Découvrez le modèle de jeton FOO dans un article : Comment résoudre les principaux problèmes et défis rencontrés par le minage de liquidité traditionnel ?
Le modèle FOO garantit une liquidité élevée des jetons dans le pool de négociation.
Écrit par : Go2Mars Research
Dans cet article, l'agriculteur fait référence au groupe qui effectue l'extraction de liquidités dans l'accord, il fournit des liquidités pour l'accord et obtient des récompenses de l'accord ; tandis que LP fait référence au groupe qui fournit des liquidités pour le jeton de protocole, et le revenu provient de frais de transactions. *
Introduction
L'extraction de liquidité traditionnelle est confrontée à plusieurs problèmes et défis majeurs. Tout d'abord, les jetons récompensés par le minage de liquidité sont souvent vendus par les agriculteurs immédiatement après leur obtention, ce qui fait chuter le prix des jetons, nuisant ainsi aux intérêts des détenteurs de jetons. Deuxièmement, le mécanisme de récompense faussera le taux d'intérêt et le prix de l'accord, évinçant les utilisateurs réels et réduisant la valeur d'utilisation réelle de l'accord. De plus, le mécanisme de gestion des récompenses de minage de liquidité est souvent opaque, la distribution et l'utilisation des jetons ne sont pas claires et la propriété est trop concentrée. Enfin, le mécanisme de récompense peut augmenter le risque de sécurité du protocole, conduire au vol ou à la perte de fonds et nuire à la réputation du protocole.
Le modèle FOO (Fungible Ownership Optimization) est un nouveau modèle de jeton qui tente de résoudre ces problèmes de plusieurs manières. Premièrement, il fusionne les rôles des agriculteurs et des LP afin qu'ils doivent détenir des jetons pour recevoir des récompenses, soulageant ainsi la pression de vente des jetons récompensés. Deuxièmement, il utilise des jetons d'option comme jetons de récompense, permettant au protocole de collecter de l'argent et de rembourser le prix du jeton. De plus, le modèle FOO utilise des jetons LP comme preuve de droits de vote, permettant aux détenteurs de jetons de participer à la gouvernance et d'obtenir les avantages du protocole. Enfin, le modèle FOO garantit une liquidité élevée des jetons dans le pool de négociation.
Commencer à partir de la courbe
Curve utilise le système Gauge pour encourager la liquidité
Pour chaque cycle, des jetons CRV seront libérés en tant que récompenses
Les jetons de récompense sont distribués dans différents pools de négociation
Les électeurs votent pour déterminer le taux d'émission des jetons de récompense dans différents pools d'échange
Parmi eux, le droit de vote provient du veCRV obtenu en verrouillant les jetons CRV. Le droit de vote est proportionnel au temps de verrouillage et au nombre de verrouillages, et à mesure que le nombre de veCRV entre les mains des agriculteurs augmente, le multiple de récompense du CRV qu'ils get augmentera également, jusqu'à 2,5 fois.
Mécanisme central
Dans la suite de cet article, utilisez LIT comme jeton de protocole
Fusionner l'identité de Farmer et LP
Afin de supprimer complètement le comportement d'extraction et de vente de l'agriculteur, dans le mécanisme FOO, un agriculteur sans droit de vote ne recevra aucun jeton de récompense, quelle que soit la liquidité qu'il fournit.
Dans Curve, la proportion d'agriculteurs obtenant des émissions symboliques est déterminée par la formule suivante,
dans
b* est le poids de la distribution des récompenses
b est la liquidité qu'il fournit
B est la liquidité totale du pool de négociation
ω est le nombre de veToken possédés par le fermier
W est l'offre totale de veToken
Cela signifie que si un agriculteur n'a pas de veToken, sa part de liquidité sera multipliée par 0,4 fois pour déterminer combien il est réellement récompensé, et lorsqu'il aura suffisamment de veToken, son poids passera de 0,4x à 1x , ce qui se reflète dans le la part de récompense réelle obtenue est une augmentation de 2,5 fois.
Dans le modèle FOO, la formule devient de la forme
Cela signifie que si un agriculteur n'a pas de veTokens, il reçoit 0 jetons de récompense, ce qui oblige les agriculteurs à devenir détenteurs de LIT, atténuant ainsi la vente à chaque tour de libération de LIT.
Jetons d'option comme jetons de récompense
Dans le modèle FOO, l'option d'achat de LIT est utilisée comme jeton de récompense au lieu d'utiliser directement LIT comme récompense. L'avantage de ceci est que le protocole peut accumuler des revenus substantiels quelles que soient les conditions du marché et permettre aux détenteurs fidèles d'acheter des jetons de protocole à prix réduit.
Par exemple, si le prix de LIT est de 100 $ et qu'il existe un jeton d'option d'achat oLIT, cela donne au détenteur le droit permanent d'acheter LIT à 90 % du prix du marché. Le protocole délivre 1 oLIT à l'agriculteur Alice, qui exerce immédiatement son option d'acheter 1 LIT pour 90 $ et de le vendre sur le DEX pour 100 $. Les statistiques de profits et pertes sont les suivantes :
Accord : -1LIT,+90$
Fermière Alice : +10$
Dex LP : +1LIT,-100$
Comparez cela à l'extraction régulière de liquidités où les agriculteurs ne paient aucun frais au protocole :
Protocole : -1LIT
Fermière Alice : +100$
Dex LP : +1LIT,-100$
Après comparaison, on peut observer que le modèle FOO présente les caractéristiques suivantes par rapport au modèle conventionnel de minage de liquidité
Redistribution en espèces : l'utilisation d'oLIT au lieu de LIT comme jeton de récompense transfère efficacement le produit en espèces des agriculteurs au protocole, et le LP du jeton n'est pas affecté ;
Utilisez l'efficacité des incitations pour échanger les flux de trésorerie du protocole Dans le modèle FOO, les agriculteurs reçoivent moins d'incitations, mais relativement, le protocole obtient un flux de trésorerie plus puissant
Stimuler efficacement le marché secondaire : par rapport à l'émission unique de jetons, la forme d'émission d'options réduira la pression de la vente secondaire.
Dans FOO, les identités de l'agriculteur et du LP coïncident, et les statistiques de profits et pertes deviennent :
Accord : -1 LIT, +90$
fermier-LP : +1 LIT,-90$
Cela signifie que lorsque les agriculteurs sont récompensés par oLIT, ils ont le droit d'acheter des jetons du protocole à prix réduit et d'augmenter leur propriété. Au fil du temps, la propriété du protocole sera optimisée en transférant des détenteurs non liquides aux agriculteurs fournissant des liquidités.
Résumer
L'avantage de ce modèle est qu'il peut supprimer efficacement le comportement d'arbitrage des agriculteurs, améliorer la cohérence des intérêts entre les agriculteurs et les détenteurs de jetons, fournir des liquidités et des flux de trésorerie stables pour le protocole et promouvoir le développement à long terme du protocole. L'inconvénient de ce modèle est qu'il peut réduire l'efficacité des incitations de l'agriculteur, augmenter la complexité et le risque de l'agriculteur et limiter le degré de liberté et de flexibilité de l'agriculteur.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Découvrez le modèle de jeton FOO dans un article : Comment résoudre les principaux problèmes et défis rencontrés par le minage de liquidité traditionnel ?
Écrit par : Go2Mars Research
Introduction
L'extraction de liquidité traditionnelle est confrontée à plusieurs problèmes et défis majeurs. Tout d'abord, les jetons récompensés par le minage de liquidité sont souvent vendus par les agriculteurs immédiatement après leur obtention, ce qui fait chuter le prix des jetons, nuisant ainsi aux intérêts des détenteurs de jetons. Deuxièmement, le mécanisme de récompense faussera le taux d'intérêt et le prix de l'accord, évinçant les utilisateurs réels et réduisant la valeur d'utilisation réelle de l'accord. De plus, le mécanisme de gestion des récompenses de minage de liquidité est souvent opaque, la distribution et l'utilisation des jetons ne sont pas claires et la propriété est trop concentrée. Enfin, le mécanisme de récompense peut augmenter le risque de sécurité du protocole, conduire au vol ou à la perte de fonds et nuire à la réputation du protocole.
Le modèle FOO (Fungible Ownership Optimization) est un nouveau modèle de jeton qui tente de résoudre ces problèmes de plusieurs manières. Premièrement, il fusionne les rôles des agriculteurs et des LP afin qu'ils doivent détenir des jetons pour recevoir des récompenses, soulageant ainsi la pression de vente des jetons récompensés. Deuxièmement, il utilise des jetons d'option comme jetons de récompense, permettant au protocole de collecter de l'argent et de rembourser le prix du jeton. De plus, le modèle FOO utilise des jetons LP comme preuve de droits de vote, permettant aux détenteurs de jetons de participer à la gouvernance et d'obtenir les avantages du protocole. Enfin, le modèle FOO garantit une liquidité élevée des jetons dans le pool de négociation.
Commencer à partir de la courbe
Curve utilise le système Gauge pour encourager la liquidité
Parmi eux, le droit de vote provient du veCRV obtenu en verrouillant les jetons CRV. Le droit de vote est proportionnel au temps de verrouillage et au nombre de verrouillages, et à mesure que le nombre de veCRV entre les mains des agriculteurs augmente, le multiple de récompense du CRV qu'ils get augmentera également, jusqu'à 2,5 fois.
Mécanisme central
Fusionner l'identité de Farmer et LP
Afin de supprimer complètement le comportement d'extraction et de vente de l'agriculteur, dans le mécanisme FOO, un agriculteur sans droit de vote ne recevra aucun jeton de récompense, quelle que soit la liquidité qu'il fournit.
Dans Curve, la proportion d'agriculteurs obtenant des émissions symboliques est déterminée par la formule suivante,
dans
b* est le poids de la distribution des récompenses
b est la liquidité qu'il fournit
B est la liquidité totale du pool de négociation
ω est le nombre de veToken possédés par le fermier
W est l'offre totale de veToken
Cela signifie que si un agriculteur n'a pas de veToken, sa part de liquidité sera multipliée par 0,4 fois pour déterminer combien il est réellement récompensé, et lorsqu'il aura suffisamment de veToken, son poids passera de 0,4x à 1x , ce qui se reflète dans le la part de récompense réelle obtenue est une augmentation de 2,5 fois.
Dans le modèle FOO, la formule devient de la forme
Cela signifie que si un agriculteur n'a pas de veTokens, il reçoit 0 jetons de récompense, ce qui oblige les agriculteurs à devenir détenteurs de LIT, atténuant ainsi la vente à chaque tour de libération de LIT.
Jetons d'option comme jetons de récompense
Dans le modèle FOO, l'option d'achat de LIT est utilisée comme jeton de récompense au lieu d'utiliser directement LIT comme récompense. L'avantage de ceci est que le protocole peut accumuler des revenus substantiels quelles que soient les conditions du marché et permettre aux détenteurs fidèles d'acheter des jetons de protocole à prix réduit.
Par exemple, si le prix de LIT est de 100 $ et qu'il existe un jeton d'option d'achat oLIT, cela donne au détenteur le droit permanent d'acheter LIT à 90 % du prix du marché. Le protocole délivre 1 oLIT à l'agriculteur Alice, qui exerce immédiatement son option d'acheter 1 LIT pour 90 $ et de le vendre sur le DEX pour 100 $. Les statistiques de profits et pertes sont les suivantes :
Comparez cela à l'extraction régulière de liquidités où les agriculteurs ne paient aucun frais au protocole :
Après comparaison, on peut observer que le modèle FOO présente les caractéristiques suivantes par rapport au modèle conventionnel de minage de liquidité
Dans FOO, les identités de l'agriculteur et du LP coïncident, et les statistiques de profits et pertes deviennent :
Cela signifie que lorsque les agriculteurs sont récompensés par oLIT, ils ont le droit d'acheter des jetons du protocole à prix réduit et d'augmenter leur propriété. Au fil du temps, la propriété du protocole sera optimisée en transférant des détenteurs non liquides aux agriculteurs fournissant des liquidités.
Résumer
L'avantage de ce modèle est qu'il peut supprimer efficacement le comportement d'arbitrage des agriculteurs, améliorer la cohérence des intérêts entre les agriculteurs et les détenteurs de jetons, fournir des liquidités et des flux de trésorerie stables pour le protocole et promouvoir le développement à long terme du protocole. L'inconvénient de ce modèle est qu'il peut réduire l'efficacité des incitations de l'agriculteur, augmenter la complexité et le risque de l'agriculteur et limiter le degré de liberté et de flexibilité de l'agriculteur.