Le timing est tout dans les actions de croissance, et Celsius pourrait être en train de toucher cette zone idéale en ce moment.

Je surveille celle-ci de près depuis l'acquisition d'Alani Nu, et le récit de redressement se concrétise en réalité. L'action a augmenté de plus de 100 % au cours de l'année passée, Bank of America est passée d'une recommandation sous-performance à achat, et les derniers résultats montrent pourquoi le marché prête attention.

Voici ce qui se passe : Alani Nu a fait passer le chiffre d'affaires pro forma de 136 % à 370 millions de dollars, tandis que les ventes globales ont bondi de 117 % à 721,6 millions de dollars. La marque Rockstar récemment acquise a ajouté 45 millions de dollars supplémentaires. Les ventes au détail ont augmenté de 24,4 %, avec une hausse spécifique de 76,9 % pour Alani. Les ventes en Amérique du Nord ont augmenté de 124 %. Ce ne sont pas des gains marginaux — c'est une véritable dynamique.

L'histoire de la rentabilité est tout aussi convaincante. Le bénéfice par action ajusté a augmenté de 86 % pour atteindre 0,26 dollar, et l'EBITDA ajusté a grimpé de 113 % pour atteindre 134,1 millions de dollars. La direction prévoit des marges brutes dans la fourchette basse de 50 %, une fois les intégrations terminées, ce qui suggère encore plus de potentiel à mesure qu'ils optimisent.

Voici maintenant où la thèse du meilleur moment pour acheter devient intéressante : le véritable catalyseur à venir est l'expansion de la distribution. Alani passe à réseau de distribution de PepsiCo, et les marques Alani et Celsius s'attendent à des gains significatifs d'espace en rayon ce printemps. Lorsqu'on voit des gains de distribution comme ceux-ci, c'est généralement lorsque la croissance s'accélère encore davantage.

En termes de valorisation, elle se négocie autour de 34 fois le bénéfice prévu pour 2026. Ce n'est pas bon marché, mais c'est raisonnable pour une entreprise en croissance aussi agressive. La question clé est de savoir si vous croyez que l'histoire de la distribution se concrétisera dans les 12 prochains mois.

Voici mon avis : le meilleur moment pour acheter des actions de croissance, c'est lorsque la distribution s'étend et que les marges s'améliorent en même temps. Celsius coche les deux cases en ce moment. Mais je surveillerais de près les gains d'espace en rayon du printemps — une fois que ces gains seront en grande partie réalisés et que la croissance se normalisera, les multiples ont tendance à se comprimer. Donc, si vous envisagez celle-ci, ne restez pas trop longtemps dans la position. La fenêtre pour le meilleur moment pour acheter se mesure probablement en mois, pas en années.