Les actions américaines atteignent de nouveaux sommets ! Pourtant, Buffett a vendu une grande quantité d'actions Apple et détient 10 billions de dollars en espèces. Quels avertissements a-t-il perçus ?
Buffett réduit encore ses actions Apple, les liquidités dépassent 10 billions de jetons
Selon Investopedia, la dernière déclaration financière de Berkshire Hathaway, la société de l'oracle d'Omaha Warren Buffett, a révélé une nouvelle réduction importante de la participation de la société dans Apple.
Bien que le prix des actions d'Apple ait augmenté de plus de 10% au troisième trimestre de cette année, la valeur des actions d'Apple détenues par Berkshire Hathaway est passée de 84,2 milliards de dollars à 69,9 milliards de dollars, ce qui signifie qu'ils ont peut-être vendu environ un quart de leurs actions.
Il convient de noter que c'est la deuxième fois cette année que Buffett réduit considérablement sa participation dans les actions Apple, ayant déjà vendu près de la moitié au cours du premier semestre 2024, d'une valeur totale d'environ 175 milliards de dollars.
Outre Apple, Berkshire Hathaway a également réduit ses actions dans la Bank of America (BofA). Selon les rapports, Berkshire Hathaway a commencé à réduire ses actions dans la Bank of America à partir de la mi-juillet, faisant chuter la valeur de ses actions de 41,1 milliards de dollars fin juin à 31,7 milliards de dollars.
Au moment de la vente massive d'actions, les liquidités enregistrées de Berkshire Hathaway continuent d'augmenter, passant de 271,5 milliards de dollars au deuxième trimestre à 325,2 milliards de dollars (plus de 10 billions de dollars taiwanais), atteignant ainsi un niveau record. Parmi celles-ci, 288 milliards de dollars sont investis dans des bons du Trésor américain à court terme.
Source: Jon's Newsletter Berkshire Hathaway sells a large amount of Apple stock again
Pourquoi Warren Buffett détient-il une grande quantité de liquidités ?
Le célèbre média financier "The Kobeissi Letter" a souligné que la quantité de liquidités détenue par Berkshire Hathaway est assez impressionnante, dépassant la capitalisation boursière de la plupart des sociétés cotées en bourse dans le monde, comme Netflix et la banque américaine. La capitalisation boursière de ces sociétés ne correspond pas à la quantité de liquidités détenue par Buffett.
Les médias estiment que Buffett pourrait être en train de réduire le risque du bilan de Berkshire. Dans un environnement où la Fed lance un nouveau cycle de réduction des taux, il choisit toujours d'investir dans des bons du Trésor américains offrant des rendements relativement stables, plutôt que de poursuivre un marché boursier actuellement à des niveaux historiquement élevés.
Au cours de la dernière année, l'indice S&P 500 a augmenté de 40%, atteignant ainsi la plus forte hausse annuelle depuis 1954; le 18 octobre, grâce aux résultats financiers supérieurs aux attentes de Netflix et à la hausse des actions technologiques, le Dow Jones et l'indice S&P ont clôturé respectivement à 43 275,91 et 5 864,67 points, atteignant de nouveaux sommets historiques.
Cette action de Buffett est peut-être en train de mettre en œuvre son célèbre dicton : "Quand les autres sont avides, je suis craintif ; quand les autres sont craintifs, je suis avide", ce qui suggère qu'il y a peut-être une cupidité excessive sur le marché actuel.
L'analyste de CFRA Research, Cathy Seifert, a déclaré que Berkshire Hathaway pourrait être considérée comme un microcosme de l'économie dans son ensemble, le maintien d'une grande quantité de liquidités étant indicatif d'une mentalité de couverture qui pourrait inquiéter les investisseurs quant à l'état actuel de l'économie et du marché.
Tom Russo, partner at Gardner Russo & Quinn, who has long-term investments in Berkshire Hathaway, believes that Buffett wants to invest every penny in businesses that will give Berkshire a competitive advantage. However, he is also willing to be patient and wait until other investors are desperate or funds are limited before he is ready to invest sufficient funds.
Source de l'image : Tom Russo, associé chez Gardner Russo & Quinn, un investisseur à long terme de Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway a fortement réduit sa position en actions Apple en mai dernier.
L'écrivain de la chronique Forbes, Peter Cohan, a souligné que Buffett avait révélé lors de l'assemblée annuelle de Berkshire en mai de cette année que la vente d'actions Apple cette année serait bénéfique pour les actionnaires de Berkshire si les États-Unis devaient augmenter l'impôt sur les gains en capital pour combler le déficit budgétaire. Cependant, Berkshire a fortement réduit sa participation dans Apple au cours des trois derniers trimestres.
Il est à noter que le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre de Berkshire Hathaway a diminué de 6 % pour s'établir à 10.09 milliards de dollars, principalement en raison des pertes de souscription dans l'assurance, des dépenses d'indemnisation causées par l'ouragan Helen, et des pertes de change dues à la force du dollar, entre autres facteurs.
L'indice Buffett suggère-t-il une surévaluation du marché boursier ?
Les avertissements d'une valorisation excessive du marché ne se manifestent pas seulement dans les actions de Buffett, mais également dans l'indice Buffett qui montre les mêmes inquiétudes.
Le Nikkei Shimbun a souligné que l'indice Buffett évalue si le marché boursier est surévalué en fonction de la valeur totale du marché boursier par rapport au PIB, et actuellement cet indice a atteint le double du PIB, atteignant ainsi un nouveau record historique.
Alors, est-ce que le marché boursier américain est actuellement surévalué? Certains analystes estiment que dans le contexte de la mondialisation, la rentabilité des entreprises américaines à l'étranger s'est considérablement améliorée, ce qui entraîne une croissance des bénéfices des entreprises plus rapide que le PIB, de sorte que l'indice de Buffett pourrait être régulièrement à des niveaux élevés.
Cependant, Chisato Hagnuma, stratège en chef de Mitsubishi UFJ Trust Bank, a rappelé que même avec des facteurs de mondialisation, les valorisations actuelles du marché sont encore nettement trop élevées.
D'après d'autres indicateurs de valorisation, le ratio cours/bénéfice prévu de l'indice S&P 500 a déjà dépassé 21 fois, bien au-dessus de la moyenne des 18 dernières années. Plus inquiétant encore, malgré la morosité de l'indice de la production manufacturière, le marché boursier continue de progresser, ce qui montre que la performance actuelle du marché boursier peut déjà être détachée des fondamentaux.
Cependant, le marché reste optimiste quant aux perspectives des actions américaines. Goldman Sachs a relevé son objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500 à 6 000 points, principalement en raison de la croissance des bénéfices des entreprises et de la performance solide de l'économie dans son ensemble.
Cependant, la décision de Buffett de réduire considérablement ses actions et de constituer une réserve de liquidités à ce moment-là pourrait suggérer les risques associés à un optimisme excessif du marché.
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Les actions américaines atteignent de nouveaux sommets ! Pourtant, Buffett a vendu une grande quantité d'actions Apple et détient 10 billions de dollars en espèces. Quels avertissements a-t-il perçus ?
Buffett réduit encore ses actions Apple, les liquidités dépassent 10 billions de jetons
Selon Investopedia, la dernière déclaration financière de Berkshire Hathaway, la société de l'oracle d'Omaha Warren Buffett, a révélé une nouvelle réduction importante de la participation de la société dans Apple.
Bien que le prix des actions d'Apple ait augmenté de plus de 10% au troisième trimestre de cette année, la valeur des actions d'Apple détenues par Berkshire Hathaway est passée de 84,2 milliards de dollars à 69,9 milliards de dollars, ce qui signifie qu'ils ont peut-être vendu environ un quart de leurs actions.
Il convient de noter que c'est la deuxième fois cette année que Buffett réduit considérablement sa participation dans les actions Apple, ayant déjà vendu près de la moitié au cours du premier semestre 2024, d'une valeur totale d'environ 175 milliards de dollars.
Outre Apple, Berkshire Hathaway a également réduit ses actions dans la Bank of America (BofA). Selon les rapports, Berkshire Hathaway a commencé à réduire ses actions dans la Bank of America à partir de la mi-juillet, faisant chuter la valeur de ses actions de 41,1 milliards de dollars fin juin à 31,7 milliards de dollars.
Au moment de la vente massive d'actions, les liquidités enregistrées de Berkshire Hathaway continuent d'augmenter, passant de 271,5 milliards de dollars au deuxième trimestre à 325,2 milliards de dollars (plus de 10 billions de dollars taiwanais), atteignant ainsi un niveau record. Parmi celles-ci, 288 milliards de dollars sont investis dans des bons du Trésor américain à court terme.
Source: Jon's Newsletter Berkshire Hathaway sells a large amount of Apple stock again
Pourquoi Warren Buffett détient-il une grande quantité de liquidités ?
Le célèbre média financier "The Kobeissi Letter" a souligné que la quantité de liquidités détenue par Berkshire Hathaway est assez impressionnante, dépassant la capitalisation boursière de la plupart des sociétés cotées en bourse dans le monde, comme Netflix et la banque américaine. La capitalisation boursière de ces sociétés ne correspond pas à la quantité de liquidités détenue par Buffett.
Les médias estiment que Buffett pourrait être en train de réduire le risque du bilan de Berkshire. Dans un environnement où la Fed lance un nouveau cycle de réduction des taux, il choisit toujours d'investir dans des bons du Trésor américains offrant des rendements relativement stables, plutôt que de poursuivre un marché boursier actuellement à des niveaux historiquement élevés.
Au cours de la dernière année, l'indice S&P 500 a augmenté de 40%, atteignant ainsi la plus forte hausse annuelle depuis 1954; le 18 octobre, grâce aux résultats financiers supérieurs aux attentes de Netflix et à la hausse des actions technologiques, le Dow Jones et l'indice S&P ont clôturé respectivement à 43 275,91 et 5 864,67 points, atteignant de nouveaux sommets historiques.
Cette action de Buffett est peut-être en train de mettre en œuvre son célèbre dicton : "Quand les autres sont avides, je suis craintif ; quand les autres sont craintifs, je suis avide", ce qui suggère qu'il y a peut-être une cupidité excessive sur le marché actuel.
L'analyste de CFRA Research, Cathy Seifert, a déclaré que Berkshire Hathaway pourrait être considérée comme un microcosme de l'économie dans son ensemble, le maintien d'une grande quantité de liquidités étant indicatif d'une mentalité de couverture qui pourrait inquiéter les investisseurs quant à l'état actuel de l'économie et du marché.
Tom Russo, partner at Gardner Russo & Quinn, who has long-term investments in Berkshire Hathaway, believes that Buffett wants to invest every penny in businesses that will give Berkshire a competitive advantage. However, he is also willing to be patient and wait until other investors are desperate or funds are limited before he is ready to invest sufficient funds.
Source de l'image : Tom Russo, associé chez Gardner Russo & Quinn, un investisseur à long terme de Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway a fortement réduit sa position en actions Apple en mai dernier.
L'écrivain de la chronique Forbes, Peter Cohan, a souligné que Buffett avait révélé lors de l'assemblée annuelle de Berkshire en mai de cette année que la vente d'actions Apple cette année serait bénéfique pour les actionnaires de Berkshire si les États-Unis devaient augmenter l'impôt sur les gains en capital pour combler le déficit budgétaire. Cependant, Berkshire a fortement réduit sa participation dans Apple au cours des trois derniers trimestres.
Il est à noter que le bénéfice d'exploitation du troisième trimestre de Berkshire Hathaway a diminué de 6 % pour s'établir à 10.09 milliards de dollars, principalement en raison des pertes de souscription dans l'assurance, des dépenses d'indemnisation causées par l'ouragan Helen, et des pertes de change dues à la force du dollar, entre autres facteurs.
L'indice Buffett suggère-t-il une surévaluation du marché boursier ?
Les avertissements d'une valorisation excessive du marché ne se manifestent pas seulement dans les actions de Buffett, mais également dans l'indice Buffett qui montre les mêmes inquiétudes.
Le Nikkei Shimbun a souligné que l'indice Buffett évalue si le marché boursier est surévalué en fonction de la valeur totale du marché boursier par rapport au PIB, et actuellement cet indice a atteint le double du PIB, atteignant ainsi un nouveau record historique.
Alors, est-ce que le marché boursier américain est actuellement surévalué? Certains analystes estiment que dans le contexte de la mondialisation, la rentabilité des entreprises américaines à l'étranger s'est considérablement améliorée, ce qui entraîne une croissance des bénéfices des entreprises plus rapide que le PIB, de sorte que l'indice de Buffett pourrait être régulièrement à des niveaux élevés.
Cependant, Chisato Hagnuma, stratège en chef de Mitsubishi UFJ Trust Bank, a rappelé que même avec des facteurs de mondialisation, les valorisations actuelles du marché sont encore nettement trop élevées.
D'après d'autres indicateurs de valorisation, le ratio cours/bénéfice prévu de l'indice S&P 500 a déjà dépassé 21 fois, bien au-dessus de la moyenne des 18 dernières années. Plus inquiétant encore, malgré la morosité de l'indice de la production manufacturière, le marché boursier continue de progresser, ce qui montre que la performance actuelle du marché boursier peut déjà être détachée des fondamentaux.
Cependant, le marché reste optimiste quant aux perspectives des actions américaines. Goldman Sachs a relevé son objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500 à 6 000 points, principalement en raison de la croissance des bénéfices des entreprises et de la performance solide de l'économie dans son ensemble.
Cependant, la décision de Buffett de réduire considérablement ses actions et de constituer une réserve de liquidités à ce moment-là pourrait suggérer les risques associés à un optimisme excessif du marché.