Alerte de surchauffe ! CryptoQuant : le Bitcoin en hausse en avril « fortement spéculatif », risque de correction

Bitcoin a connu une hausse fulgurante en avril de cette année, mais derrière cette performance impressionnante, il pourrait y avoir des inquiétudes cachées. La société d’analyse on-chain CryptoQuant affirme que la récente flambée du prix du Bitcoin n’est qu’un « rebond spéculatif », manquant de soutien par des fondamentaux solides, et que le risque de correction augmente chaque jour. Les investisseurs devraient rester vigilants.
Julio Moreno, directeur de la recherche chez CryptoQuant, indique dans son rapport que le Bitcoin a grimpé de 66 000 dollars à un sommet de 79 000 dollars en avril, soit une hausse de 20 %, mais que cette progression repose presque entièrement sur la croissance de la demande de contrats à terme perpétuels ; en revanche, la « demande au comptant » qui représente réellement les fondamentaux du marché, a montré une contraction durant cette période. Il déclare :

Tout au long d’avril, le prix du Bitcoin a été presque entièrement tiré par la demande de contrats à terme perpétuels, tandis que la demande au comptant a continué de diminuer. Cette structure (demande de contrats à terme en hausse, demande au comptant en baisse) a souvent été associée à une tendance haussière insoutenable en période de marché baissier.

Julio Moreno souligne que cette divergence entre contrats à terme et marché au comptant est l’un des signaux « rebond spéculatif » les plus clairs sur la blockchain, indiquant que la hausse du prix est principalement alimentée par l’effet de levier, et non par une accumulation réelle de Bitcoin par les acheteurs.

Une telle hausse sans fondations structurelles est vouée à l’échec, et dès que les positions à terme seront liquidées, cela entraînera généralement une correction du prix.

Reproduction du marché baissier de 2022 ?
CryptoQuant observe que la dynamique du marché dominée par les contrats perpétuels ressemble fortement à celle du début du marché baissier de 2022. Bien qu’il ne soit pas certain que l’histoire se répète, la structure actuelle comporte « un risque de baisse significatif ».
CryptoQuant insiste sur le fait qu’en marché haussier véritable, le prix doit augmenter en tandem avec la demande au comptant :

Si la demande au comptant ne repasse pas en territoire positif, toute tentative de revenir au sommet de 79 000 dollars sera difficile à réaliser, faute de soutien concret des données on-chain, et ne pourra pas véritablement franchir une étape décisive.

De plus, en combinant plusieurs indicateurs on-chain et de marché, l’« Indice de marché haussier CryptoQuant » (évalué de 0 à 100, avec plus de 50 indiquant une tendance haussière, et moins de 50 une tendance baissière) est passé de 50 en avril à 40, retombant dans la zone du marché baissier.
Cela confirme qu’après une hausse spéculative alimentée par les contrats perpétuels, les fondamentaux on-chain se sont détériorés. CryptoQuant résume :

L’indice retombé à 40 indique que « les conditions du marché deviennent baissières », ce qui est souvent un signe annonciateur d’une poursuite de la faiblesse des prix.

Au moment de la rédaction, le Bitcoin a fortement dépassé la barre des 80 000 dollars, avec une hausse de 2,5 % au cours des dernières 24 heures. Alors que le prix atteint de nouveaux sommets, les investisseurs devraient également rester vigilants et se préparer à gérer les risques liés à un éventuel retournement du marché.