. La Réserve fédérale a déclaré qu'elle ajusterait sa politique si le taux de chômage augmentait considérablement, mais pour l'instant, l'accent reste mis sur le contrôle de l'inflation. Qu'est-ce qui suit? La Fed devrait maintenir les taux d'intérêt inchangés à 4,25 % -4,50 % la semaine prochaine, sans possibilité de réduction des taux en mai. Les investisseurs analyseront attentivement les prévisions actualisées de la Fed sur l'inflation, le chômage et la croissance économique, qui seront publiées le 18 mars. Avec une pression persistante de l'inflation et une instabilité dans le commerce mondial et la politique américaine, la position de la Fed reste prudente. Alors que le marché prévoit toujours plusieurs baisses de taux cette année, le moment et l'ampleur de ces baisses dépendront de l'évolution de l'inflation, des conditions du marché du travail et de la croissance économique dans les mois à venir.