#Gate广场五月交易分享 Bitcoin a connu une hausse de 12,7% en avril, mais un signal mérite une vigilance particulière

Le mois d'avril qui vient de s'écouler, Bitcoin a connu une forte hausse de 12,7%, établissant la meilleure performance mensuelle depuis avril 2025. Ethereum a augmenté de 8%, en hausse continue depuis deux mois, atteignant la plus forte progression mensuelle depuis août de l'année dernière. Si vous ne regardez que les graphiques de prix, c'est sans aucun doute un mois à célébrer. Mais nous devons aussi rester calmes, car une donnée est plus préoccupante que la simple hausse.
01 Grande hausse, mais faiblesse de la demande d'achat
L'institut de recherche en données cryptographiques CryptoQuant a récemment publié un rapport, dont le point central est : la hausse de Bitcoin en avril a été entièrement alimentée par la demande de contrats à terme, tandis que la demande au comptant a continué de diminuer tout au long de la mouvement. Ainsi, cette tendance est soutenue par des fonds à effet de levier, et non par une véritable demande d'achat. Plus précisément, l'indicateur de la demande réelle de Bitcoin, basé sur la variation nette des achats au comptant sur 30 jours, suivi par CryptoQuant, est resté en zone négative tout au long d'avril. Les "utilisateurs essentiels" qui achètent réellement du Bitcoin n'ont pas augmenté, mais ont même diminué. Parallèlement, la demande de trading de contrats à terme et de contrats perpétuels a fortement augmenté.
Le directeur de recherche de CryptoQuant, Julio Moreno, explique plus franchement : "L'augmentation de la demande de contrats à terme et la contraction de la demande au comptant créent une divergence, ce qui signifie que cette hausse est alimentée par des fonds à effet de levier, et non par une accumulation continue de la part du marché."
02 La règle historique : ce genre de tendance a souvent une fin difficile
Moreno a également évoqué une règle historique clé : selon cette règle, ce genre de tendance, dépourvue de fondamentaux structurels soutenant la hausse, voit généralement le prix se retourner une fois que les positions à terme sont massivement liquidées. Ce n'est pas une exagération.
Au début du marché baissier de 2022, une situation similaire s'était produite, avec une demande de contrats à terme en forte hausse et une demande au comptant en baisse, menant finalement à une chute continue des prix. Le mode de demande actuel ressemble à celui du début du marché baissier de 2022. À cette époque, le marché était également en plein essor, les prix semblaient bons, mais les acheteurs réels se faisaient de plus en plus rares, tandis que les spéculateurs étaient de plus en plus nombreux. Et le résultat ? Bitcoin est passé de 69 000 dollars à 17 000 dollars.
03 La structure du marché est en train de changer
Ce rapport révèle aussi un problème plus profond : l’environnement du marché cryptographique est en train de subir une transformation structurelle. Les contrats perpétuels sont devenus le principal terrain d’activité, de liquidité et de découverte des prix dans le trading cryptographique. Or, le trading au comptant, qui soutenait la croissance et les revenus des premières plateformes, voit aujourd'hui son rôle s'affaiblir.
En résumé, le marché cryptographique ressemble de plus en plus à un "marché de dérivés" plutôt qu'à un "marché au comptant". Le mécanisme de découverte des prix a peut-être subi un changement fondamental, rendant obsolètes certaines analyses techniques et fondamentales traditionnelles.
04 L’indice de force haussière/bearish de Bitcoin est tombé de 50 à 40
L’indice de force haussière/bearish de CryptoQuant est passé de 50 en avril à 40, indiquant que le sentiment du marché tend vers la baisse. En lien avec l’analyse précédente, la logique est claire : la partie technique est favorable (hausse continue depuis deux mois), mais la situation fondamentale est mauvaise (diminution réelle de la demande d’achat). Derrière cette "fausse prospérité", se cache souvent un risque accru.
05 Que va faire le marché en mai ? La clé est à cet endroit
Selon les prévisions des analystes, Bitcoin pourrait faire face à une étape cruciale en mai : la moyenne mobile à 200 jours. Actuellement, cette moyenne se situe autour de 79 400 dollars, un seuil technique important. Si Bitcoin parvient à la franchir efficacement, cela pourrait signifier le début d’une nouvelle tendance haussière ; si elle est à nouveau bloquée, il faudra se méfier d’un risque de correction.
Les analystes prévoient pour la période du 11 au 20 mai une fourchette de prix cible entre 78 000 et 84 000 dollars, en fonction de la capacité à dépasser le seuil de 79 400 dollars.
06 Comment agir de manière appropriée
Face à cet environnement de marché "en hausse mais sans fondations solides", voici quelques conseils :
Premièrement, ne soyez pas aveuglés par la hausse à court terme. Une hausse ne signifie pas que les fondamentaux s’améliorent, il faut apprendre à voir au-delà des données.
Deuxièmement, surveillez la relation entre la demande au comptant et celle des contrats à terme. Si elles continuent de diverger, soyez en alerte.
Troisièmement, gérez votre levier et vos positions. Dans ce genre de tendance, un levier trop élevé peut vous forcer à liquider vos positions lors d’un recul.
Quatrièmement, faites une gestion des risques rigoureuse. Peu importe à quel point vous êtes optimiste pour l’avenir, fixez des stops pour protéger votre capital.
Le marché cryptographique n’a jamais manqué d’histoires de richesse rapide, mais il y a aussi beaucoup de tragédies de liquidation. Sur ce marché, survivre est plus important que de faire rapidement de l’argent.
Ce texte est fourni à titre informatif uniquement, il ne constitue en aucun cas un conseil d’investissement. La volatilité du marché des cryptomonnaies est élevée, le risque aussi. Faites preuve de rationalité et gérez votre risque personnel.